CICC: Số liệu việc làm phi nông nghiệp ổn định không ủng hộ việc Fed cắt giảm lãi suất sớm

Tin tức ChainCatcher, theo dữ liệu từ Jintou, một báo cáo nghiên cứu của CICC cho biết Mỹ đã tạo thêm 147.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 6, vượt qua kỳ vọng của thị trường là 110.000. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống còn 4,1%, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì sự vững chắc. Mặc dù sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan đã làm giảm nhu cầu lao động, việc siết chặt kiểm soát nhập cư cũng đã làm chậm nguồn cung lao động, qua đó kiềm chế đà tăng của tỷ lệ thất nghiệp.

Bên cạnh đó, thị trường lao động có thể đang đối mặt với sự không tương xứng về kỹ năng: một mặt, việc cắt giảm nhân sự trong khu vực công và sự phát triển nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo đã dẫn đến dư thừa lao động "cổ cồn trắng"; mặt khác, các chính sách nhập cư nghiêm ngặt hơn lại khiến tình trạng thiếu hụt lao động phổ thông kéo dài. Trong bối cảnh mất cân đối cơ cấu này, tỷ lệ thất nghiệp có thể sẽ không tăng mạnh trong thời gian tới. CICC cho rằng số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 không đủ cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm cắt giảm lãi suất. Chúng tôi giữ nguyên quan điểm trước đó rằng lần cắt giảm lãi suất tiếp theo có thể sẽ diễn ra vào quý IV, sau khi tác động tăng giá do thuế quan đã lắng dịu.