Inflyatsiya kutilganidan yuqori bo‘lib, Federal Reserve foiz stavkalarini oshirish ehtimolini kuchaytirdi! Xedj fondlari qayta short qilish savdolarini boshladi, foiz stavkalariga sezgir aksiyalar yana asosiy maqsadga aylandi

Zhihui Moliya APP xabariga ko‘ra, AQSh inflyatsiyasi ma’lumotlari bozor kutganidan yuqori chiqqanligi sababli, investorlar foiz stavkalari uzoq muddat yuqori darajada saqlanib qolishidan yana xavotir ola boshlashdi. Amerika bankining savdo bo‘limi ma’lum qilishicha, ilgari AQSh fond bozorining tiklanishi sababli majburan ochiq pozitsiyalarini yopgan xedj fondlar, hozirda foiz stavkalariga sezgir aktsiyalar bo‘yicha yangi qisqa pozitsiyalar ochmoqda.

Treydrlar bu o‘zgarish yangi short bozorlari boshlanishini bildirishi mumkin, deb hisoblamoqda. Inflyatsiya bo‘yicha kutilganidan yuqori natijalar hamda AQSh uy sotishlari umidlarni oqlamagan natijalar, kredit narxlari oshishi ta’siriga eng sezgir korxonalarni qayta qisqa sotish uchun investorlar uchun sabab bo‘lib xizmat qilmoqda.

America Banki global qisqa pozisiyalar tahlilchisi va taktik echimlar bo‘limi rahbari John Egan ta’kidlashicha, bozorda ommaviy ravishda qisqa sotilgan aktsiyalarning bozordan orqada qolishi investorlarning qisqa pozitsiyalarni qayta tiklashiga imkon bermoqda.

Oldin qisqa siqilish sodir bo‘lganidan so‘ng xedj fondlar yangi short imkoniyatlarini izlamoqda

Joriy yil avgust o‘rtasidan oktabr o‘rtalarigacha Federal zaxira tizimi Jackson Hole xalqaro Markaziy banklar yillik anjumanida "hawk" (qattiq pul siyosati) tonini bildirganidan va neft narxlari oshishi inflyatsiyani kuchaytirganidan so‘ng, AQSh kompaniyalari bosim ostida qoldi va qisqa sotuvchilar muhim daromad oldi.

Bu davrda foiz stavkalari oshishi, iste’mol talabining susayishi va qarz to‘lovi xarajatlarining oshishiga eng sezgir bo‘lgan korxonalar yetarlicha zarba yedi. Ayniqsa, qisqa sotuvchilar uchun discretionary (keraksiz) iste’mol sektoridagi aktsiyalarni short qilish eng samarali strategiyalardan biriga aylandi. Eganning aytishicha, bu ikki oyda ushbu sektordagi keng qisqa sotilgan aktsiyalar o‘rtacha 16.5% ga pasaygan va short qilgan investorlar uchun yaxshi daromad keltirgan.

Biroq, oktabr o‘rtasidan noyabr birinchi haftasigacha, bu aktsiyalar so‘ngra o‘rtacha 20% ga tiklandi va qisqa sotuvchilarni foydani olishga majbur qildi. Dastlabki daromadni tuzatish zudlik bilan qisqa siqilish ("short squeeze") holatiga aylanib, investorlar qisqa pozitsiyalarni yopish uchun aktsiyalarni sotib olishga oshiqdi va narxlar yanada ko‘tarildi.

Bu tiklanish oldingi qisqa short pozitsiyalardagi daromadning katta qismini yo‘qqa chiqardi, hatto ba’zi aktsiyalar avgustda short pozitsiyalar ochilgan davrdagi narx darajasiga qaytdi. Egan ta’kidlashicha, bozor oldin ancha qisqa daromadlarni jamlab olgan va so‘nggi inflyatsiya ma’lumotlari investorlarni ushbu short strategiyani qayta ko‘rib chiqishga undashi mumkin.

Inflyatsiya kutilganidan yuqori, uy bozori sust – Foizga sezgir kompaniyalarda yana bosim

Toshkent vaqti bilan seshanba kechqurun e’lon qilingan AQSh iste’mol narxlari indeksi (CPI) bozor kutganidan yuqori bo‘ldi va Federal zaxira tizimi inflyatsiyani jilovlash uchun uzoqroq muddat yuqori foiz stavkalarini ushlab turishi kerakligiga bozor ishonchini kuchaytirdi. Shu bilan birga, AQSh uy sotishlari bo‘yicha oxirgi ma’lumotlar sust natija ko‘rsatib, iqtisodiy istiqbol borasida investorlar xavotirini oshirdi.

Aktiv va passivlar bosimi östida turgan, katta qarzga ega va biznesi iste’mol xarajatlari pasayishiga sezgir korxonalar uchun bu omillar yangi salbiy risklarni olib kelishi mumkin.

Eganning ta’kidlashicha, CPI ma’lumotlari e’lon qilingan kuni discretionary sektoridagi keng qisqa sotilgan aktsiyalar 2.28% ga pasaydi, S&P 500 indeksi esa atigi 0.38% ga kamaydi. Bu ko‘rsatkich, qisqa investorlarning asosiy e’tiboridagi kompaniyalar yana rossiya bozoridan ancha orqada qolayotganini anglatadi va long-short strategiyaga asoslangan xedj fondlar uchun yangi savdo imkoniyati yaratilishi mumkinligini bildiradi.

Amerika aksiyalarining umumiy pasayishi emas – hedj fondlar texnologiya aksiyalariga pul o‘tkazmoqda

Biroq, Amerika Banki qayd etadiki, xedj fondlarning qisqa pozitsiyalarni qayta ochishi, investorlar Amerika aksiyalarini to‘liq pessimist ko‘rayotganini anglatmaydi. Aksincha, ayrim xedj fondlar kredit narxining o‘sishi va iste’mol talabi zaiflashgan kompaniyalarda qisqa pozitsiyalar ochishda davom etar ekan, ayrim fondlar kapitalini texnologik aksiyalarga yo‘naltirmoqda.

Bu shuni anglatadiki, hozirgi bozor kapitali oqimi asosan investorlarning long-short pozitsiyalarini qayta moslashtirayotganini, aksiyalarning umuman risk ekspozitsiyasi kamaymayotganini bildiradi.

Eganning aytishicha, qisqa muddatda investorlar oldin yopgan qisqa pozitsiyalarini yana qayta ochishi mumkin. Bilan birga, ilgari keng bozor turg‘unlashuvi davrida sotilgan aktsiyalar ham qayta xarid qilinishi ehtimoli bor.

Inflyatsiya va foiz stavkalari istiqboli yana bozorda diqqat markazida turgani sababli, AQShda turli sektorlar natijalari yanada farqlanishi mumkin va foizga sezgir aktsiyalarni short qilish, texnologiya aktsiyalarini esa long qilish, hozirda ayrim xedj fondlarning qayta joylash strategiyasiga aylangan.