62% savdo kunlarida aksiyalar va obligatsiyalar birga ko‘tarilib yoki tushdi, AQSh davlat obligatsiyalari xavfsiz boshpana maqomini yo‘qotmoqda

Zhichong Finance APP xabar qiladi, Corgi Invest bosh investitsiya strategiyasi bo'yicha mutaxassis Jeff Weniger ijtimoiy platforma X’da shunday deb yozdi: 10-noyabr holatiga ko‘ra, oxirgi 100 savdo kunida S&P 500 indeksi va 30 yillik AQSh davlat obligatsiyalari 62 kun davomida birga o‘sib yoki birga pasaygan. Bu ko‘rsatkich AQSh aksiyalari va uzoq muddatli obligatsiyalar o‘rtasidagi xedj qilish samaradorligi ancha pasayganini anglatadi, holbuki investorlar avval ushbu ikki aktiv turiga portfel tebranishlarini yumshatish uchun tayanib kelgan edi.

Ma’lumotlarga ko‘ra, S&P 500 indeksi va 30 yillik AQSh davlat obligatsiyalarining birga harakatlanish ko‘rsatkichi yaqinda 70% atrofida bo‘ldi, so‘ng 62%ga tushdi. Ushbu ko‘rsatkich so‘nggi 100 savdo kunida ikki tur aktiv bir vaqtda oshgan yoki pasaygan ulushni kuzatadi.

1978-yildan buyon statistik ma’lumotlar shuni ko‘rsatadiki, ushbu o‘zaro bog‘liqlik vaqt o‘tishi bilan sezilarli o‘zgarib turgan. 2011-yillar atrofida ushbu ko‘rsatkich 20%dan biroz yuqoriga tushib, 2010-yillar o‘rtalarining aksariyat qismida 30% – 40% oralig‘ida bo‘lgan, ba’zan hatto 20%ning o‘rtalariga qadar kamaygan.

2017-yildan 2019-yilgacha bo‘lgan davrda ushbu ko‘rsatkich, asosan, 35% – 55% oralig‘ida qayd etilgan; undan avvalgi o‘n yilliklarda esa, aksiyalar va obligatsiyalarning tez-tez birga harakat qilgan davrlari ham bo‘lgan.

Wenigerning qayd etishicha, hozirgi tendentsiya 1980-yillar va 1990-yillarga o‘xshaydi – o‘sha paytda investorlar aksiyalar va obligatsiyalar birga o‘suvchi yoki birga pasayuvchi uzoq vaqtlarni boshdan kechirishgan. Amalda, agar aksiyalar va uzoq muddatli davlat obligatsiyalari birga pasaysa, obligatsiyalar aksiyalar zararini xedj qilishda kamroq samarali bo‘ladi va portfel diversifikatsiyasining foydasi pasayadi.

Shuni aytib o‘tish joizki, AQSh davlat obligatsiyalarining xatarlarni kamaytirish vazifasi yaqinda qisqa muddatli qayta tiklandi. Noyabr boshida AQSh fond bozoridagi texnologik aksiyalar sotuv bosimini ko‘rdi, xavfsiz aktivlarni izlovchi kapital tezda obligatsiyalar bozoriga oqib kirdi va bu AQSh obligatsiyalari rentabelligining pasayishiga olib keldi. Biroq, ushbu xavfsizlik sotib olishlari poydevori mustahkam emas: investorlar foiz stavkalarining oshirilish yo‘liga juda sezgir; hozirgi kunda bozor keng ko‘lamda Federal zaxira tizimi dekabr oyida foizni oshiradi deb kutmoqda; oktyabr CPI ko‘rsatkichlari kutilganidan yuqori chiqqach, AQSh obligatsiyalari rentabelligi ortdi. Sanoat mutaxassislari ta’kidlashicha, inflyatsiya hali ham AQSh obligatsiyalari rentabelligi dinamikasida asosiy omil bo‘lib qolmoqda, AQSh moliyaviy kengayishi esa o‘rta va uzoq muddatli istiqbolda bozorni tashvishga solishda davom etadi.