Bugun kechqurun nodavlat bandligi hisobotlari inflyatsiyaga qarshi signalni chiqarishi mumkin: ish bilan ta'minlash soni ko‘payishi kutilmoqda, lekin ish haqi o‘sish sur’ati so‘nggi besh yilu yarimda ilk bor 3% dan pastga tushishi mumkin.

Zhihui Moliya APP shuni ta’kidlaydiki, AQShning oktyabr oyi uchun noishlab chiqarish sohasidagi bandlik soni oshishi mumkin, biroq ish haqi o‘sish sur’ati 3.0% dan pastga tushishi kutilmoqda va bu so‘nggi besh yarim yil ichida birinchi marta yuz beradi. Bu, mehnat bozori inflyatsiyaning asosiy manbai emasligi haqidagi fikrni kuchaytiradi. Mehnat vazirligi juma kuni e’lon qiladigan diqqat markazidagi bu bandlik hisobotidan yana shuni kutish mumkinki, o‘tgan oy ishsizlik darajasi 4.2% da o‘zgarishsiz qoladi, balki ehtimol 4.1% gacha pasaygan bo‘lishi ham mumkin. Tarixan past darajadagi ishdan bo‘shatishlar soni va yaqin oradagi bo‘sh ish o‘rinlarining keskin o‘sishi mehnat bozorining torayishini ehtimoliy qiladi.

Biroq, iqtisodchilar va Federal zaxira tizimi (Fed) rasmiylari mehnat bozori inflyatsiya xavfini keltirib chiqarmaydi degan fikrda qat’iy turishmoqda. Ba’zi iqtisodchilar Oqshda immigratsiya siyosati qat’iylashgan va keksalarda nafaqaga chiqish ko‘paygan bir sharoitda mehnat taklifi qisqarishi ishsizlik darajasining pastligiga asosiy sabab bo‘lganini ta’kidlashadi.

ING bosh xalqaro iqtisodchisi Jeyms Naytli shunday deydi: "Bandlik bozorimiz, hech qanday muhim shaklda ish haqi o‘sishini ta’minlamayapti. Bu, aslida, o‘rtacha muddatda narx bosimini jilovlashi kerak, chunki AQSh kompaniyalari uchun eng katta xarajatlardan biri – bu mehnatdir. Zaif ish haqi o‘sishi Fedga o‘rtacha muddatda inflyatsiya maqsad sari pasayishda davom etishiga nisbatan ishonch bag‘ishlashi mumkin".

Iqtisodchilar so‘rovi prognoziga ko‘ra, o‘tgan oy noishlab chiqarish sohasida bandlik soni 65 mingga oshishi mumkin, avvalroq, Mehnat bayrami taqvimidagi kechroq sanalarga to‘g‘ri kelgani sababli, sentyabrda faqatgina 29 mingga ortgan edi. Prognoz diapazoni esa 35 mingdan 125 minggacha.

Oktyabr oyidagi bandlik ma’lumotlari ham kutilgandek bob bo‘lmasligi mumkin, ba’zi iqtisodchilar hukumatning mavsumiy o‘zgaruvchanlikni hisobdan chiqarish uchun ishlatadigan mavsumiy faktorlar bu oy uchun noqulay bo‘lganini ta’kidlaydi.

Joriy yil boshidan beri bandlik soni oylik o‘rtacha 68 mingga o‘smoqda. Iqtisodchilar ta’kidlashicha, iqtisodiyot har oy kamida 40 ming ish o‘rni yaratishi kerakki, ishga yaroqli aholining o‘sishini qoplashi mumkin bo‘lsin. Mehnat bozori hajmi kichraygani sababli, bu deb ataluvchi “break-even” ko‘rsatkichi 2024-yildagi taxminan 150 mingdan pasaydi.

Bandlik o‘sishi iqtisodiy o‘sishdan ortda qolmoqda. Kuchli iste’mol xarajatlari va kompaniyalar tomonidan sun’iy intellektga (AI) katta sarmoya kiritilishi natijasida AQShda uchinchi chorakda YaIM yillik hisobda 3,4% ga oshdi. Iqtisodchilar fikricha, COVID-19 pandemiyasidan so‘ng ish beruvchilar haddan tashqari ko‘p xodim yollagan bo‘lishi mumkin va ba’zi kompaniyalar sun’iy intellektni faoliyatiga qo‘shishda o‘z mehnat resursiga zarurat bor-yo‘qligiga ishonch hosil qilmagan.

Ular aytadi, AQSh va Isroil hamda Eron urushi energiya narxlarini oshirdi, bundan kelib chiqqan noaniqlik ham ish beruvchilarni yangi ishchi olishdan ikkilanishga majbur qildi. Imkoniyatlar kamligi boshqaga ishga o‘tishni qiyinlashtirdi va bu ish haqi o‘sishini jilovladi.

Ish izlovchilar uchun imkoniyatlar cheklangan

Yoshlar, yangi universitet bitiruvchilari va ayrim ishsizlar ham ish topishda qiynalmoqda.

Iqtisodiy umidsizlik va to‘qqiz oydan beri davom etayotgan Yaqin Sharq mojarosiga nisbatan g‘azab, prezident Trumpga mansub Respublikachilar partiyasi Kongress ustidan nazoratni yo‘qotishiga olib keldi, Demokratlar esa haftaning o‘rtasida bo‘lib o‘tgan oraliq saylovlarda yaxshi natija ko‘rsatdi.

E&Y-Parthenon bosh iqtisodchisi Gregori Dako aytadi: “Ishga ega bo‘lganlar uchun baribir kasbiy xavfsizlik sezilarli darajada yuqori, lekin ish izlovchilar va ishini o‘zgartirmoqchi bo‘lganlar uchun imkoniyatlar yanada toraygan. Umuman olganda, iqtisodiyot endi ‘yumshoq bandlik o‘sishi’ bosqichiga o‘tdi, chunki investitsiyalar ko‘proq texnologiyaga yo‘nalgandi va kompaniyalar barqaror talabga javob berishda ortiqcha ishchi olish o‘rniga mavjud xodimlarga tayanishmoqda, bu esa ish soatlarining barqarorligida aks etmoqda.”

O‘rtacha soatlik ish haqi oktyabrda 0.3% ga o‘sishi kutilmoqda, sentyabrda esa 0.1% ga biroz ko‘tarilgan edi. Oktyabrgacha bo‘lgan 12 oy davomida ish haqi 2.9% ga oshishi kutilmoqda. Bu 2021-yil mayidan buyon yillik bazada 3% dan past bo‘lgan birinchi o‘sish bo‘ladi, sentyabrdagi 3.0% ga nisbatan sekinlashmoqda.

Bu mehnat bozori inflyatsiyaga qarshi ta’sir ko‘rsatayotganini ko‘rsatsa-da, oilaning daromadi yanada qisqarayotganidan darak beradi, bu esa inflyatsiya bosimini sezayotgan oila uchun yanada og‘ir.

Inflyatsiya va soliqlarni hisobga olganda, oilaning real ixtiyoriy daromadi sentyabrda qisqardi.

Iqtisodchilar iste’mol xarajatlari va umumiy iqtisodiyot to‘rtinchi chorakda va 2027 yildan keyin pasayishini kutishmoqda. Ular hanuz Fed dekabrda stavka oshirishini kutyapti, biroq ayrimlar me’yoriy ish haqi bosimi kelasi yildagi foiz stavkalari ko‘tarilishi sonini cheklashi mumkin deb hisoblaydi. O‘tgan hafta Fed asosiy tunu-kun foiz stavkasini 3.75%–4.00% oraliqda ushlab turdi va inflyatsiya "baribir yuqoriligicha qolmoqda" deb tan oldi.

Kelasi seshanba kuni e’lon qilinadigan oktyabr oyining iste’mol inflyatsiyasi hisobotida 2027 yil boshidagi monetar siyosat uchun ko‘proq ishoralar bo‘lishi mumkin.

Santander Amerika kapital bozorlari bosh AQSh iqtisodchisi Stefan Stenli shunday deydi: “Mehnat bozori na haddan ortiq qizib ketgan, na juda sovuq. Demak, mehnat bozori sharoitidan kelib chiqib, Fed uchun tashvishlanishga sabab yo‘q.”