O‘rta muddatli saylovlar ta'siridan so'ng dollar barqarorlashdi: strateglar asosiy ko‘mak hali ham borligini aytmoqda, opsion bozori esa ko‘tarilish signallarini bermoqda

Zhihui Moliyaviy Ilova xabariga ko‘ra, valyuta strateglari shuni ta’kidlaydi: AQSHda bo‘lib o‘tgan o‘rta muddatli saylov natijasida dollar qisqa muddatli pasayish kuzatilgan bo‘lsa-da, so‘nggi oylar davomida dollarning mustahkamlanishiga turtki bergan asosiy omillar o‘zgarishsiz qolmoqda. Bloomberg dollar indeksining spot ko‘rsatkichi chorshanba kuni pasaydi, treyderlar esa demokratlar Kongress ustidan nazoratni qo‘lga kiritganidan keyin Vashingtondagi siyosiy bosimning ta’sirini baholashar edi. Biroq, ushbu indeks payshanba kuni barqaror qoldi, AQSH fond bozori pasaygan bo‘lsa ham; ayni vaqtda, ko‘rsatkich oktyabrda qayd etilgan so‘nggi 18 oydagi eng yuqori kunlik darajadan atigi 1% past. Bundan tashqari, opsion bozori ko‘rsatmoqda: treyderlar dollar yil oxirigacha ko‘tariladi, deya kutishmoqda.

O‘sish va foiz stavkalarining ko‘tarilishiga oid kutishlar asosiy tayanch bo‘lib qolmoqda

AQSH Banki, Standard Chartered va Chatham Financial xedj-konsalting kompaniyasi kabi muassasalarning ta’kidlashicha, ushbu global asosiy zahira valyutasi kamida ikkita asosiy manbadan qo‘llab-quvvatlanishda davom etadi: AQSH iqtisodiyotining barqarorligi hamda bozorlarning Federal rezerv tizimi kelgusi bir yil ichida foiz stavkalarini oshirishiga oid umidlari.

Ortda bo‘lib o‘tgan o‘rta muddatli saylovlardan so‘ng yirik texnologik kompaniyalar aksiyalari keskin pasayganiga va xorijiy investorlarda ushbu aksiyalarga bo‘lgan talab noaniqlik kasb etayotganiga qaramay, ba’zi treyderlar dollarni hali ham asosiy valyutalar ichida eng kuchlisi deb hisoblashmoqda.

“Men hali ham dollarni qirol deb hisoblayman”, — deydi Standard Chartered AQSH va Amerika bozorlar bo‘yicha rahbari Thomas Kikis.

Kikis shunday fikr bildiradiki, AQSH iqtisodiyoti Yevropaga nisbatan o‘sishni davom ettirishi mumkin va Yevropa AQSHning energetika ta’minotiga tayanishga majbur bo‘ladi. Biroq, uning xavotirga soladigan tomoni shundaki, Vashingtondagi siyosiy muhit iqtisodiy prognozlarni o‘zgartirib yuborishi mumkin bo‘lgan salbiy faktorga aylanib qolishi ehtimoli bor.

Dollar ushbu hafta deyarli o‘zgarmadi. Payshanba kuni, texnologik kompaniyalar aksiyalari keskin tushgan paytda, dollar biroz mustahkamlandi, bozor esa demokratlar nazoratidagi Kongress AQSH ma’lumot markazlari ustidan kuchliroq tartibga solishni taklif qiladimi, degan xavotir ostida.

AQSH bozorlarida hozirda juma kuni e’lon qilinishi kutilayotgan davriy narsa bo‘lmagan bandlik bo‘yicha ma’lumotlar, shuningdek, kelasi haftada chiqadigan yangi inflyasiya ma’lumotlari muhim o‘rin tutmoqda. Bandlik hisobotida ish o‘rinlari o‘sishi jadallashgani ko‘rsatilishi kutilmoqda, iqtisodchilar esa kelasi haftada e’lon qilinadigan ma’lumotlar iste’molchilar narxlari bosimi kamayishini ko‘rsatadi, deya taxmin qilmoqda.

Treyderlar eng tez dediroladigan stavka oshirishga doir stavka tikishlarini qisqartirgani sababli, bu ma’lumotlar Federal rezerv kutishlarini belgilashda nihoyatda muhim. Hozirgi kunda bozor yil 2027 o‘rtasigacha kamida bir marta, ehtimol ikki marta stavkaning oshirilishini baholayapti; haftaning boshida esa bozor aynan ikki marta o‘sishni rejalashtirayotgan edi.

Teknologik aksiyalar va neft narxlari o‘zgarishi, institutlar orasida fikr farqi

Nomura G-10 valyuta strateglari rahbari Dom Bunning dollar kursini pasaytirishi mumkin bo‘lgan muqobil teskari ta’sir tsiklini ta’kidladi: AQSHdagi aksiyalarga kapital oqimining kamayishi va AQSH obligatsiyalari rentabelligi pasayishi dollar kursining zaiflashuviga olib kelishi mumkin.

“Nasdaq indeksi pasayishda davom etar ekan, biz ko‘proq guvoh bo‘layapmiz: dollar tarixda bo‘lganidek, har doim ham ‘havfsiz so‘nggi aktiv’ emas”, — dedi Bunning. Ularning pozitsiyasi yapon iyenasining dollarga nisbatan o‘sishiga tikilgan. U bu vaziyatni “fond bozori tushganida / rentabellik pasayganida iyena eng yaxshi valyuta savdosi bo‘lib keldi”, — deya izohladi.

Juma kuni Osiyo savdo davrida dollar ko‘p o‘zgarmadi.

Kanadaning Imperial Commercial Bank valyuta strategiyalari rahbari Sarah Ying dollar zaiflashadi, deb hisoblaydi, buning sabablaridan biri AI (sun’iy intellekt) savdosi bosimi kuchayib borayotganidir. U saylovdan so‘ng, masalan, neft narxining tushishi kabi omillar “Trump balansi” deb ataluvchi narx ustunligini yo‘qotadimi, shuni diqqat bilan kuzatmoqda.

Brent nefti narxi ushbu hafta keskin pasaydi, bozor Yaqin Sharqda ziddiyatlar yumshaydi, deb taxmin qilmoqda va shu tariqa bu yilgi o‘sishning bir qismini qoplagan. Eronda urush vaqtida energiya narxining o‘sishi inflyatsiya tashvishini orttirgan, Federal rezerv stavka oshirishiga oid tikishlarni ham kuchaytirgan edi.

Opsion signali optimistik, lekin yuqoriga ko‘tarilish cheklangan

Opsion bozorida treyderlar kuchli signallar bermoqda va bu dollarning yil oxirigacha istiqbolidan umid borligini bildiradi. Bir yillik risk-reversal ko‘rsatkichi, ya’ni bozor pozitsiyasi va kayfiyatining barometri sifatida, investorlarni 2025 yil boshidan beri eng optimistik darajalarga yaqinlashtirib qo‘ydi.

AQSH Banki strategisti Alex Cohen bu hafta shunday deya ta’kidladi: ularning fikricha, o‘rta muddatli saylovda demokratlar kuchli natija ko‘rsatishi dollar uchun ozgina salbiy bo‘lishi mumkin. AQSHdagi o‘sish va inflyatsiya holatini hisobga olib, u dollar zaifligi qisqa umrli bo‘lishini taxmin qilmoqda.

Ma’lumotlarga ko‘ra, prognoz agentliklari AQSHda shu yil inflyatsiya hisobga olingan yillik YaIM 2,3% ga o‘sishini kutmoqda, Yevrozonada esa 1%, Yaponiyada — 0,8%. Chatham Financial raisi Amol Dhargalkar: “Agar yanada kengroq yondashsak, AQSHning iqtisodiy manzarasi juda kuchli; buni tasvirlash qiyin emas”, dedi. U dollar haqida gapirganda, uni, albatta, boshqa valyutalar bilan taqqoslashimiz kerakligini aytdi; ulg‘aygan iqtisodiyotlar ichida AQSH aynan shu nuqtai nazardan eng jozibali ko‘rinadi.

Biroq, investorlar siyosiy bosimning siyosat va iqtisodiyotga ta’sirini kutar ekan, dollar uchun yuqorilash imkoniyati hozirda cheklangan ko‘rinadi. U shunday deydi: “Shuning uchun, dollar asosan qotib qoladigan bo‘lib ko‘rinmoqda.”