Moliyaviy hisobot oldidan tahlil | onsemi (ON.US) Q3 natijalari e'lon qilinadi, AI ma'lumot markazi biznesi, yalpi foyda marjasi va Q4 ko‘rsatmalari asosiy e'tibor markazida

Zhitong Maliyyaviy Axborot Ilovasi ma’lumotlariga ko’ra, ON Semiconductor (ON.US) kompaniyasi 11-noyabr 2-kuni (dushanba) AQSh fond bozori yopilgandan so‘ng 2026 yil uchinchi choragi moliyaviy natijalarini e’lon qiladi. Hozirgi vaqtda bozor prognozlariga ko‘ra, ON Semiconductor’ning 3-chorak daromadi yiliga 10% o‘sib, 1,7 milliard dollarni tashkil etishi, aksiyaga to‘g‘rilangan foyda esa 39% dan ortiq o‘sib, 0.88 dollarga yetishi kutilmoqda.

Uchinchi chorak natijalaridan tashqari, bozor ON Semiconductor kompaniyasining to‘rtinchi chorak uchun beradigan yo‘riqnomalariga ham e’tibor qaratmoqda. Mavjud tahlilchilarning kutishlariga ko‘ra, kompaniyaning 4-chorak daromadi taxminan 1,74 milliard dollar, aksiyaga to‘g‘rilangan foydasi esa taxminan 0,96 dollar bo‘lishi kutilmoqda.

Hozirgi bozor sharoitida sun’iy intellekt (AI) investitsiyalari foydasini qayta ko‘rib chiqish, texnologik gigantlarning katta sarmoyalari haqiqiy daromad va pul oqimiga aylantirilishi mumkinligi borasidagi xavotirlar fonida ON Semiconductor’ning 3-chorak natijalari, AI infratuzilmasiga bo‘lgan talab yuqori pog‘onadagi yarimo‘tkazgich yetkazib beruvchilarga uzatilishi mumkinmi yoki yo‘qmi, muhim ko‘rsatkich bo‘lib xizmat qiladi.

Mazkur moliyaviy hisobotda asosiy e’tibor faqat daromad va aksiyaga to‘g‘rilangan foydaning prognozlarni oshib ketishi emas, balki AI ma’lumot markazlari uchun elektr ta’minoti bo‘yicha biznes sohasining haqiqiy talab, uzluksiz o‘sish bilan birga yalpi foyda va pul oqimini yaxshilashga aylanganligini isbotlashga qaratiladi. Investorlar uchun 3-chorak natijalari talabni isbotlash bo‘lsa, 4-chorak yo‘riqnomalari esa bu o‘sish davom etadimi yoki yo‘qmi, hal qiladi.

1. AI ma’lumot markazlari biznesi yuqori o‘sishni davom ettira oladimi?

Ma’lumotlarga ko‘ra, ON Semiconductor’ning ikkinchi chorak daromadi yillik 9% o‘sib, 1,6 milliard dollarga yetgan va tahlilchilar prognozlari bo‘yicha 1,59 milliard dollarni biroz oshgan; aksiyaga to‘g‘rilangan foydasi esa 40% ortib, 0,74 dollarni tashkil qilgan va tahlilchilarning 0,71 dollarli prognozidan yuqori bo‘lgan.

Segmentlash bo‘yicha ma’lumotlar o‘sish asosan AI ma’lumot markazlari uchun elektr ta’minoti yarimo‘tkazgichlariga to‘planayotganini ko‘rsatmoqda. Quvvat echimlari biznesi (PSG) daromadi 829 million dollarga yetib, yillik 18,7%, choraklik 13% o‘sishni ko‘rsatdi va jami daromaddagi ulushi 47,5% dan 51,7% gacha ko‘tarilib, kompaniyaning asosiy daromad manbaiga aylandi; analog va aralash signal biznesi (AMG) daromadi esa taxminan 545,7 million dollar, yillik 1,8% pasayishni ko‘rsatdi; aqlli sezgirlik biznesi (ISG) daromadi esa 228,8 million dollarni, yillik 6,6% o‘sishni qayd etdi.

ON Semiconductor’ning kuchli 2-chorak natijalari, AI chiplariga bo‘lgan talab faqat GPU, ASIC va HBM asboblarida emas, balki tizimli ravishda quvvat yarimo‘tkazgichlari, analog boshqaruv va monitoring signal zanjirlariga ham tarqalmoqda. Bu oddiy “AI tushunchasini suiste’mol qilish” emas, balki hisoblash quvvati zichligining oshishi tufayli yuzaga kelayotgan fizik talabdir.

Analog/quvvat chipi va quvvat yarimo‘tkazgich/discrete komponentlar sohasida AI to‘lqini bilan bog‘liq misli ko‘rilmagan talab kengayishining asosiy sababi shundaki, AI stendlari an’anaviy serverlardagi bir necha o‘n kilovattdan 100 kW, keyinchalik esa 600 kW yoki 1 MW gacha o‘smoqda, ya’ni keyingi avlod GPU/TPU/ASIC’larning bir donasining quvvat talabi 2-4 kW ga yetadi, an’anaviy 48V/54V tizim o‘n minglab amperlarni talab qiladi, mis zarari, qizish va shinalar hajmi keskin oshadi. Shu sababli dunyodagi AI ma’lumot markazlari ±400V yoki 800V to‘g‘ridan-to‘g‘ri tok arxitekturasiga faol o‘tmoqda.

Elektr energiyasi GPU’ga yetib borguncha, tarmoqdan AC/DC to‘g‘rilash, PSU, BBU, yuqori voltli taqsimlash, 800V dan 50V gacha o‘rta magistral konversiyasi, keyin ko‘p fazali VRM orqali kuchlanish GPU’ga kerakli 1V dan past darajaga tushiriladi. Har bir bosqichda Si, SiC yoki GaN quvvat o‘chirgichlari, boshqaruvchilar, raqamli kontrollerlar, quvvat boshqaruv IC’lari va elektron sug‘urtalar kerak bo‘ladi. ON Semiconductor, Texas Instruments va Infineon aynan mana shu har bir “watt o‘tadigan” komponentlarni taqdim etadi, shuning uchun stend quvvati yuqorilashgan sari, konversiya bosqichlari murakkablashgan sari, har bir kabinet uchun yarimo‘tkazgich qiymati ham katta bo‘ladi.

ON Semiconductor bu “tarmoqdan GPU”ga uzatiladigan elektr daraxti bo‘ylab EliteSiC MOSFET/JFET, yuqori va past kuchlanishli kremniyli MOSFET, GaN qurilmalari, hot-swap aqlli sug‘urtalar, ko‘p fazali kontrollerlar, quvvat bosqichi va PoL stabilizatorlarini yetkazib bera oladi. Bu esa yagona AI stendga ko‘proq chiplar, yuqoriroq narx, yuqoriroq voltaj va samarali quvvat elementlari kerak bo‘lishini anglatadi. NVIDIA MGX platformasi ON Semiconductor kompaniyasining AI ma’lumot markazlari biznesining asosiy strategik yo‘nalishi hisoblanadi. Kompaniya MGX tizimi uchun quvvat FET, ko‘p fazali quvvat, SiC JFET va GaN yechimlarni yetkazib berib, NVIDIA hamda MGX ekotizimidagi PSU, BBU va kelajakdagi 800V taqsimlash yetkazib beruvchilariga xizmat ko‘rsatadi. MGX’ning standartlashtirilgan server va stend dizayni esa sertifikatlangan quvvat komponentining bir nechta OEM va ODM tomonidan tezroq o‘zlashtirilishini ta’minlaydi.

ON Semiconductor AI ma’lumot markazlari biznesini eng tez o‘sayotgan sektor sifatida belgilagan va 2026 yilga kelib tegishli daromadni ikki baravar ko‘paytirishni maqsad qilgan. Agar kompaniyaning rahbariyati AI ma’lumot markazlari biznesida o‘sish davom etayotganini, buyurtmalar, mijozlar jalb qilinishi va mahsulot jo‘natish bir vaqtning o‘zida yaxshilanayotganini tasdiqlasa, investorlar buni AI investitsiyalari yarimo‘tkazgich sanoat zanjiriga kengroq tarqalayotganining belgisi sifatida ko‘rishi mumkin, nafaqat GPU, xotira va ilg‘or texnologiyali chiplar sohasida.

E’tiborga loyiq jihat – AI biznesi bo‘yicha buyurtmalar ko‘rinuvchanligi juda muhim. Agar rahbarlar mijozlar talabi faqat bir-ikki chorakka to‘g‘ri kelmay, doimiy platforma dizayni va navbatdagi sanoat ishlab chiqarish imkoniyatlariga aylanayotganini tasdiqlasa, bozor ON Semiconductor kompaniyasining AI biznesini qisqa muddatli inflyatsiyadan uzoq muddatli o‘sishga aylantirish imkoniyatiga ishonishi mumkin.

Bundan tashqari, an’anaviy bizneslarning tiklanish holatiga baho berilishi ham investorlar uchun ahamiyatli bo‘lishi mumkin. Avtomobil bozoridagi biznes yaxshilanishi davom etadimi? Sanoat biznesi qachon yana o‘sa boshlaydi? Bu savollarga beriladigan javoblar ON Semiconductor daromad o‘sishining sifatini tasdiqlashga yordam beradi.

2. Yalpi foyda, pul oqimi ham muhim ko‘rsatkichlar hisoblanadi

ON Semiconductor’ning 2-chorak GAAP bo‘yicha yalpi foyda marjasi 37.6% dan 38.4% ga, GAAP bo‘yicha esa 39.3% ga yetdi. Kompaniya avvalroq xabar berishicha, 2-chorakda ishlab chiqarish quvvati ulushi 77% dan 83% ga oshgan, boshqaruv har bir foizlik oshish yalpi foyda marjasiga 25-30 ball hissa qo‘shishini aytgan.

ON Semiconductor kompaniyasining 3-iyul holatiga ko‘ra, ishlab chiqarishdan olingan pul oqimi yillik 149.4% oshib, 459,7 million dollarga, erkin pul oqimi esa 106,1 million dollardan to‘rt baravar ko‘p bo‘lib, 425,4 million dollarga yetgan va erkin pul oqimi 7% dan 27% ga oshgan. Boshqacha qilib aytganda, 2-chorak daromadi atigi 9% o‘sgan bo‘lsa-da, foyda, pul oqimi va aktsiyadorlar daromadi bir necha barobar ko‘tarilgan, bu esa ON Semiconductor kompaniyasining Fab Right ishlab chiqarish optimallashtirish, xarajatlarni nazorat qilish va mahsulot portfelini yangilash orqali real biznes foyda yaratishni boshlaganini ko‘rsatmoqda.

Agar 3-chorakda yalpi foyda marjasi 42% yo‘riqnoma chegarasiga yetsa yoki undan oshib, erkin pul oqimi yaxshilansa, bu demak AI ma’lumot markazlari biznesida o‘sish, ishlab chiqarish ulushi va mahsulot portfelining optimallashuvi birgalikda rentabellikni oshirayotganini anglatadi. Aks holda, agar daromad prognozdan yuqori chiqsa, biroq yalpi foyda baribir o‘zgarishsiz qolsa yoki xomashyo, substrat yoki tashqi ishlab chiqarish xarajatlarining ko‘tarilishi sababli pasaysa, bozor AI biznesining foydaliligi haqiqatan yuqorimi degan savollar paydo qilishi mumkin.

Shuningdek, ON Semiconductor Synaptics kompaniyasini sotib olish jarayonini amalga oshirmoqda. Ustama yakunlangandan so‘ng, kompaniya hisoblash uchun ulanish, chekka AI va tegishli sohalarda pozitsiyasini kengaytiradi, lekin investorlar operatsiyani moliyalashtirish, integratsiya xarajatlari, sinergiya va yalpi foyda samarasi haqida ham qayg‘uradilar. Synaptics’ning o‘zi yuqori foyda marjasiga ega, nazariy jihatdan ON Semiconductor mahsulot portfelini yaxshilashi mumkin, biroq haqiqiy samarali o‘sish faqat kelgusida biznes o‘zaro integratsiyalashuvi va daromad sinergiyasidan kelib chiqadi, faqat kompaniya tarixiy foyda marjasi asosida baho berib bo‘lmaydi.

3. AI buyurtmalari an’anaviy bizneslarni ta’minlash imkoniyatini siqib chiqarmaydimi?

Avval ON Semiconductor kompaniyasi AI mijozlari buyurtmalarini ustun qo‘ygan va bu avtomobil hamda sanoat mijozlariga xizmat ko‘rsatishda muayyan ta’sir ko‘rsatgan. Kompaniyaning mahsulot yetkazib berish muddati esa, taxminan 27 haftadan 32 haftagacha cho‘zilgan.

Bu AI quvvat yarimo‘tkazgichlariga talab oshganini aks ettiradi, biroq ta’minotni taqsimlash muammosini ham keltirib chiqaradi. Investorlar rahbariyat mahsulot yetkazib berishda kechikishlar yanada cho‘ziladimi, kompaniya AI mijozlari talabini qondirish bilan birga avtomobil va sanoat biznesida normal yetkazib berishni saqlay oladimi yoki yo‘qligiga ham e’tibor qaratishadi. Agar AI biznesidagi o‘sish boshqa bizneslar hisobiga bo‘lsa, umumiy o‘sish sifatini pasaytiradi.

4. Q4 yo‘riqnomalari bozorning AI o‘sishiga premium to‘lash istagini aniqlaydi

3-chorakning o‘zidan ko‘ra, to‘rtinchi chorak bo‘yicha yo‘riqnomalar ON Semiconductor aktsiyalari narxiga bevosita ta’sir qilishi mumkin. Tahlilchilar prognoziga ko‘ra, kompaniyaning 4-chorak daromadi taxminan 1,74 milliard dollar, aksiyaga to‘g‘rilangan foyda esa 0,96 dollar bo‘ladi. Bu bozor AI ma’lumot markazlari biznesining uzluksiz o‘sishi, ishlab chiqarish ko‘rsatkichlari va yalpi foyda marjasi oshishini qisman oldindan inobatga olganini anglatadi.

Shu sababli, hatto 3-chorak daromadi va aksiyaga foyda kutilganidan yuqori chiqsa ham, agar boshqaruv 4-chorak bo‘yicha yo‘riqnomani faqat prognoz darajasida bersa yoki AI biznesidagi o‘sish istiqboli haqida ehtiyotkorona gapirsa, aktsiya narxida sezilarli ijobiy o‘zgarish bo‘lmasligi mumkin.

Umuman olganda, ON Semiconductor’ning bu safargi moliyaviy hisobotining bozor kayfiyatiga ta’siri faqat kompaniyaning o‘z aktsiyalari narxigagina ta’sir qilmaydi, balki investorlar uchun AI infratuzilmasi sanoat zanjiri ahvolini baholashda ham muhim ko‘rsatkich bo‘lib xizmat qiladi. Eng muhim kuzatiladigan indeks – AI ma’lumot markazlari biznesidagi o‘sish daromad, yalpi foyda va erkin pul oqimi ko‘rsatkichlarini bir vaqtda yaxshilaydimi yoki yo‘qmi.

Agar uchalasi ham bir vaqtda yaxshilansa, ON Semiconductor AI investitsiyalari hisoblash chiplaridan elektr infratuzilmasiga tarqaladigan eng muhim foyda oluvchi misol bo‘lishi mumkin, va bozorda AI kapital investitsiyalari uzoq muddatli ekanligi haqidagi shubhalar fonida sanoat zanjiriga talabning katalizatori bo‘lishi mumkin. Ammo agar AI biznesi tez o‘ssa ham, yalpi foyda va pul oqimi ancha oshmasa, bozor AI sanoat zanjirida haqiqiy daromad ko‘radigan kompaniyalar va faqat talab o‘sishidan foyda olayotgan yetkazib beruvchilar o‘rtasida farq qila boshlaydi.