ShanDi 2024 yil 1-chorak moliyaviy natijalarida daromad deyarli 4 barobar oshdi, 2-chorak daromad prognozi ham kutilganidan yuqori, ma’lumot markazlari esa hali ham kelgusi yil o‘sishining asosiy asosi bo‘lmoqda | Moliyaviy hisobot yangiliklari

Sandisk kompaniyasining birinchi moliyaviy chorakdagi daromadi va foydasi bozordagi kutishlardan ortiq bo'ldi, AI asosidagi muhandislik ehtiyoji NAND’ni infratuzilmaning yanada markaziy pog‘onasiga ko‘tarmoqda.

29-oktabr AQSh fond bozori yopilganidan so‘ng, Sandisk 2027-moliya yilining birinchi choragi hisobotini e’lon qildi. 2-oktabrda yakunlangan birinchi moliyaviy chorakdagi daromad 11,031 milliard dollarni tashkil etdi, ketma-ket chorakka nisbatan 23% va o‘tgan yilga nisbatan 378% o‘sdi.

GAAP bo‘yicha bo‘lmagan yalpi foyda marjasi 85.1% ga yetdi, GAAP bo‘yicha bo‘lmagan suyultirilgan EPS 49.51 dollarni tashkil etdi, ikkalasi ham kompaniya oldingi ko‘rsatmalaridan yuqori bo‘ldi. Kompaniya shu davrda 5.7 milliard dollar to‘g‘rilangan erkin pul oqimini yaratdi.

Boshqaruv rahbariyati aytishicha, bu chorakdagi daromaddagi chorakdan-chorakka o‘sishning taxminan 60%i yetkazib berish hajmining ko‘tarilishi, taxminan 40%i esa narxlarning oshishi hisobiga bo‘ldi.

Kompaniya ushbu o‘sishni aniq ravishda AI sohasidagi muhandislik natijasida yuzaga kelgan strukturaviy NAND talabining o‘sishiga bog‘ladi. Sandiskning ta’kidlashicha, AI muhandisligida KV Cache, uzun kontekst, ko‘p modalli kirishlar va foydalanuvchi xotirasiga doimiy murojaatlar yuqori sig‘imli va kam energiya sarflaydigan xotiralarga talabni sezilarli darajada oshirmoqda.

Moliyaviy hisobda ko‘rsatilishicha, birinchi moliya choragi oxiriga kelib kompaniya data markazi va Edge (chekka hisoblash) biznes yo‘nalishlarida jami 8 ta mijoz bilan shartnoma tuzdi, eng past narxdan hisoblaganda minimal shartnoma bo‘yicha NBM daromadi 93.9 milliard dollarni tashkil etdi. Mijozlarning talab signallari 2030-moliya yilidan keyingi davrga uzaytirilgan, yaqinda yetakchi AI kompaniyalari bilan olib borilgan muzokaralar talabda hali ham o‘sish uchun o‘rin borligini ko‘rsatdi.

Boshqaruv rahbariyati kelgusida, 2027-tabiiy yilida data markazlari NAND bozoridagi asosiy o‘sish drayveri bo‘lib qolishini, umumiy bozor ulushi 55%ni oshishini kutmoqda; data markazlaridagi bitga bo‘lgan talab yiliga taxminan 40% o‘sadi, 2026-yilda esa ushbu talab ikki baravardan ziyod ko‘paygan.

Kompaniya kutishicha, 2030-yil oxiriga borib, KV Cache AI data markazidagi flesh bozorining uchdan bir qismini tashkil etadi, AI data markazi uchun saqlov imkoniyatlari hozirgi NAND butun soha hajmiga yaqinlashishi mumkin.

Kompaniya ikkinchi moliya choragi daromadini 12.2 milliarddan 12.6 milliard dollargacha bo‘lishini kutmoqda, bu tahlilchilar kutgan 12.1 milliard dollardan yuqori. Boshqaruv kengashi 1 dan 8 gacha bo‘lgan aksiya bo‘linishini ham tasdiqladi, qo‘shimcha aksiyalar 19-noyabrda tarqatiladi, qayta bo‘lingan aksiyalar savdosi 20-noyabrdan boshlanishi kutilmoqda.

Yakuniy bozorlar haqida gapirganda, data markazi ushbu chorakda eng yorqin soha bo‘ldi.

Data markazi bo‘yicha birinchi moliya choragi daromadi 4.8 milliard dollarni tashkil etdi, chorakka nisbatan 61%, o‘tgan yilga nisbatan esa 1682% o‘sdi; bu o‘sish umumiy daromad o‘sishidan ancha yuqori bo‘ldi.

Kompaniya ma’lumot berishicha, uning data markazi mahsulotlari yuqori unumli korporativ SSD’dan tortib yuqori sig‘imli platformalargacha bo‘lgan to‘liq AI infratuzilmasi ehtiyojlarini qamrab oladi. Rahbariyatning ta’kidlashicha, sohada bit talabining data markazlar ulushi 2020-yil boshidagi 20% atrofidan hozirgi kunda deyarli 50% ga yetdi.

Ushbu chorakda data markazi bo‘limining daromadi umumiy daromadning taxminan 43.5%ini tashkil etdi. Edge biznesining daromadi hali ham ko‘proq bo‘lsa-da, data markazi asosiy o‘sish dvigateliga aylandi.

Sandisk chiquvchilarining yana bir ta’kidlashicha, kompaniya ushbu chorakda ko‘proq yetkazib berishni data markazi bozoriga yo‘naltirgan, bu esa mijozlarning tez o‘sayotgan talabini qondirishga yordam berdi. Kompaniya kuchli mijoz aloqalarini, shu jumladan uchta yirik AQSh bulut kompaniyasi bilan hamkorlikni o‘z ichiga olishini aytdi, bu esa kelgusida data markazlarini kengaytirishda yordam beradi.

Boshqaruv rahbariyati taxmin qilishicha, 2027-tabiiy yili data markazlari NAND bozoridagi o‘sishning asosiy markazi bo‘lib qoladi va bozor ulushi 55%dan oshadi; data markazi bit talabi yiliga taxminan 40% o‘sadi va 2026-yildayoq bu talab ikki marta ko‘paygan bo‘ladi.

Edge biznesining birinchi moliya choragi daromadi 5.8 milliard dollarni tashkil etdi, chorakdan chorakka 7%, yillik hisobda esa 320% o‘sdi, hali ham Sandiskning eng katta daromad keltiruvchi sohasidir, umumiy daromadning 52.6%ini tashkil qiladi.

Ushbu biznes yo‘nalishi aqlli telefonlar, PC, avtomobil, planshet hamda fiziki AI kabi sohalarni qamrab oladi. Kompaniya aytishicha, ushbu chorakda Edge biznesida yuqori va asosiy bozor segmentlari mustahkamligini saqlab qoldi, biroq quyiroq segmentda qisqarish kuzatildi, bu esa o‘sishni qisman to‘xtatdi.

Etiborga loyiq jihat shundaki, avtomobil Edge biznesida yangi o‘sish yo‘nalishiga aylanmoqda. Sandisk ta’kidlashicha, u yetakchi mijozlar bilan hamkorlikni chuqurlashtirib bormoqda va kompaniya avtomobil yo‘nalishi Edge biznesidagi eng katta bozorga aylanishiga ishongan.

Bu shuni anglatadiki, Sandiskning o‘sish logikasi faqat bulutli AI data markazlariga bog‘lanmagan. Avtomobil elektronikasining, aqlli salonning, yordamchi haydash va chekka AI qurilmalarining xotira ehtiyoji ortib borar ekan, Edge bozori hali ham yuqori qiymatga ega va uzoq muddatli ehtiyoj ombori hisoblanadi.

Iste’molchi biznesining ushbu chorakdagi daromadi 397 million dollarni tashkil etdi, chorakdan chorakka 29%, o‘tgan yilga nisbatan esa 39% kamaydi — uchta asosiy yakuniy bozor orasida faqat shu yo‘nalish qisqardi.

Kompaniyaning bildirishicha, iste’molchilar bozori yuqori narxlarga moslashmoqda. Boshqacha aytganda, NAND narxining tezda ko‘tarilishi fonida an’anaviy iste’mol segmenti narx o‘zgarishiga ko‘proq sezgir bo‘lib, talab qisqardi.

Lekin umumiy biznes tuzilmasiga qaraganda, iste’molchi biznesining Sandisk moliyaviy natijalariga ta’siri ancha kamaygan.

Ushbu chorakda iste’molchi biznesi umumiy daromadning atigi 3.6%ini tashkil etdi. Bu moliya hisobotining muhim xabari: bugungi kunda Sandiskning daromad keltirish qobiliyati asosan data markazi va Edge tomonidan qo‘llab-quvvatlanmoqda, an’anaviy chakana savdo uchun saqlash mahsulotlari emas.

Kompaniya hali ham iste’molchilar yo‘nalishini strategik aktiv deb hisoblaydi, sababi bu yo‘nalish mahsulotlarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri yakuniy foydalanuvchilarga va global distribyutorlar tarmog‘iga yetkazish imkonini beradi, mahsulot ishlab chiqilishi va yakuniy ehtiyojdagi o‘zgarishlarga erta javob bera oladi.

Sandiskning New Business Models — ya’ni NBM, investorlar uchun daromadning shaffofligini baholashda asosiy o‘zgaruvchi hisoblanadi.

Birinchi moliya choragi oxiriga kelib, kompaniya data markazi va Edge sohalarida jami 8 ta mijoz bilan shartnoma tuzgan, eng past narxdan hisoblaganda minimal shartnoma bo‘yicha NBM daromadi 93.9 milliard dollar.

Kompaniya aytishicha, chorak oxirida bajarilmagan majburiyatlar 88.9 milliard dollarni tashkil etdi, moliyaviy kafolatlar, jumladan naqd depozit va asboblar, 16.5 milliard dollarni tashkil etdi. Bit ko‘lamida, 2027-moliya yilida ta’minotning taxminan yarmi NBM orqali kafolatlangan, 2028-moliya yilida esa taxminan uchdan ikki qismi NBM orqali himoyalangan. Shartnomalarning o‘rtacha og‘irlikdagi muddati 4 yildan ortiq, maksimal muddat esa 5 yilni tashkil qiladi.

Sandiskning bildirishicha, birinchi moliya choragida yana ikki yangi NBM shartnomasi tuzildi, bu shartnomalar oldingi to‘rtinchi chorakdagi konferensiyada e’lon qilingan edi. Kompaniya, shuningdek, mavjud NBM mijozlari bilan shartnomalarni uzaytirish va yangi mijozlar bilan yangi NBM kelishuvlarini muhokama qilayotganini aytdi.

Mijozlarning talab signallari 2030-moliya yilidan keyingi davrga cho‘zilgan, yaqin paytda yetakchi AI kompaniyalari bilan olib borilgan muzokaralar talabda hali ham o‘sish uchun zamin borligini ko‘rsatmoqda.

Sandisk moliyaviy hisobotida alohida ta’kidlanishicha, AI muhandisligi NAND’ning AI infratuzilmasida tutgan o‘rni kengayib bormoqda.

Asosiy mantiq KV Cache’dadir. AI modeli har bir yangi token yaratganida oldingi kontekstga murojaat qiladi va natijada doimiy ravishda kengayib boruvchi ishchi xotira yuzaga keladi. Uzun prompt, murakkab muhandislik, ko‘p modalli kirish va foydalanuvchi kontekstini uzoq saqlash ommalashgani sari xotira ehtiyoji ancha oshadi.

Sandisk tahliliga ko‘ra, HBM va DRAM eng yuqori unumli qatlamni tashkil etadi, NAND esa sig‘imli va tejamkor qatlam sifatida ko‘proq kontekstni saqlashga va qimmatli takroriy hisoblashdan qochishga imkon beradi.

Kompaniya TLC va QLC rollarini quyidagicha ajratgan:

• TLC kechikishga sezgir KV Cache va faol ma’lumot to‘plamlariga mos keladi;
• QLC esa yuqori zichlikli holatlarga, masalan, data ko‘li, AI qidiruvini ta’minlovchi vektor bazalar, indeks omborlariga mos.

Sandisk ta’kidlashicha, SSD ishlatadigan tizimlar sof xotira tizimiga nisbatan taxminan 3 barobar ko‘p token o‘tkazish imkonini beradi va energiya sarfi 75% gacha kamayadi.

Tahlilchilarga ko‘ra, agar bu taxmin keng ko‘lamda isbotlansa, NAND’ning AI muhandisligidagi strategik ahamiyati jiddiy oshadi: u endi faqat arzon sig‘imli xotira emas, balki AI data markazlarida xarajat, energiya sarfi va o‘tkazuvchanlikning muhim qismi bo‘ladi.

Sandiskning birinchi moliya choragida naqd pul asosidagi kapital xarajatlari 202 million dollarni, bu umumiy daromadning 1,8% ini tashkil etdi; umumiy kapital xarajatlar esa 378 million dollarni, bu daromadning 3,4% ini tashkil etdi.

Shundan, kompaniyaning qo‘shma korxona (JV)dagi umumiy kapital xarajatlar ulushi 324 million dollarni tashkil qiladi; tashqi moliyalashtirish va plastinka xaridi bilan bog‘liq uskunalar uchun amortizatsiya kabi qoplash mexanizmlari olib tashlanganda, kompaniyaning qo‘shma korxonaga to‘g‘ridan-to‘g‘ri kiritgan naqd kapital xarajatlari 148 million dollarni tashkil qilgan; bundan tashqari, testdan keying bosqich va kompaniya bosh ofisi bilan bog‘liq asosiy vositalar (PP&E) uchun xarajatlar 54 million dollar bo‘lgan.

Biroq, bu kapital xarajatlar ulushini oddiygina “xotira sanoati yengil aktiv sohasiga aylanmoqda” deb izohlab bo‘lmaydi.

Sandisk va Kioxia Flash Ventures qo‘shma korxona modeli orqali flesh xotirani birga ishlab chiqadi va ishlab chiqaradi, Sandisk ulushi 49.9%, Kioxia ulushi 50.1%. Uskuna sarmoyasi, amortizatsiya, lizing, subsidiya, yetkazib beruvchi shartlari va plastinka xarajatlari o‘rtasida murakkab pul oqimlari mavjud.

Shuning uchun, past naqd CapEx qo‘shma korxona tuzilmasi va moliyalashtirish mexanizmlarining pul oqimi ustunligini aks ettiradi, biroq ishlab chiqarishni kengaytirishda to‘liq iqtisodiy kapital kiritmaslik degani emas.

Kompaniya bildirib o‘tdiki, 2027-moliya yilida CapExning asosiy qismi BiCS 8 texnologiyasiga sarmoya qilish uchun yo‘naltiriladi. NBM talabi ta’minotdan ortiq ekanini hisobga olsak, kelajakda kompaniyaning kapital resurslarini taqsimlash ham asosan ilg‘or ishlab chiqarish jarayonlaridan foydalanish va yetkazib berish imkoniyatini oshirish atrofida aylanishda davom etadi.