Avstraliya dollari: Eng kuchli qirol

Morning FX

2025-yilda Avstraliya dollari (AUD) barqaror harakatda edi, biroq bu yil boshida tovarlarning super sikli va Avstraliyada foiz stavkalarining oshirilishi kutilayotgani tufayli, nihoyat, AUD kuchli o‘sishga erishdi va bu hafta muhim bo‘lgan 0.70 darajasidan oshdi (so‘nggi uch yil ichida birinchi marta). Yil boshidan beri AUD/USD kursi 5,7% ga oshdi va G10 valyutalari orasida yetakchiga aylandi.

I. Avstraliya dollarining kuchli bo‘lishining uchta asosiy sababi

1. Yuqori inflyatsiya + past ishsizlik, Avstraliya Markaziy Banki foiz stavkalarini oshirishi mumkin

Bu hafta chorshanba kuni Avstraliyaning 2025-yil dekabr inflyatsiya ma’lumotlari bozor kutganidan yuqori chiqdi.

• Dekabr CPI oylik 1.0%, yillik 3.8% (kutilgan 3.6%, oldingi 3.4%)
  

• Avstraliya Markaziy Banki eng ko‘p e’tibor beradigan trimmed-mean CPI oylik 0.2%, yillik 3.3% (kutilgan 3.3%, oldingi 3.2%)
  

• To‘rtinchi chorak trimmed-mean CPI oylik0.9%, yillik 3.4% (kutilgan 3.3%, oldingi 3.0%)

Bandlik bozori ham yaxshilanishni boshladi, dekabr oyida bandlar soni o‘tgan oygi -28,700dan +65,200ga oshdi, bu bozor kutgan 27,000dan ancha yuqori; ishsizlik darajasi 4.3%dan 4.1%ga tushdi, bu ham bozor kutgan 4.4%dan ancha past.

PMI ko‘rsatkichlari yanada yaxshi natija berdi, yanvar oyida ishlab chiqarish PMI 51.6dan 52.4ga, xizmatlar PMI 51.1dan keskin 56.0ga, umumiy PMI esa 51.0dan 55.5ga ko‘tarildi.

Kuchli asosiy makroiqtisodiy ma’lumotlar fonida, hozirda foiz stavkalari fyuchers bozorida RBA fevral oyida stavka oshirish ehtimoli 67% ga ko‘tarilgan, 2026-yilda 2,3 marta stavka oshirilishi kutilmoqda.

2. Rangli metallar narxining oshishi AUDni ko‘taradi

Kecha mis narxi 7% ga oshib, tarixiy maksimumni yangiladi, oltin va kumush ham kuchli o‘sishda davom etmoqda. Avstraliya dunyodagi eng yirik tovar eksportchilaridan biri bo‘lib, temir rudasi, ko‘mir, mis, oltin kabi resurslarga boy. Metall narxining oshishi Avstraliyaning eksportini bevosita oshiradi va AUD kursini yuqoriga ko‘taradi.

3. Avstraliya institutlarining dollar pozitsiyalarini xedj qilish

Avstraliyaning ikkinchi yirik pensiya jamg‘armasi ART o‘tgan hafta aniq bayonot berdi: AQSH aksiyalaridagi pozitsiyalarni valyutaviy xedj qilish rejalashtirilgan (ya’ni AUD/USD sotib olinadi), sabab shuki: AQSHda foiz stavkalari tushishi, Yaponiya va Avstraliyada esa oshishi kutilayotgani sababli, bu yil dollar zaiflashadi, bundan tashqari, AQSH hukumati ham dollarning zaiflashishini raqobatbardoshlikni oshirish uchun istamoqda.

Hozirda ART ning AQSH dollari aktivlari taxminan 53 milliard AUD (taxminan 35 milliard AQSH dollari), taxminiy hisob-kitobga ko‘ra: agar xedj qilish ulushi hozirgi 20%dan 40%ga oshirilsa, taxminan 7 milliard AQSH dollari miqdorida dollar sotilishi yuzaga keladi.

Dollar daromadlari pastlashi va kursi zaiflashishi fonida, xalqaro yirik institutlar tomonidan dollar pozitsiyalarini kamaytirish va xedj qilishni oshirish amaliyoti uzluksiz dollar sotuvini keltirib chiqarishi mumkin. Masalan, kecha Kanadaning eng katta pensiya jamg‘armasi (IMCO) ham AQSH aktivlari bo‘yicha xedjlashni oshirishini e’lon qildi.

II. AUD ning keyingi harakati bo‘yicha fikrlar

Umumiy qilib aytganda, AUD o‘sish tendensiyasi kuchli, va bu yil ham kuchli harakat qilishi kutilmoqda.

Biroq, qisqa muddatda bir nechta salbiy omillar mavjudligi haqida ogohlantirish zarur:

1) Pozitsiya nuqtai nazaridan, yil boshida bozor asosan AUD ni ko‘tarilishini kutgan va hozirda ko‘plab uzun pozitsiyalar allaqachon ochilgan. RBA uchun yil davomida 2,3 marta stavka oshirilishi kutilyapti, bu esa biroz agressiv hisoblanadi.

2) Tovarlar nuqtai nazaridan, so‘nggi paytlarda tovarlar bozori juda haddan tashqari faol va mahalliy ko‘chmas mulk siyosati ijobiyligi hozircha faqat bozor taxminlarida. Agar tovarlar narxi pasaysa, AUD ham pasayishi mumkin.

3) Kayfiyat nuqtai nazaridan, AUD riskli valyuta bo‘lib qolmoqda, geosiyosiy vaziyatda agar AQSH yaqinda Eronni hujum qilsa, risk-off kayfiyati AUDga bosim o‘tkazadi.

Umuman olganda, AUDUSD va AUD kross juftliklari bo‘yicha yaqin kunlarda savdo strategiyasi dip buy, yuqoridan quvmaslik tavsiya qilinadi.