Прибутковість євробондів трохи знизилася, ринок зважує інфляцію та перспективи підвищення ставок

⑴ Згідно з повідомленнями інституцій, прибутковість державних облігацій єврозони у четвер дещо знизилась, інвестори тимчасово перепочили після зростання занепокоєння інфляцією у США та Європі раніше цього тижня й посилення очікувань підвищення ставки. ⑵ Як індикатор по єврозоні, прибутковість 10-річних державних облігацій Німеччини за день знизилася на 1,6 базисного пункту, склавши 3,3077%, але після чотирьох тижнів падіння цього тижня вона все одно може зрости приблизно на 5 базисних пунктів. ⑶ Дані щодо споживчої інфляції у США, оприлюднені у вівторок, перевищили очікування, що сприяло зростанню прибутковості американських держоблігацій і підштовхнуло трейдерів до посилення ставок на підвищення ставки ФРС. Це вплинуло і на Європу у вівторок, хоча наступного торгового дня ринок стабілізувався. У середу глобальні облігаційні ринки були малозмінними через вихідний у США з нагоди Дня ветеранів. ⑷ Стратег з питань процентної політики Commerzbank Ерік Лім зазначив, що з поверненням американських інвесторів у четвер ринкова активність може знову зрости, а висловлювання представників ФРС залишатимуться у центрі уваги. За його словами, якщо вони й далі робитимуть яструбині заяви, буде цікаво, як це вплине на очікування щодо ставок ЄЦБ. ⑸ Раніше цього тижня посадовці ФРС попереджали про інфляцію та відкрили шлях до можливого прискорення підвищення ставки. Член Ради ФРС Воллер також припустив, що під час грудневого засідання ставка може бути підвищена на 50 базисних пунктів, хоча на грошовому ринку цю ймовірність останнім часом все ще вважають низькою. ⑹ ЄЦБ також очікується підняти ставку у грудні, наразі ймовірність такого підвищення на 25 базисних пунктів оцінюється на ринку приблизно у 80%, а очікування двох підвищень ЄЦБ на 25 базисних пунктів до середини 2027 року повністю враховані у цінах. ⑺ Більш чутлива до очікувань щодо ставки прибутковість 2-річних державних облігацій Німеччини останнім часом знизилась на 1,4 базисного пункту, досягнувши 3,1091%, і після чотирьох тижнів зниження цього тижня може зрости майже на 13 базисних пунктів.