UBS: Підвищення ефективності змінює ландшафт сланцевої нафти, застій кількості бурових установок сприятливий для видобувних компаній, але тисне на нафтові сервіси

Згідно з інформацією, отриманою від Zhihui Finance APP, у дослідницькому звіті UBS, опублікованому в середу, зазначається, що американські нафто- і газовидобувні компанії знаходять шляхи підвищення обсягів видобутку без значного збільшення бурових робіт, і ця тенденція може призвести до відносної стабільності кількості активних бурових установок у галузі до 2027 року.

Головний аналітик UBS, Джош Сілверстайн, заявив, що оновлення фінансових звітів за третій квартал свідчать про те, що компанії з розвідки та видобутку користуються перевагами пришвидшення темпів буріння, покращення характеристик свердловин, а також подовження горизонтальних свердловин. Ці досягнення дозволяють операторам збільшувати видобуток, зберігаючи при цьому існуючий масштаб обладнання.

Ці висновки мають важливе значення для інвесторів у компанії з обслуговування нафтових родовищ — частина їхніх доходів залежить від попиту на бурове та завершальне обладнання. Вища ефективність може обмежити потребу у додаткових бурових установках навіть за умов зростання видобутку, що потенційно обмежує доходи постачальників обладнання, водночас знижуючи витрати на розробку для виробників.

Підвищення ефективності

Виробники все частіше використовують одночасне гідравлічне розривання пласта для більш ефективного завершення свердловин. Permian Resources повідомила про найшвидшу свердловину в своїй історії, а Gulfport Energy та Murphy Oil підкреслили плани впровадження безперервних програм буріння до 2027 року з метою зменшення часу простою та підвищення ефективності ланцюга поставок.

Довші горизонтальні свердловини також підвищують капітальну ефективність. Devon Energy повідомила, що пробурила горизонтальну ділянку завдовжки п'ять миль у сланцевій формації Marcellus і планує пробурити 50 чотиримильних горизонтальних свердловин по всьому портфелю активів до 2027 року. Antero Resources завершила свою найдовшу, п’ятимильну, горизонтальну свердловину і розглядає можливість буріння свердловин довжиною понад 30 тисяч футів (9,14 км) на нещодавно придбаних землях.

Вартість сервісу та тиск інфляції

UBS зазначає, що на підході до 2027 року виробники стикаються з вищими витратами на дизельне паливо, сталеві труби, транспорт, а також спеціальне обладнання. Водночас компанії намагаються обмежити вплив цих факторів шляхом укладання попередніх закупівельних угод. EOG Resources уже забезпечила близько 60% своїх потреб у сервісах на 2027 рік, а також майже половину потреб у обсадних трубах і трубах для нафти.

Відносна стабільність кількості бурових установок

Згідно з даними UBS Evidence Lab, середня кількість активних бурових установок у 48 штатах США за чотири тижні становить 634 одиниці, що на одну менше, ніж попереднього тижня, але на 16% більше від рівня кінця 2025 року. Серед них кількість бурових установок, орієнтованих на нафту, зросла на 36% з кінця минулого року, а бурових установок, орієнтованих на газ, знизилася на 24%.

Серед основних операторів ExxonMobil (XOM.US) залишається найбільшим публічним виробником за кількістю активних бурових — 37, за ним слідують Devon Energy (DVN.US) та ConocoPhillips (COP.US) по 30, EOG Resources (EOG.US) — 23, Occidental Petroleum (OXY.US) — 21. Разом із інтегрованими виробниками компанії, що охоплюються UBS, складають 44% усіх активних бурових установок.

У звіті рекомендується, щоб інвестори звертали більше уваги на продуктивність буріння, капітальну ефективність та ціноутворення сервісних компаній, а не обмежувалися лише кількістю бурових установок як індикатором зростання галузі. UBS очікує, що підвищення ефективності забезпечить зростання видобутку за відсутності значного прискорення бурових робіт наступного року.