Попит на електроенергію в США вибухає через AI-потужності: хто найбільше виграє? Mizuho відзначає Vistra (VST.US) та Talen (TLN.US)

За інформацією додатку智通财经APP, Mizuho вперше охопила Vistra Energy (VST.US) та Talen Energy (TLN.US), присвоївши їм рейтинг "Outperform" з цільовими цінами відповідно 169 доларів і 405 доларів.

Аналітик Mizuho Anthony Crowdell зазначив, що вважає Vistra однією з найбільших та найстратегічніше позиціонованих комерційних електроенергетичних платформ, яка здатна скористатися структурним зростанням попиту на електроенергію у США, спричиненим розвитком штучного інтелекту (AI) та будівництвом дата-центрів.

Crowdell підкреслив, що Vistra постійно розширює свій портфель генеруючих активів; нещодавно шляхом придбання Cogentrix додала 5,5 гігават (GW) генеруючих потужностей, охоплюючи регіони ERCOT, PJM та ISO-New England. Він прогнозує, що прибутковість Vistra за показником вільного грошового потоку зросте з приблизно 8% у 2025 році до 13% у 2028 році, що відображає здатність компанії завдяки точному позиціонуванню максимізувати вигоди від зростаючого тренду цін на електроенергію у довгостроковій перспективі, прискорюючи потенціал грошових виплат.

Аналітик зазначає, що враховуючи очікуване п’ятирічне CAGR скоригованого вільного грошового потоку на рівні 10%, поточна оцінка Vistra є надзвичайно привабливою точкою для входу.

Crowdell заявив, що позитивний прогноз щодо Talen Energy базується на її диференційованому позиціонуванні на ринку електроенергії PJM, що стає все більш обмеженим.

Він зазначив, що 98% генеруючих активів Talen перебувають у PJM, що дозволяє компанії отримувати вигоду від тенденції розширення дефіциту між попитом та пропозицією, яка підштовхнула ціну останнього аукціону потужності з 29 доларів/мегават-день у 2024–25 роках до поточної верхньої межі близько 330 доларів/мегават-день. Crowdell прогнозує, що скоригована прибутковість Talen за вільним грошовим потоком у 2028 році досягне 14%.

Аналітик також відзначив, що належна Talen атомна електростанція Susquehanna забезпечує рідкісний ресурс генерації та гарантує грошові потоки з контрактів, укладених із Amazon; крім того, придбання Cornerstone, завершене у червні цього року, додало Talen три газові електростанції у PJM, що збільшило встановлену потужність на 2,6 гігават.

За підсумками торгів у понеділок на американському фондовому ринку Vistra знизилася на 0,4% і закрила сесію на рівні 135,66 доларів, з початку року втратила майже 16%; Talen впала на 2,84%, завершила день на рівні 305,535 доларів і з початку року знизилася більш ніж на 18%.