VC Post-Mortem 2025: Потоки вартості у криптовалютах – Stablecoins, Prediction Markets та OGs стають найбільшими переможцями

BlockBeats News, 25 грудня: після року поступового прояснення регуляторного середовища та диференційованої ринкової динаміки кілька провідних венчурних фондів почали переоцінювати ціннісну пропозицію криптоіндустрії у 2025 році. У нещодавньому подкасті партнер Pantera Capital Мейсон Ністрем, співзасновник Hash3 Хуті Рашидіфард та партнер Variant Алана Левін одноголосно погодилися, що стейблкоїни, ринки прогнозів і традиційні фінансові та інтернет-гіганти стали найбільшими переможцями цього року.

Ністрем зазначив, що такі усталені компанії, як Robinhood, швидко діяли після появи регуляторної ясності, значно прискоривши свою крипто-стратегію у 2025 році, "добре передбачаючи, куди рухається шайба".

Рашидіфард заявив, що обсяги торгівлі та прибутковість стейблкоїнів різко зросли, "Tether стала однією з найбільш прибуткових компаній на душу населення". Він підкреслив, що стейблкоїни не лише приносять прибуток зараз, але й дійсно забезпечують фундаментальну фінансову цінність для кінцевих користувачів.

Левін назвала ринки прогнозів одним із найшвидше зростаючих напрямків у 2025 році, а Kalshi та Polymarket розвіяли сумніви щодо "накручування обсягів" і "винятково ставок на вибори". Вона особливо відзначила, що Intercontinental Exchange (ICE) інвестувала 2 мільярди доларів у Polymarket цього року, що справило враження.


З точки зору невдач:

На особистому рівні: Левін згадала співзасновника Terraform Labs До Квона. У грудні його засудили до 15 років ув'язнення за шахрайство, пов'язане з крахом Terra, що вважається знаковим випадком провалу в індустрії.

На інституційному рівні: Рашидіфард вважає, що SEC США в "еру Байдена" була однією з інституційних невдач, оскільки тривале жорстке правозастосування не дало реальних регуляторних результатів, а натомість змусило багатьох підприємців залишити країну. Він зазначив, що з відставкою Генслера, прийняттям закону про стейблкоїни GENIUS та просуванням законодавства щодо ринкової структури, ставлення уряду США до криптоіндустрії зазнало фундаментальних змін у 2025 році.