Прихований ризик Bitcoin — обвал акці й DAT може спричинити примусовий продаж
Аналіз показує, що акції компаній, які володіють Bitcoin та залучали капітал через програми PIPE, різко впали, і деякі з них можуть зазнати подальшого зниження до 50%.
Ціни акцій компаній Digital Asset Treasury (DAT), які придбали Bitcoin як стратегічний актив, суттєво знижуються, що підвищує ймовірність появи нового зустрічного вітру для ціни Bitcoin.
Згідно з новим звітом ончейн-платформи CryptoQuant, подальша слабка динаміка ціни Bitcoin може створити негативний зворотний зв'язок.
Що таке PIPE?
Звіт CryptoQuant зосереджений на компаніях, що володіють Bitcoin, які залучили капітал через програми Private Investment in Public Equity (PIPE). Аналіз динаміки акцій цих компаній показав значний спад.
PIPE — це приватна пропозиція, коли публічна компанія продає нові випущені акції (або конвертовані цінні папери) обраній групі акредитованих чи інституційних інвесторів. Цей метод дозволяє компанії швидко залучити капітал, продаючи акції зі знижкою до ринкової ціни.
Багато Bitcoin DAT-компаній залучили капітал цього року. Основний недолік методу — розмивання частки існуючих акціонерів і тиск на ціну акцій — здебільшого ігнорувався через сильний висхідний тренд Bitcoin на той час. CryptoQuant зазначає, що компанії, які використовували програми PIPE, з того часу зазнали значного падіння цін на свої акції.
Порочне коло падіння
Наприклад, Kindly MD (NAKA), компанія Bitcoin DAT, спостерігала зростання ціни акцій з $1.88 наприкінці квітня до максимуму $34.77 менш ніж за місяць — зростання у 18,5 разів. Однак з того часу акції впали на 97% до мінімуму $1.16 і наразі торгуються поблизу ціни PIPE у $1.12.
NAKA ціна акцій і ціна PIPE. Джерело: CryptoQuant CryptoQuant пояснив, що інші Bitcoin trust-компанії, включаючи Strive (ASST), Cantor Equity Partners (CEP) та Empery Digital (EMPD), спостерігали падіння цін на свої акції від 42% до 97%. Деякі акції, які все ще торгуються вище своїх цін випуску PIPE, мають потенціал для подальшого падіння ще на 50%.
Хоча ці DAT-компанії могли накопичити значну кількість криптовалюти, їхня ринкова оцінка падає ще швидше. Ця тенденція проявляється у стрімкому зниженні співвідношення Market Value to Net Asset Value (mNAV).
Ефект доміно
Оскільки ціна Bitcoin залишається слабкою, ціни акцій DAT-компаній падають. Це падіння призводить до продажу з боку інвесторів PIPE. Якщо це триватиме, компанії можуть втратити основний спосіб залучення додаткового операційного капіталу, залишивши єдиний варіант — продавати свої Bitcoin-активи за готівку.
Це створить додатковий тиск на зниження ціни Bitcoin, формуючи порочне коло, у якому ціна Bitcoin і акції DAT-компаній падають одночасно. CryptoQuant стверджує, що лише стійке зростання Bitcoin може стати каталізатором для запобігання подальшому падінню цих акцій. Без такого руху аналітики компанії вважають, що багато крипто-акцій продовжать падати до або нижче своїх цін PIPE.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Goldman Sachs визначає ключову лінію тренду, останній рубіж Nasdaq під загрозою
Індекс Nasdaq 100 падає вже чотири тижні поспіль, наразі він точно тестує ключову трендову лінію, яка з'єднує мінімуми 2025 та 2026 років (26630 пунктів). Незважаючи на сильні прибутки з а третій квартал, через високий рівень обережності на ринку та зростання індикаторів паніки, інвестори переключилися на врахування потенційного уповільнення у 2028 році, а ціни акцій продовжують знижуватись. На тлі значного відтоку іноземного капіталу та різкої диверсифікації оцінок, ринок очікує випробування цього тижня даними CPI та фінансовими звітами чипових гігантів.
Goldman Sachs підтримує Oracle (ORCL.US): занепокоєння щодо фінансування AI можливо перебільшене, ризики поточних проектів контрольовані
Goldman Sachs зберігає рейтинг "купувати" для Oracle з 12-місячною цільовою ціною 206 доларів.
Проміжні вибори виявили вразливість ринку! AI-торгівля піддається суворому випробуванню, очікування прибутків на американському фондовому ринку можуть зазнати значного коригування.
Результати проміжних виборів у США та подальше обвалення ринку вже виявили вразливість, спричинену надмірною концентрацією ставок на штучний інтелект (AI) на ринку. Інвесторам, можливо, доведеться переглянути свої очікування щодо прибутковості інвестицій.
SpaceX розблокування збігається з перестановкою індексу! Голдман Сакс оцінює: груднева перестановка може принести 10,9 мільярдів доларів пасивних покупок
Частка обігових акцій SpaceX зросла з приблизно 5% під час IPO до однієї третини, індексне розширення ваги провокує збільшення пасивних інвестицій. Goldman Sachs прогнозує, що перебалансування індексу Russell 1000 Growth 11 грудня може принести купівлю на суму 10,9 млрд доларів, основним контрагентом будуть внутрішні акціонери після закінчення періоду блокування. Вікно для включення до S&P 500 вказує на другу половину 2027 року, тоді пасивний інвестиційний арбітраж ще більше загостриться.
Ціни на криптовалюти
Більше
