Fabricantes de chips em alerta, refletindo sobre a profunda ligação na cadeia industrial; o caso NVIDIA preocupa o setor de IA na Coreia

"Enquanto a Nvidia inicia uma investigação sobre Jensen Huang, os fabricantes de chips sul-coreanos estão ‘em alerta máximo’ para lidar com o impacto." O JoongAng Ilbo da Coreia do Sul noticiou em 10 de junho que o caso extraconjugal do CEO da Nvidia, Jensen Huang, trouxe "ondas de incerteza" para a indústria de semicondutores do país. Possíveis mudanças na liderança da Nvidia podem afetar profundamente os fabricantes de chips sul-coreanos e o ecossistema mais amplo da inteligência artificial (IA). Nos últimos anos, a parceria entre Nvidia e empresas coreanas expandiu-se de chips de memória para centros de dados de IA, robótica e direção autônoma, entre outros campos cruciais. Embora ainda não haja projetos paralisados ou interrupção no fornecimento, a mídia coreana teme que, se a investigação se prolongar e prejudicar as decisões de investimento e operação da Nvidia, as empresas coreanas fortemente vinculadas a ela possam sofrer um efeito cascata. Este evento inesperado também trouxe à tona o risco latente da dependência excessiva da indústria de IA da Coreia do Sul em um único grande player.

Mais incertezas no mercado de semicondutores sul-coreano

Segundo a Yonhap News Agency, o Congresso dos EUA solicitou que Jensen Huang participe de uma reunião a portas fechadas no dia 18 para prestar esclarecimentos. O caso continua provocando turbulências no mercado de ações. O preço das ações da Nvidia caiu 4,27% no dia 9 e 5,47% no dia 10, acumulando grandes quedas em dois dias, com uma perda de valor de mercado de cerca de US$ 400 bilhões. Sete ETFs sul-coreanos com "Nvidia" no nome caíram completamente no dia 9, com o maior declínio chegando a quase 2%. A News1 da Coreia do Sul afirmou que a crise trouxe uma nova sombra para as ações de semicondutores coreanas, já abaladas por quedas recentes. Anteriormente, o mercado temia que, após as eleições de meio de mandato nos EUA, poderiam ser impostas mais regulações no setor de IA; Samsung Electronics e SK Hynix tiveram quedas por quatro dias consecutivos. Apesar de um repique nas ações de semicondutores no dia 11, depois de seguidas vendas estrangeiras, a confiança do mercado permanece frágil.

O setor de valores mobiliários da Coreia do Sul está ainda mais preocupado que o "caso Nvidia" possa desencadear uma nova rodada de controles de exportação de semicondutores. Park Se-yeon, analista da Hanwha Investment & Securities, afirmou que o impacto real na cadeia de suprimentos coreana não vem da vida privada dos executivos, mas sim de possíveis novas restrições de exportação dos EUA e de mudanças nos clientes ou contratos da Nvidia. Samsung Electronics e SK Hynix mantêm fábricas na China, cuja importação de equipamentos e atualização de linhas de produção já dependem das políticas de licença de exportação dos EUA. Se as regras forem endurecidas, o peso operacional para as empresas coreanas poderá aumentar ainda mais.

O Hankyoreh apontou que a Nvidia é fortemente dependente da liderança pessoal de Jensen Huang. Caso ele deixe o cargo, decisões importantes de negócio da Nvidia e parcerias de longo prazo com empresas coreanas podem ser afetadas. Nvidia é cliente importante da SK Hynix, e a Samsung Electronics fornece à Nvidia a última geração de memórias HBM, negociando a continuidade do fornecimento. O JoongAng Ilbo relatou que, em junho, SK Hynix assinou um acordo técnico de vários anos com a Nvidia, visando o desenvolvimento conjunto das memórias para chips de IA de próxima geração. O veículo econômico coreano EBN informou que a HBM precisa ser customizada e validada para os chips de IA dos clientes, tornando difícil redirecionar produtos já produzidos para outras empresas. Se a Nvidia alterar seus planos de compra ou desenvolvimento de produtos, a produção das empresas coreanas também pode ser impactada.

Segundo análise do Seoul Economic Daily, o "caso Nvidia" pode abrir oportunidade para concorrentes como AMD e Google aumentarem a participação de mercado, e as fabricantes de chips de memória coreanas enfrentarão novos desafios. A Samsung Electronics está expandindo sua base de clientes para incluir AMD e Broadcom, enquanto a SK Hynix, altamente dependente dos pedidos de memória para Nvidia, corre risco de queda nas receitas. Ryu Young-ho, pesquisador da NH Investment & Securities, acredita que uma investigação prolongada pode atrasar decisões de investimento da Nvidia, retardar entregas e lançamentos de novos produtos, afetando toda a indústria de semicondutores do país.

Construção da infraestrutura de IA é impactada

Os riscos de gestão da Nvidia afetam não apenas pedidos de semicondutores da Coreia do Sul, mas também projetos de infraestrutura de IA e outras colaborações. Segundo a Yonhap News Agency, no dia 6 de junho, a Nvidia concluiu o investimento na gigante da internet coreana NAVER, adquirindo 4,13% de participação e tornando-se o terceiro maior acionista. As duas empresas, junto com outros parceiros, estão promovendo um projeto de infraestrutura de computação de IA no valor de US$ 9 bilhões. Se a Nvidia ajustar o cronograma de entrega de chips ou alterar a quantidade fornecida, o datacenter da NAVER pode enfrentar atrasos na inauguração e redução da oferta de poder computacional. As atividades da Nvidia na Coreia também mudaram: a diretora sênior da Nvidia, Min Sun Huang (filha de Jensen Huang), cancelou repentinamente sua viagem ao país e a reunião com autoridades coreanas foi desmarcada.

Apesar disso, durante o período de atividades em Seul, a Nvidia anunciou avanços nas parcerias com empresas coreanas; Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor e LG Electronics continuam utilizando tecnologias da Nvidia nos setores de semicondutores, robótica e outros. A Yonhap News Agency afirmou que não há sinais de interrupção desses projetos. O presidente coreano Lee Jae-myung declarou que espera transformar o país em uma força líder global na IA. Em 2025, Nvidia, o governo coreano e quatro empresas coreanas firmaram um contrato de fornecimento de cerca de 260.000 GPUs para apoiar a construção de infraestrutura de IA. O governo atualmente avalia que o fornecimento previsto de GPUs não será impactado imediatamente.

"As consequências podem ser devastadoras para as empresas coreanas"

O Hankyoreh comentou que o caso expôs a dependência excessiva da indústria de IA da Coreia do Sul na Nvidia. Em outubro passado, planos de cooperação entre o governo coreano e empresas principais revelaram que, desde a produção de semicondutores até computação em nuvem, a Nvidia está profundamente integrada à cadeia de IA coreana, provocando riscos para múltiplos setores caso uma única empresa enfrente desafios.

Jung Hyung-geun, pesquisador do Instituto Coreano de Política Econômica Externa, disse ao JoongAng Ilbo que o verdadeiro risco à indústria de semicondutores sul-coreana é a dependência crescente de uma única empresa e seu ecossistema. A mídia coreana afirmou que o governo e as empresas deveriam revisar os contratos de compra de GPUs e o cronograma de fornecimento, acelerando a diversificação de parceiros para reduzir a dependência da Nvidia. "Se a reputação da Nvidia cair e o mercado de semicondutores encolher, as consequências para as empresas coreanas podem ser devastadoras", afirmou Lee Jong-hwan, professor de Engenharia de Sistemas de Semicondutores da Universidade Sangmyung.