CoreWeave (CRWV.US) aumenta previsão de receita e planeja levantar pelo menos 4 bilhões de dólares: fornecedor de poder computacional de IA inicia transição de crédito de “grau especulativo” para “grau de investimento”

Segundo o aplicativo Zhihui Caijing, a fornecedora de poder computacional para IA, CoreWeave (CRWV.US), planeja levantar pelo menos US$ 4 bilhões por meio de um empréstimo de grau de investimento, após revisar para cima sua previsão anual de vendas e aliviar as preocupações dos investidores sobre seu modelo de negócios altamente alavancado.

De acordo com fontes próximas ao assunto, Morgan Stanley e Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) estão liderando esse financiamento potencial, com o empréstimo sendo distribuído em fases para um sindicato de investidores. A negociação pode chegar ao mercado já na próxima semana, mas o plano ainda não foi finalizado e pode sofrer alterações. As fontes, que pediram anonimato por não estarem autorizadas a falar publicamente, informam que tanto CoreWeave quanto o porta-voz do Morgan Stanley recusaram-se a comentar, enquanto o MUFG não respondeu aos pedidos de comentário.

Como uma empresa “junk” consegue condições de “investment grade”

Ainda classificada como grau especulativo, a empresa dependia fortemente do mercado de dívida de alto rendimento para financiar a expansão de seus data centers. No entanto, conseguiu garantir custos de empréstimo mais baixos ao usar chips e contratos relacionados como garantias da dívida — estrutura que provavelmente será mantida neste novo financiamento.

A lógica por trás disso não é complexa: a CoreWeave fornece poder de processamento para empresas como Meta Platforms, e seus contratos de longo prazo com esses grandes clientes garantem fluxo de caixa previsível aos credores. Em março deste ano, respaldada pelo contrato com a Meta, a empresa obteve um financiamento de grau de investimento no valor de US$ 8,5 bilhões. O empréstimo foi dividido em duas partes: uma com taxa flutuante e spread de 2,25 pontos percentuais acima da SOFR, e outra com taxa fixa de aproximadamente 5,9%.

Orientação de resultados supera expectativas, ações e títulos em alta

Na terça-feira, a CoreWeave projetou que a receita deste ano deve atingir entre US$ 13 bilhões e US$ 13,3 bilhões, não apenas acima das previsões anteriores da própria empresa, mas também bem acima da média de Wall Street, que era de US$ 12,9 bilhões. Executivos da empresa afirmaram ainda que, em breve, pretendem obter outro empréstimo com classificação de grau de investimento — algo que pode permitir que capte recursos a taxas ainda menores.

Em meio a crescentes preocupações do mercado sobre se o enorme investimento em infraestrutura de IA trará retorno — e com a CoreWeave no centro dessa tempestade de incertezas —, a operação testará diretamente o apetite do investidor por sua dívida. Após a divulgação do relatório financeiro, as ações da empresa dispararam na quarta-feira, e os títulos também subiram em resposta.

Segundo discussões preliminares, o yield desta nova captação pode ficar entre 7% e 7,5% — número revelado pela empresa em call com analistas nesta terça-feira. Esse patamar equivale a cerca de metade do rendimento dos títulos junk existentes.