Posições vendidas em euro estão aumentando, mas os motivos para uma perspectiva negativa estão se tornando insuficientes.

智通财经2026/11/11 09:37

Mostrar original

A Bitget oferece trading completo para criptomoedas, ações e ouro. Operar agora!

Presente de boas-vindas de 6.200 USDT para novos usuários! Crie sua conta agora!

O euro em relação ao dólar americano já caiu para o ponto mais baixo desde 2026, em 1,1105, após os dados de inflação dos EUA superarem as expectativas, o que reforçou as perspectivas de mais aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve, levando os traders a vender este par de moedas.
No entanto, o movimento dos mercados a prazo e de títulos, assim como as expectativas de mudanças nas taxas de juros da zona do euro, parecem insuficientes para sustentar as posições excessivamente pessimistas atualmente mantidas pelos traders.
Os especuladores ampliaram ainda mais a maior posição líquida vendida em euro desde 2015; até 3 de novembro, o valor líquido vendido atingiu US$ 22 bilhões, sendo que o último recorde desse tipo ocorreu durante a crise da dívida da zona do euro em 2015, por volta de US$ 30 bilhões.
O mercado de futuros revela que, até julho do próximo ano, as taxas de juros dos EUA podem subir acumuladamente 74 pontos-base, enquanto se espera que, no mesmo período, as taxas da zona do euro subam 97 pontos-base.
O swap a um ano euro/dólar está em cerca de 184 pontos, aproximadamente o mesmo nível de janeiro deste ano. Enquanto isso, o diferencial de rendimento entre os títulos do Tesouro dos EUA e da Alemanha a 10 anos é de 166 pontos-base, abaixo do nível de cerca de 184 em outubro.
A recente queda acentuada nos preços do petróleo aliviou um dos fatores que pressionavam negativamente o euro, e o mercado de títulos públicos franceses também se estabilizou.
No entanto, diante da inflação nos EUA acima do esperado e da maior probabilidade de um aumento de 50 pontos-base pelo Federal Reserve, os traders intensificaram a venda de euros. Após declarações de tom hawkish de um membro do Fed, essa probabilidade já subiu para cerca de 10%.
A reação do mercado aos dados de inflação, especialmente no contexto de queda nos preços do petróleo que pode conter a inflação, levou os especuladores a aumentarem ainda mais as posições vendidas perto dos pontos mais baixos desde o início da queda da taxa de câmbio a partir de cerca de 1,21.
Dado que as perspectivas de política monetária entre os EUA e a zona do euro são, em geral, relativamente equilibradas, e considerando que a zona do euro possui maior margem para aumentos de juros, a situação pode pender levemente a favor do euro. Assim, o tamanho atual das posições pessimistas parece cada vez mais excessivo.
A maior mudança deste ano ocorreu nas posições de mercado: os traders passaram de uma das maiores posições líquidas compradas da história em janeiro para uma das maiores posições líquidas vendidas em novembro, vendendo fundos próximo dos pontos mais baixos do movimento de queda entre 1,2084 e 1,1105, o que eleva ainda mais o risco já significativo de uma reversão.

Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.

PoolX: bloqueie e ganhe!

Até 10% de APR - Quanto mais você bloquear, mais poderá ganhar.

Bloquear agora!