Citi: Oxy apresentou fluxo de caixa no terceiro trimestre muito acima das expectativas, acelerando o pagamento de dívidas, mas ainda enfrenta preocupações com a produção no quarto trimestre.

De acordo com o que apurou o APP da Zhihong Finance, a Citi publicou um relatório de análise mantendo a classificação "Neutra" para a Occidental Petroleum (OXY.US), com preço-alvo de 65 dólares. O banco apontou, em um relatório, que o fluxo de caixa por ação (CFPS) da Occidental Petroleum no terceiro trimestre superou as expectativas, impulsionado pelo controle operacional e de despesas de capital, além do pagamento de 1,8 bilhão de dólares em dívidas; porém, devido a fatores contratuais e à manutenção de equipamentos, a orientação de produção para o quarto trimestre ficou aquém, podendo neutralizar os pontos positivos.

O banco afirmou que o CFPS do terceiro trimestre da Occidental Petroleum foi de 4,06 dólares por ação, superando em 23% e 13% as previsões da Citi e o consenso do mercado LSEG, respectivamente. O relatório aponta que este resultado melhor que o esperado se deveu principalmente ao custo operacional por unidade mais baixo do que o previsto, enquanto a produção total ficou basicamente alinhada ao consenso do mercado. Especificamente, a produção de petróleo foi de 697 mil barris equivalentes de óleo por dia, 3% abaixo do consenso, mas a leve superação na produção de líquidos de gás natural (NGLs) e de gás natural compensou esse impacto.

Os gastos de capital também tiveram desempenho mais forte, ficando 6% abaixo da previsão da Citi e 2% abaixo do consenso do mercado. Excluindo itens não comparáveis, as receitas antes de impostos do segmento de midstream e marketing superaram o limite superior da orientação da empresa.

Para o quarto trimestre, a Citi observou que a orientação de produção da Occidental Petroleum está 2% abaixo do consenso do mercado, principalmente devido à fraqueza na produção de petróleo; fatores citados foram os contratos de partilha de produção (PSC) e a manutenção em GOA. O relatório considera que, apesar do desempenho superior do CFPS no terceiro trimestre, a orientação mais fraca de produção de petróleo no quarto trimestre pode atenuar esse ponto positivo, prevendo uma reação neutra do preço das ações na abertura.

No âmbito da dívida, a Occidental Petroleum utilizou o forte fluxo de caixa no terceiro trimestre para amortizar cerca de 1,8 bilhão de dólares em principal. O relatório afirma que a empresa já atingiu a meta de 10 bilhões de dólares em dívida principal e estabeleceu um novo marco de 6 bilhões de dólares.

Além disso, a Occidental Petroleum anunciou a assinatura de contratos de compra com preço fixo de dióxido de carbono com vários desenvolvedores de projetos, os quais investirão na construção de instalações CCUS e oleodutos na Bacia do Permiano. Os acordos preveem a compra de cerca de 2 milhões de toneladas anuais de dióxido de carbono, podendo ser ampliados para cerca de 4 milhões de toneladas por ano; a primeira entrega está prevista para 2029, e o custo unitário de captura do dióxido de carbono pode ser reduzido em até 75%.