Expectativas de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve não mudam o cenário de recuperação do ouro, que pode subir ainda mais no curto prazo

Portal汇通, 9 de novembro — Na sessão asiática de segunda-feira, o ouro à vista recuperou das mínimas para a faixa dos 4.130 dólares. O preço foi impulsionado pela expectativa do fim do conflito entre EUA e Irã, com o Partido Democrata conquistando maioria nas duas casas e se opondo ao orçamento de defesa de 1,5 trilhão de dólares e tendendo a reduzir para cerca de 1 trilhão. Porém, dados de emprego não-agrícola de outubro muito acima do esperado (165 mil contra 65 mil), aumento da probabilidade de alta de juros em dezembro para 79,6%, fortalecimento do dólar e do rendimento dos títulos americanos limitam a alta.

Na sessão asiática de segunda-feira, o ouro à vista recuperou das mínimas, negociando em

, recuperando parte das perdas anteriores. Esta recuperação foi principalmente impulsionada pela crescente "expectativa de fim do conflito" — Com o Partido Democrata conquistando a maioria na Câmara e no Senado, há forte oposição ao orçamento de defesa de proposto pelo presidente Donald Trump, e parece determinado a impedir sua aprovação. Fontes apontam que os democratas preferem aprovar apenas cerca de para o orçamento de defesa, pois não querem ser vistos como financiadores do conflito contra o Irã.

No entanto, o espaço de alta do ouro é claramente limitado. O relatório de emprego não-agrícola dos EUA, divulgado na sexta-feira passada, mostrou criação de emprego de , superando amplamente a expectativa de 65 mil e também o valor de setembro de 60 mil; a taxa de desemprego caiu para , ante o valor anterior de 4,2%. Dados robustos reforçaram a expectativa de que o Federal Reserve mantenha os juros elevados por mais tempo, aumentando o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o ouro. Segundo a ferramenta FedWatch da CME, os traders agora precificam a probabilidade de alta de juros em dezembro em , uma alta significativa em relação aos 72,8% antes do relatório de emprego.

Comportamento do mercado: o preço do ouro chegou a abrir em baixa devido ao relatório de emprego forte, tentando uma recuperação. Segundo operadores independentes de metais, isso foi um "teste de fogo" para a alta da semana. Analistas do banco OCBC destacaram que o ouro chegou a subir para máximas de duas semanas acima de 4.140 dólares durante a noite, mas devolveu parte dos ganhos diante da recuperação do petróleo e estabilização do dólar, ainda assim, a queda dos rendimentos dos títulos americanos dá suporte. O banco alerta também para possíveis vendas intensas dos setores de IA e semicondutores, que merecem cuidado no curto prazo — caso ativos de risco enfraqueçam e provoquem maior desalavancagem, o mercado pode vender ouro e o preço não será imune.

No entanto, o OCBC também enfatiza que o ouro vem demonstrando resiliência nas vendas intensas de ativos de risco, o que "é encorajador": após recente correção e redução de posições especulativas, o ouro pode estar aos poucos recuperando sua característica de proteção e pode servir de abrigo diante de turbulências em outros cantos do mercado financeiro, mas sua capacidade de se manter forte caso ativos continuem frágeis ainda é um importante teste. No curto prazo, o foco do mercado passa a ser o CPI dos EUA divulgado na próxima terça-feira, enquanto o preço do petróleo continua sendo uma variável chave para expectativas de inflação e juros. Ao mesmo tempo, o resultado das disputas pelo orçamento de defesa e o ritmo da concretização da expectativa de fim do conflito seguirão influenciando o fluxo de recursos de proteção.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário, o preço do ouro segue em , . O preço de 4.130 dólares está próximo ao centro superior do canal; acima dele, o intervalo é uma faixa-chave de resistência para decidir o direcionamento — onde os 4.200 dólares coincidem com a média móvel de 100 dias, e a banda superior de Bollinger em cerca de 4.225 dólares forma uma segunda barreira acima. Apenas uma forte ruptura desses níveis e consolidação permitiria aceleração dos compradores e alívio do viés negativo. Em termos de indicadores, o preço está acima da linha central da banda de Bollinger de 20 dias, mostrando que ainda há demanda, mas o RSI em cerca de 50,30 permanece em região neutra, sinalizando que o último rally carece de impulso decisivo para desafiar a estrutura de resistência superior. Na zona de suporte: , desde que esse nível não seja perdido, a estrutura de recuperação persiste; acima disso, o suporte preliminar em 4.095 dólares e a banda de Bollinger central em 4.065 dólares formam a faixa de suporte de curto prazo; se 4.050 for perdido, uma queda maior expõe a faixa da banda inferior de Bollinger em cerca de 3.900 dólares, onde os vendedores podem ficar cautelosos. No gráfico de 4 horas, a estrutura de recuperação de curto prazo ainda não foi rompida, mas : preços disputam repetidamente perto de 4.130, a resistência do canal entre 4.180-4.200 ainda não foi testada eficazmente, e antes da ruptura, perseguir o movimento tem relação risco-benefício limitada. Em cenário alternativo, caso haja volume e preço consolide acima de 4.200, a ruptura no gráfico diário se confirma e pode trazer aceleração dos compradores; caso o rally encontre resistência repetidas vezes em 4.180-4.200 e caia, o ouro testará a faixa de suporte de 4.095-4.065, e depois a linha de defesa crucial de 4.050.


O ouro atualmente está em um equilíbrio entre "expectativa de fim do conflito entre EUA e Irã e recuperação da compra de proteção" contra "emprego forte, probabilidade de alta de juros em dezembro de 79,6%", . Para o médio prazo, caso o Partido Democrata reduza o orçamento de defesa e a expectativa de restrição de liquidez continue, somada à demanda de proteção gerada pela volatilidade dos ativos de risco, o ouro poderá desafiar a faixa superior do canal e abrir espaço para movimentos positivos; mas, caso dados de emprego e inflação continuem fortes e a alta de juros em dezembro ocorra, a elevação dos juros reais reprimirá o centro do ouro, e se ativos de risco caírem por desalavancagem, o ouro também poderá sofrer vendas por liquidez. Risco e oportunidade coexistem: antes de romper 4.180-4.200, é preciso cautela; enquanto 4.050 não for perdido, a correção segue dentro da estrutura positiva. Canal de 4.050-4.200 deve ser o principal ponto de oscilação, com foco no CPI da próxima terça-feira, trajetória do petróleo e avanço das disputas pelo orçamento de defesa.