Preocupações com IA afetam ações de tecnologia; fundos de seleção de ações como Tiger Global e Lone Pine sofrem grandes perdas em outubro

Preocupações em torno dos investimentos em inteligência artificial provocaram uma venda maciça de ações de tecnologia, levando várias principais fundos de hedge de seleção de ações a perdas de dois dígitos em outubro, com alguns fundos quase revertendo totalmente o ganho acumulado no ano.

Em 6 de novembro, segundo a Bloomberg citando pessoas próximas ao assunto, Lone Pine Capital, de Steve Mandel, perdeu cerca de 9% no mês passado; anteriormente, o fundo já havia eliminado um ganho acumulado anual de até 44%. Atualmente, registra cerca de 7% de perda em 2026, sendo um dos piores desempenhos entre fundos similares.

O fundo de hedge Tiger Global Management caiu 8,5% em outubro, e o ganho anual praticamente foi zerado; o fundo principal da Whale Rock Asset Management recuou cerca de 8%, com o ganho em 2026 reduzido para aproximadamente 34%.

Ao mesmo tempo, após a vitória esmagadora dos democratas nas eleições intermediárias dos EUA, o índice Nasdaq Composite, predominantemente tecnológico, caiu 5,5% em um único dia na quinta-feira, marcando a maior queda desde abril de 2025, sinalizando uma pressão vendedora contínua no mercado.

Esta turbulência atingiu várias estratégias de fundos de hedge, sendo as ações de fabricantes de chips especialmente afetadas. Na prática, as eleições intermediárias se transformaram em um referendo sobre as perspectivas de novos centros de dados, com preocupações sobre o financiamento de IA resultando em uma venda concentrada no setor tecnológico.

Nesta rodada de ajustes, a situação do Lone Pine Capital foi a mais difícil.

De acordo com relatos, o fundo perdeu cerca de 9% em outubro, enquanto seus ganhos acumulados no ano haviam sido erodidos desde o pico de 44%. Atualmente, a queda total em 2026 é de cerca de 7%, destacando-se entre os fundos de seleção de ações com maior recuo.

Em comparação, o fundo de hedge Tiger Global caiu 8,5% em outubro, praticamente eliminando os ganhos anuais. Seu fundo cruzado, de menor escala, teve uma queda mais moderada de 3,3% no mês passado, mantendo ainda um ganho anual de 15,3%.

Após uma queda de cerca de 8% no fundo principal público-privado Whale Rock, o ganho acumulado em 2026 caiu para cerca de 34%; o fundo long-only da empresa caiu ainda mais, despencando 12,3% em outubro e reduzindo o ganho anual para 30,6%.

O portfólio de ações da D1 Capital Partners, sob comando de Dan Sundheim, caiu 4,4% no mês passado, reduzindo seu retorno anual para 18,8%.

O fundo principal público-privado Atreides Management, com cerca de US$ 3,4 bilhões sob gestão, recuou 9,5% em outubro, sendo uma das maiores quedas entre seus pares. Graças aos investimentos em SpaceX e várias empresas privadas, o fundo ainda registra um ganho de cerca de 43% no ano até agora.

O fundo de hedge Atreides, de menor escala, teve uma situação ainda mais difícil— despencou 16% no mês passado, reduzindo seu ganho anual para apenas 2,5%.

Com os fundos de seleção de ações sofrendo geralmente, o Coatue Management de Philippe Laffont foi um dos poucos que se destacou. Seu fundo de hedge subiu 0,2% em outubro e, até o momento, acumula uma alta de 13% este ano, tendo desempenho destacado entre fundos similares.

Em uma perspectiva mais ampla da indústria de fundos de hedge, a divergência entre diversas estratégias se intensificou em outubro.

Fundos multi-estratégia também não escaparam totalmente: Balyasny caiu 3,4%, Millennium caiu 2,3%, ExodusPoint perdeu 2,4%; enquanto Citadel Wellington subiu 1,7%, D.E. Shaw Composite aumentou 0,7%, mostrando maior estabilidade.

Fundos quantitativos e macro tiveram quedas mais moderadas do que fundos de seleção de ações, com CFM Discus, Winton Diversified Macro registrando pequenos ganhos, mas Marshall Wace TOPS caiu 3,6% e Kirkoswald teve uma queda de 6,4%.

*Dados de Arini até 23 de outubro.