Senado muda de comando, Casa Branca não pode mais colocar "pessoas de confiança", independência do Federal Reserve está garantida?

Nos últimos dois anos, a independência do Federal Reserve esteve sob uma pressão rara. A Casa Branca tentou destituir um membro em exercício do conselho do Federal Reserve — algo inédito na história da entidade. Porém, com a mudança no controle do Senado, esse movimento perdeu rapidamente sua eficácia.

Segundo informações da Mesa de Negociações Windchaser, Michael Feroli, economista-chefe do JPMorgan, apontou em relatório publicado em 4 de novembro que a alteração no Senado reduzirá significativamente esse risco. O motivo é simples: a nomeação dos membros do Federal Reserve precisa ser aprovada pelo Senado e, agora, a indicação da Casa Branca terá de ser alguém aceitável aos senadores democratas, caso contrário, a vaga permanecerá aberta.

O "legado" de Powell: apenas uma vaga em aberto

Nos próximos dois anos, apenas uma vaga do conselho do Federal Reserve terá seu mandato encerrado — o próprio mandato de Powell como presidente, que termina em janeiro de 2028.

Isso significa que, na nova configuração do Senado, se a Casa Branca quiser preencher essa vaga, não terá escolha a não ser indicar um candidato aceitável aos senadores democratas ou simplesmente deixar a posição em aberto.

Feroli escreveu em seu relatório: “O resultado das eleições significa que, agora, o Executivo precisará encontrar alguém que possa ser aceito pelos democratas no Senado para suceder Powell, caso contrário, a vaga ficará desocupada.”

Mencionado pela Wallstreet News, a mídia norte-americana também acredita que a retomada do controle do Senado pelo Partido Democrata, especialmente do Comitê Bancário, efetivamente impede Trump de nomear aliados para o conselho do Federal Reserve. A senadora democrata Elizabeth Warren, apoiadora histórica da independência do Federal Reserve, provavelmente assumirá a presidência do Comitê Bancário. Indicações futuras de Trump para cargos no Federal Reserve podem enfrentar uma fiscalização mais rigorosa, podendo até ser bloqueadas. Isso também pode dar um espaço maior para o Federal Reserve e seu presidente Warsh atuarem no combate à inflação por meio do aumento de juros.

Qual o significado da destituição de Cook?

A Casa Branca vinha pressionando para destituir a diretora do Federal Reserve, Governor Cook. No entanto, após a mudança no Senado, o significado prático dessa iniciativa diminuiu drasticamente.

O relatório de Feroli deixa claro essa lógica: mesmo que a destituição tenha êxito, a vaga aberta não será automaticamente ocupada por alguém escolhido pelo Executivo. Ou seja, o custo político da destituição de Cook não traz o retorno desejado em termos de nomeação.

Além do conselho, a escolha dos presidentes regionais dos Federal Reserves também pode ser indiretamente afetada.

O relatório destaca que, segundo várias reportagens, o Federal Reserve de Atlanta considerou pelo menos um ex-funcionário do governo Trump durante o processo de busca de um novo presidente. Feroli ressalta que mudanças no cenário político em Washington podem alterar as prioridades nesse tipo de seleção.

Contudo, isso não significa que o Federal Reserve poderá relaxar completamente. O presidente ainda detém o poder de indicar membros do conselho, e o Executivo pode continuar exercendo pressão sobre o banco central por vias administrativas e legais. Embora o controle democrata do Senado possa barrar algumas nomeações, não consegue impedir totalmente que a Casa Branca pressione os atuais membros do Federal Reserve.

As novas pressões sobre Warsh

O mandato de Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve vai até maio de 2030. Até as próximas eleições, é provável que o Senado permaneça sob domínio democrata — trazendo um obstáculo extra para uma eventual recondução de Warsh.

Feroli escreveu em seu relatório: "A menos que esteja disposto a cumprir somente um mandato, Warsh terá de passar menos tempo olhando pela janela e mais tempo circulando pelos corredores do Congresso."

Essa frase remete ao conselho público que Powell deu ao seu sucessor antes de deixar o cargo. Powell disse: “O Congresso é nossa janela para a responsabilidade democrática. Ir até o Congresso e se comunicar não é um fardo passivo, mas uma obrigação ativa e periódica.”