Resumo 2 - Shell e Total anunciam o maior lucro trimestral desde 2022

Atualizado para refletir o impacto da inflação (parágrafo 3), atualização do preço das ações (parágrafo 4), adição dos resultados da OMV (parágrafo 5), detalhes sobre a taxa de endividamento da Total (parágrafos 11-12)

Shadia Nasralla/Stephanie Kelly/Dimitri Rhodes

Reuters Londres, 29 de outubro - Shell SHEL.L e TotalEnergies TTEF.PA anunciaram na quinta-feira um forte crescimento no lucro do terceiro trimestre e aumentaram o valor dos programas de recompra de ações. Impulsionados pelos preços de energia elevados devido à guerra e margens de refino recordes, ambos os resultados superaram as previsões.

A Shell elevou o volume trimestral de recompra de ações de US$ 3 bilhões para US$ 5 bilhões, estabelecendo o segundo maior recorde de recompra de todos os tempos; a Total, por sua vez, reafirmou (link) o plano de recomprar US$ 2,5 bilhões em ações no quarto trimestre e afirmou (link) que fará outra recompra de US$ 2,5 bilhões no primeiro trimestre de 2027.

Esses planos de remuneração aos acionistas mostram como as gigantes do petróleo pretendem dispor (link) dos lucros gerados com a guerra entre Israel, Irã e outros (link) —um conflito de nove meses que perturbou o fornecimento global de energia. Os preços de energia (link) elevaram as pressões inflacionárias globais para os consumidores e aumentaram os custos de insumos na indústria.

Impulsionadas pelo fortalecimento dos dividendos, as ações da Shell subiram 3,2% na manhã de quinta-feira, e as da Total subiram 1,8%, enquanto o índice europeu de empresas de energia .SXEP avançou 1,9%.

BP BP.L, Chevron CVX.N e ExxonMobil XOM.N divulgarão seus resultados na sexta-feira. Também na quinta-feira, a austríaca OMV OMVV.VI reportou que seu lucro operacional trimestral (link) atingiu o maior nível desde 2022.

A margem de refino é o principal motor

Em comparação ao ano passado, as margens de refino da Shell e da Total quase quadruplicaram. Suas margens de refino atingiram US$ 42 e US$ 33,2 por barril, respectivamente, impulsionando o lucro ao nível mais alto desde 2022—quando a Shell anunciou um recorde de US$ 6 bilhões em recompra de ações.

O lucro líquido da Shell no terceiro trimestre foi de US$ 10,81 bilhões, acima da estimativa média dos analistas de US$ 10,33 bilhões e quase o dobro dos US$ 5,43 bilhões registrados no mesmo período do ano passado.

A TotalEnergies relatou lucro líquido ajustado de US$ 9,1 bilhões entre julho e setembro—mais que o dobro dos US$ 4 bilhões do mesmo período do ano passado e acima da expectativa de US$ 8,3 bilhões.

O segmento de refino e petroquímica da Total alcançou lucro líquido recorde de US$ 3,6 bilhões, mais de cinco vezes o valor do mesmo período do ano anterior e o dobro do trimestre anterior. O CEO Patrick Pouyanné afirmou que o aumento de quase 10% no volume de refino, junto com um forte desempenho nas operações de petróleo, permitiu à empresa registrar margens de refino historicamente elevadas na Europa e globalmente.

Graças a uma elevação de 20% no preço médio do gás natural na comparação trimestral, além da forte performance nas operações de GNL e gás, o lucro do segmento de GNL da Total subiu para US$ 1,9 bilhão.

Ao final de setembro, a taxa de endividamento da empresa caiu de 13,1% no término do trimestre anterior para 9,1%, abaixo do objetivo de mantê-la inferior a 10% até o fim de 2026.

A Jefferies avaliou o desempenho da Total como “resiliente, mas não excepcional”, apontando que a produção diária de hidrocarbonetos ficou em 2,5 milhões de barris de óleo equivalente—4% abaixo da previsão de consenso de mercado. A Total também registrou provisão para perdas no valor de US$ 1,9 bilhão, principalmente relacionada a projetos de energia eólica offshore e participação em uma empresa petroquímica na Coreia do Sul.

Shell se destaca na remuneração aos acionistas

Segundo dados da própria Shell, desde 30 de dezembro de 2022, o retorno total ao acionista (incluindo dividendos reinvestidos) atingiu 120%, superando BP (78%), TotalEnergies TTEF.PA (84%), ExxonMobil (89%) e Chevron (51%).

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Todos os segmentos de negócios da Shell superaram as expectativas.

O fluxo de caixa das atividades operacionais (excluindo capital de giro) aumentou de US$ 12,24 bilhões no ano passado para US$ 21,7 bilhões, superando a previsão de US$ 18,18 bilhões. O analista da RBC, Biraj Borkhataria, afirmou que, mesmo com a recompra de ações de cerca de US$ 5 bilhões no próximo trimestre, a Shell ainda pode não atender à orientação de distribuição de 40% a 50% este ano, devido ao ambiente macroeconômico atípico.

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Nos nove meses até 2026, a produção de petróleo e gás da Shell caiu 17% em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido à menor produção do Catar resultante da guerra no Oriente Médio. Impulsionada pela expansão de capacidade no projeto LNG Canada, a liquefação de GNL aumentou 12%, mas esse avanço foi parcialmente compensado por interrupções no suprimento do Catar.

Em março, Ras Laffan Industrial City sofreu um ataque que danificou uma das duas linhas de produção da fábrica de gas-to-liquids Pearl da Shell no Catar, levando à suspensão das atividades (link). A planta já retomou as operações (link), mas com menor produção. A Shell informou que o conserto pode levar cerca de um ano.

A Shell registrou um ganho não-caixa de US$ 5,4 bilhões com leasing de embarcações, valor que foi incorporado à dívida líquida. Diante da revisão para baixo das expectativas de crescimento de mercado, a Shell também registrou uma provisão de impairment de cerca de US$ 2 bilhões em sua operação europeia de biogás—incluindo ativos adquiridos da dinamarquesa Nature Energy por US$ 2 bilhões em 2023.

A Shell reduziu sua orientação de investimento de capital para 2026, passando de uma faixa de US$ 24-26 bilhões para US$ 23-25 bilhões.

(Para facilitar o acesso de falantes não nativos do inglês, a Reuters automatizou a tradução deste relatório para vários outros idiomas. Como traduções automáticas podem conter erros ou não abranger todo o contexto necessário, a Reuters não garante a precisão do texto traduzido e oferece o conteúdo apenas para a conveniência do leitor. A Reuters não aceita responsabilidade por quaisquer danos ou perdas decorrentes do uso da função de tradução automática.)