A venda de IA reduz o custo de financiamento, beneficiando as small caps

De acordo com informações da Woofun AI, Richard Bernstein, chefe de estratégia macroeconômica da Janus Henderson, afirmou que uma onda de vendas de ações relacionadas à inteligência artificial pode criar um ambiente favorável para ações de pequena capitalização ao reduzir o custo geral de financiamento.

Na última quinta-feira, um ETF importante do setor de chips caiu quase 14% em relação ao pico registrado em outubro, levantando alertas no mercado. Bernstein declarou à CNBC que isso representa uma reavaliação saudável dos preços dos ativos. O capital havia fluído para centros de dados de IA, causando escassez de financiamento para outras empresas; com o ajuste das avaliações, o custo de financiamento para a economia deve diminuir.

Segundo dados compilados pela Woofun AI, embora as ações de pequena capitalização tenham subido nos últimos pregões, o desempenho geral da semana permaneceu negativo. Os spreads de crédito default swaps (CDS) refletem preocupações com lucratividade, enquanto ações de chips caíram por oito sessões consecutivas, registrando o período mais longo desde 2008.

Bernstein contestou a expectativa de que o Federal Reserve fará apenas um aumento de juros. Em 16 de setembro de 2026, o Fed elevou a taxa em 0,25 ponto percentual, sendo o primeiro aumento desde julho de 2023. Ele destacou que os preços ao consumidor, ao produtor e de importação permanecem elevados, e que o núcleo dos preços de importação cresce mais rápido do que os de consumo, revertendo uma tendência de 30 anos e indicando que os Estados Unidos estão importando inflação. O setor de bens de consumo apresentou um desempenho um pouco melhor, mas o mercado agora teme uma recessão.

Peter Schiff acredita que a maioria das ações americanas está em mercado de baixa. Segundo cálculos da Goldman Sachs (GS.US), a mediana dos componentes do S&P 500 recuou cerca de 16% em relação aos respectivos máximos. Bernstein admite que a fraqueza do mercado é negativa para o setor de chips e tecnologia, mas afirma que a tendência de longo prazo não será totalmente condicionada pelos fatores predominantes dos últimos dois ou três anos.