Investidores japoneses venderam líquidos títulos estrangeiros por dois meses consecutivos, e o volume de saída deste ano atingiu o maior nível desde 2022.

智通财经2026/10/08 05:36

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(1) Em setembro, investidores japoneses tornaram-se, pelo segundo mês consecutivo, vendedores líquidos de títulos estrangeiros, devido ao aumento dos custos de empréstimo nos EUA e Europa, além do rendimento doméstico cada vez mais atrativo no Japão, levando-os a retirar investimentos do mercado de títulos internacional. (2) Dados do Ministério das Finanças do Japão divulgados nesta terça-feira mostram que, no mês passado, investidores japoneses venderam líquidos 969 bilhões de ienes (US$ 6,13 bilhões) em títulos estrangeiros, abaixo do volume líquido vendido de 1,16 trilhões de ienes no mês anterior. Dentre eles, foram vendidos líquidos 1,43 trilhões de ienes em títulos de dívida estrangeira de longo prazo, atingindo o maior valor em seis meses. Ao mesmo tempo, houve compra de cerca de 457 bilhões de ienes em papéis de curto prazo. (3) O aumento das taxas de juros no Japão está começando a atrair parte do robusto investimento externo de volta ao país, um sinal de mudança significativa nos fluxos globais de capital. Neste ano, investidores japoneses venderam líquidos aproximadamente 5,08 trilhões de ienes em títulos internacionais, atingindo o volume mais alto desde 2022. Essa saída de capital pode sustentar a taxa de câmbio do iene e pressionar o mercado de títulos, historicamente dominado por compradores japoneses. (4) O aumento nos custos de energia intensificou preocupações inflacionárias, levando o Federal Reserve dos EUA e o Banco Central Europeu a elevar as taxas de juros em setembro, e trazendo ainda mais pressão aos mercados globais de títulos. No início desta semana, o rendimento dos títulos japoneses de 10 anos atingiu 3,122%, o maior nível em 30 anos, ampliando a atratividade dos títulos domésticos. (5) Em setembro, o Bank of Japan liderou o movimento de vendas de títulos estrangeiros de longo prazo, com vendas líquidas de 2,49 trilhões de ienes, o maior valor em sete meses. Companhias de seguros de vida e administradoras de fundos de investimento também registraram vendas líquidas de 288,6 bilhões de ienes e 200,1 bilhões de ienes, respectivamente. No entanto, contas fiduciárias compraram líquidos 1,2 trilhão de ienes em títulos estrangeiros de longo prazo, destacando a diversidade de estratégias entre investidores institucionais japoneses. (6) Outro relatório do Bank of Japan mostra que, nos primeiros oito meses deste ano, investidores japoneses venderam líquidos 4,74 trilhões de ienes em títulos do governo americano, enquanto compraram líquidos 355,85 bilhões de ienes em títulos europeus. Dentro da Europa, os japoneses compraram líquidos 329,82 bilhões de ienes em títulos italianos, ao mesmo tempo em que venderam líquidos 208,59 bilhões de ienes em títulos franceses e 94,25 bilhões de ienes em títulos alemães.

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(1) Em setembro, investidores japoneses foram, pelo segundo mês consecutivo, vendedores líquidos de títulos estrangeiros, devido ao aumento dos custos de empréstimo nos Estados Unidos e na Europa, bem como à crescente atratividade dos rendimentos domésticos no Japão, o que os levou a se retirarem do mercado de títulos externos. (2) Dados divulgados pelo Ministério das Finanças do Japão nesta terça-feira mostram que, no mês passado, investidores japoneses venderam líquidos 969 bilhões de ienes (6,13 bilhões de dólares) em títulos estrangeiros, cifra inferior às vendas líquidas de 1,16 trilhão de ienes do mês anterior. Dentre esses valores, houve uma venda líquida de 1,43 trilhão de ienes em títulos de longo prazo em moeda estrangeira, atingindo o maior valor dos últimos seis meses; ao mesmo tempo, compraram aproximadamente 457 bilhões de ienes em notas de curto prazo. (3) A elevação dos juros no Japão começa a atrair parte do volumoso capital investido no exterior de volta ao país, sinalizando uma mudança significativa nos fluxos globais de capitais. No acumulado deste ano, investidores japoneses venderam líquidos cerca de 5,08 trilhões de ienes em títulos estrangeiros, o maior valor desde 2022. Essa saída de capital pode sustentar a cotação do iene e exercer pressão sobre o mercado de títulos, que durante décadas contou com o Japão como um dos principais compradores. (4) A disparada dos custos de energia tem acentuado as preocupações com a inflação, levando o Federal Reserve e o Banco Central Europeu a aumentarem suas taxas de juros em setembro, trazendo ainda mais pressão ao mercado global de títulos. No início desta semana, o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos atingiu 3,122%, o maior patamar em 30 anos, aumentando o apelo dos títulos domésticos. (5) Em setembro, o Banco do Japão liderou as vendas de títulos estrangeiros de longo prazo, com vendas líquidas de 2,49 trilhões de ienes, o maior nível em sete meses. Companhias de seguros de vida e gestoras de fundos de investimento também registraram vendas líquidas de 288,6 bilhões de ienes e 200,1 bilhões de ienes, respectivamente. No entanto, contas fiduciárias compraram líquidos 1,2 trilhão de ienes em títulos de longo prazo em moeda estrangeira, evidenciando uma divergência nas estratégias de investimento entre as instituições japonesas. (6) Outro relatório do Banco do Japão revela que, nos primeiros oito meses deste ano, investidores japoneses venderam líquidos 4,74 trilhões de ienes em títulos do Tesouro dos EUA, ao mesmo tempo em que compraram líquidos 355,85 bilhões de ienes em títulos europeus. Dentro da Europa, investidores japoneses compraram líquidos 329,82 bilhões de ienes em títulos italianos, enquanto venderam líquidos 208,59 bilhões de ienes em títulos franceses e 94,25 bilhões de ienes em títulos alemães.

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