As empresas de tesouraria de criptomoedas atingem US$340 bilhões em valor de mercado enquanto DATs de altcoins superam desempenho

As empresas de tesouraria de ativos digitais cripto (DATs) têm sido algumas das ações de cripto com melhor desempenho desde o início da tendência de alta.

As DATs compram e mantêm criptomoedas para captar capital a um prêmio e utilizam esse capital como alavancagem para comprar mais tokens. Os investidores estão dispostos a comprar ações de DAT porque essas empresas assumem posições alavancadas nos ativos subjacentes, com o objetivo de ampliar os retornos.

A capitalização de mercado cumulativa dessas empresas subiu 10% desde meados de agosto e está em torno de 340 bilhões de dólares. No entanto, isso ainda está muito distante dos cerca de 490 bilhões de dólares vistos por volta de outubro e novembro do ano passado, quando o bitcoin atingiu o recorde histórico de aproximadamente 126 mil dólares.

O desempenho tem variado entre as DATs. Nomes consolidados como Strategy (MSTR) e Bitmine (BMNR) subiram 30% e 27%, respectivamente, geralmente acompanhando a valorização dos seus ativos subjacentes, bitcoin e ether. A Strategy chegou até a superar o BTC em 10% desde 17 de agosto.

No entanto, DATs mais recentes e menos conhecidas têm sido alguns dos veículos relacionados a cripto com melhor desempenho neste ciclo. As DATs de altcoin CYPH e PURR acompanham tokens subjacentes de Zcash (ZEC) e Hyperliquid (HYPE). Esses tokens também tiveram desempenho sólido, com HYPE subindo 36% e ZEC subindo 56%. Já PURR e CYPH entregaram 62% e 142% de retorno, respectivamente.

As DATs de cripto estão evoluindo à medida que essas empresas expandem suas operações para diferentes tokens. Uma das propostas mais interessantes é a capacidade de uma DAT participar de um ecossistema. DATs de Ethereum fazem staking de ETH e ajudam a garantir a rede, PURR opera um validador de Hyperliquid para votar na governança e CYPH conduz uma operação de mineração para contribuir com o hashrate da rede. Essas funções eram, em grande parte, inacessíveis para a Strategy, já que Bitcoin é um ativo improdutivo, mas dão a essas DATs uma proposta de valor única dentro de seus próprios blockchains.

À medida que essas DATs ganham força e ampliam seu mNAV a prêmio, elas habilitam um ciclo virtuoso no qual as ações emitidas são usadas para comprar mais tokens de forma acumulativa para o titular.

Este é um trecho da newsletter Data & Insights da The Block. Explore os números que compõem as tendências mais instigantes do setor.