O aumento da demanda por energia nos Estados Unidos devido ao poder de processamento de IA: quem mais se beneficia? Mizuho destaca Vistra (VST.US) e Talen (TLN.US)
A Mizuho iniciou cobertura da Vistra Energy (VST.US) e Talen Energy (TLN.US), ambas com classificação de "outperform", com preços-alvo de 169 dólares e 405 dólares, respectivamente.
O aplicativo da Jinse Finance informou que o Mizuho iniciou cobertura sobre Vistra Energy (VST.US) e Talen Energy (TLN.US), atribuindo a ambas a classificação “superior ao mercado”, com preços-alvo de 169 dólares e 405 dólares, respectivamente.
O analista do Mizuho, Anthony Crowdell, afirmou que considera a Vistra uma das maiores e mais estrategicamente posicionadas plataformas comerciais de energia elétrica, capaz de captar as oportunidades de monetização geradas pela elevação estrutural da demanda energética nos EUA, impulsionada pela inteligência artificial (AI) e pela construção de centros de dados.
Crowdell destacou que a Vistra continua expandindo seu portfólio de ativos de geração, tendo recentemente adquirido a Cogentrix e acrescentado 5,5 gigawatts (GW) de instalações de geração, cobrindo as regiões ERCOT, PJM e ISO-New England. Ele prevê que o rendimento do fluxo de caixa livre da Vistra crescerá de aproximadamente 8% em 2025 para 13% em 2028, refletindo como a empresa, por meio de posicionamento preciso de mercado, beneficia-se plenamente da tendência ascendente na parte final da curva de preços de energia futura, acelerando assim o potencial de retorno em dinheiro.
O analista destacou que, considerando uma taxa composta de crescimento anual do fluxo de caixa livre ajustado de 10% em cinco anos, a avaliação atual da Vistra é um ponto de entrada extremamente atraente.
Crowdell afirmou que sua visão otimista sobre a Talen Energy deve-se à posição diferenciada da empresa no mercado PJM de energia, que está cada vez mais restrito.
Ele ressaltou que 98% dos ativos de geração da Talen estão localizados no mercado PJM, permitindo à empresa beneficiar-se da tendência de ampliação do gap entre oferta e demanda, o que elevou o preço do último leilão de capacidade de 29 dólares/MWh/dia em 2024‑25 para o teto atual de cerca de 330 dólares/MWh/dia. Crowdell prevê que o rendimento do fluxo de caixa livre ajustado da Talen atingirá 14% em 2028.
O analista também mencionou que a usina nuclear Susquehanna, da Talen, fornece recursos de geração escassos e garantiu fluxo de caixa contratual ao firmar um acordo de compra de energia com a Amazon; além disso, a aquisição da Cornerstone concluída em junho deste ano agregou à Talen três novas usinas de geração a gás natural no mercado PJM, aumentando em 2,6 gigawatts a capacidade instalada total.
Até o fechamento do mercado americano na segunda-feira, as ações da Vistra caíram 0,4%, para 135,66 dólares, acumulando queda próxima a 16% no ano; as ações da Talen caíram 2,84%, para 305,535 dólares, acumulando queda superior a 18% no ano.
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