Ouro já saiu do "fundo do poço"? Instituições: o sentimento do mercado está próximo de níveis extremos e há uma alta probabilidade de oportunidade de recuperação.

Enquanto o conflito no Oriente Médio continua a perturbar os mercados globais, o preço do ouro tem apresentado uma correção significativa recentemente, mas algumas instituições acreditam que o sentimento do mercado já está próximo de níveis extremos, proporcionando condições para uma recuperação futura.

Segundo dados, desde o início do conflito com o Irã, o ouro e ativos correlatos têm sofrido pressão. O ouro à vista acumulou uma queda de cerca de 13% este mês, podendo registrar a pior performance mensal desde outubro de 2008. Ao mesmo tempo, o ETF SPDR Gold Shares (GLD.US), que acompanha o preço do ouro, caiu aproximadamente 14,6% este mês, enquanto o VanEck Gold Miners ETF (GDX.US), que reflete o desempenho das ações de mineradoras de ouro, registrou uma queda de cerca de 25%.

Apesar da fraqueza de curto prazo, analistas do SentimenTrader destacam que o sentimento do mercado entrou em um nível de “extremo pessimismo”, e experiências históricas mostram que isso geralmente antecede uma recuperação. Os dados indicam que, quando mais de 80% dos traders no mercado relacionado ao GLD mantêm uma postura pessimista por duas semanas consecutivas, a probabilidade de recuperação do ouro nos próximos 12 meses chega a aproximadamente 89%, com retorno mediano acima de 10%.

Na estrutura do setor, a venda de ações de mineradoras de ouro também se destaca. Há um mês, a proporção de ações em mercado de baixa técnica ainda era baixa, mas atualmente esse índice subiu para cerca de 95%, evidenciando um claro “esgotamento” na amplitude do mercado. Analistas acreditam que essa combinação de “compressão significativa de preço + sentimento de extremo pessimismo” costuma caracterizar oportunidades típicas de investimento contrarian.

Recentemente, o preço do ouro recuou cerca de 18,5% em relação à máxima de 52 semanas, com maior volatilidade devido ao risco geopolítico e às mudanças nas expectativas de taxas de juros. À medida que parte dos fundos são liquidados de forma passiva e investidores “mais fracos” vão sendo retirados do mercado, a estrutura do mercado está se tornando mais estável.

O SentimenTrader acredita que, no contexto atual, o ouro possui valor de alocação de “alta probabilidade, retorno assimétrico”. Especialmente enquanto o GLD permanece acima da média móvel de 200 dias, o apelo para posicionamento em posições compradas nos próximos 3 a 12 meses está aumentando.