HSBC: O risco de estagflação no Japão lança uma sombra sobre os resultados positivos das negociações salariais

De acordo com a Golden Ten Data em 24 de março, economistas do HSBC afirmam que o Banco do Japão está acompanhando de perto os desenvolvimentos salariais e de preços resultantes da guerra no Oriente Médio. Os resultados preliminares das negociações salariais mostram um aumento significativo nos salários no Japão, mas os salários reais continuam sendo afetados pela inflação, que, devido ao choque energético provocado pelo conflito no Oriente Médio, tornou-se ainda mais complexa. Isso pode perturbar a dinâmica salário-preço que o Banco do Japão espera observar. O HSBC prevê que, este ano, o Banco do Japão deve aumentar as taxas de juros apenas em 25 pontos-base em julho, mas um conflito prolongado no Oriente Médio pode forçar um aperto antecipado da política ou acrescentar pressão por ações adicionais. Isso coloca o Banco do Japão em um dilema conhecido: aumentar as taxas cedo demais pode prejudicar o frágil crescimento econômico, enquanto adiar a alta pode minar a confiança do consumidor e, caso o iene desvalorize excessivamente, atrair a atenção próxima dos Estados Unidos.