US500: uma alta de três dias pode sobreviver a 73% de probabilidade de aumento dos juros em dezembro?

O Fed fez uma pausa. O mercado subiu. Mas dois membros do FOMC não receberam o recado: eles votaram pelo aumento dos juros. E o mercado de futuros precifica uma probabilidade de 73% de que a pausa não dure além de dezembro.

Essa é a tensão que paira sobre o avanço de três dias do S&P 500. O índice fechou em 7.743,98 (+0,28%) na quarta-feira, sua terceira sessão consecutiva no campo positivo, enquanto as ações inicialmente reagiram bem à decisão do Federal Reserve de manter a taxa básica em 3.75%–4.00%. As ações de tecnologia lideraram o movimento, com a Oracle disparando 11% no dia. No entanto, a alta está esbarrando diretamente em uma zona de oferta acima do preço, e a “pausa” do Fed parece mais um adiamento do que uma mudança de direção.

🌍 Por que isso importa agora

A votação do FOMC terminou em 10 a 2, com a governadora Lisa Cook e a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, divergindo em favor de outro aumento de 25 pb. O comunicado continuou enfatizando que a inflação permanece elevada. Enquanto isso, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ficou próximo de 5,02%, e a precificação do CME FedWatch aponta uma probabilidade de 72,8% de outro aumento de 25 pb na reunião de 9 de dezembro.

Essa não é uma pausa dovish. É um comitê dividido ganhando tempo, e os dados do PIB do terceiro trimestre e do PCE de setembro, divulgados amanhã, podem reduzir as expectativas de aumento dos juros ou intensificá-las.

📊 Perspectiva técnica

O gráfico diário continua favorável, mas o preço testa o teto da faixa recente.

O índice se recuperou de forma consistente a partir da zona de demanda entre 7.700 e 7.720, onde o suporte horizontal converge com a linha de tendência ascendente. Ele permanece acima da estrutura de médias móveis mais relevante, preservando o viés altista mais amplo. No entanto, a alta agora encontra a primeira zona de resistência entre 7.770 e 7.780, com uma importante área de oferta entre 7.800 e 7.817, pouco abaixo da máxima histórica de 7.818,93 registrada em 6 de outubro.

O painel de múltiplos períodos apresenta um cenário mais complexo:

Diário: estrutura altista, mas o MACD continua baixista. O momentum ainda não confirmou a recuperação do preço.

Semanal: altista, embora os indicadores de momentum estejam mistos.

Mensal: forte tendência de alta permanece intacta.

A tendência de alta mais ampla continua viva. No curto prazo, porém, novos avanços ficam mais difíceis à medida que o preço se aproxima da oferta acima dele, em um contexto de Fed hawkish.

🎯 Níveis-chave

Resistência:

7.770–7.780: resistência de curto prazo. Um fechamento diário sustentado acima dessa região abre caminho para a próxima zona.

7.800–7.817: importante área de oferta e ponto crítico de rompimento. Esse nível determinará se a alta de três dias terá continuidade ou perderá força.

7.819+: território de máxima histórica. Um rompimento decisivo acima de 7.818,93 reabre o caminho para novas máximas.

Suporte:

7.722–7.700: suporte imediato, reforçado pela linha de tendência ascendente e pela recente zona de demanda.

7.692–7.685: suporte secundário abaixo da estrutura atual.

7.520–7.508: importante suporte inferior caso a região de 7.700 seja perdida.

⚠️ Visão de risco

Meu viés é cautelosamente altista enquanto o preço permanecer acima de 7.700–7.720. Um fechamento diário sustentado acima de 7.770, seguido por um rompimento de 7.800–7.817, reforçaria o cenário de continuação altista em direção à máxima histórica.

Mas o risco é real: se o PCE de amanhã vier acima do esperado, a probabilidade de aumento dos juros em dezembro crescer ainda mais, o rendimento dos títulos de 10 anos superar decisivamente 5% e esta alta perder força na zona de oferta. A incapacidade de superar a faixa entre 7.770 e 7.780 pode provocar um recuo em direção a 7.700. Um rompimento decisivo abaixo da linha de tendência ascendente e do suporte em 7.700 voltaria as atenções para 7.690 e, possivelmente, 7.520.

A principal ameaça para os compradores não está no gráfico, mas nos dados. Demanda resiliente, preços elevados do petróleo e rendimento dos títulos de 10 anos acima de 5% significam que o próximo movimento do Fed dependerá de dados de inflação que ainda não foram divulgados.

Conclusão: A alta é real, a estrutura é altista e a tendência permanece intacta. No entanto, a pausa do Fed é frágil, o comitê está dividido e a probabilidade de 73% indica outro aumento dos juros em dezembro. Fique de olho em 7.770 no movimento de alta e no PCE de amanhã no cenário macroeconômico. Esses dois dados provavelmente determinarão se esse avanço de três dias continuará ou perderá força.

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