De “vender assinaturas” a “vender resultados”: Adobe (ADBE.US) testa o faturamento semanal do Acrobat; BTIG afirma que a sustentabilidade do crescimento ainda precisa ser comprovada

De acordo com o APP da Zhihong Finance, na conferência MAX realizada na semana passada, a Adobe (ADBE.US) lançou novas ferramentas de Agentic AI e apresentou a integração local do MCP (Model Context Protocol) — o que permite que criadores chamem agentes de terceiros diretamente no Photoshop, Illustrator, Premiere e After Effects.

Analistas da BTIG mostraram-se encorajados por essas inovações, mas indicam que ainda precisam de mais provas da sustentabilidade do crescimento da Adobe antes de recomendar a compra das ações. Assim, esta instituição financeira mantém a classificação “Neutra” para a Adobe.

Transição no modelo de preços: de “pagamento antecipado” para “primeiro ver valor”

“Nesta nova era, a gestão salientou que os clientes querem primeiro ver o valor do produto antes de tomar qualquer decisão de compra; a empresa está a ajustar a sua abordagem de entrada no mercado (GTM) e a estratégia do produto para mostrar valor instantâneo ao cliente, sobretudo com o surgimento de novos métodos de precificação (como cobrança por consumo, cobrança por resultados, etc.)”, escreveram os analistas da BTIG, Nick Altmann e Nick Dannewitz, no relatório aos investidores.

Como parte dos esforços para se aproximar dos clientes e reduzir as barreiras de adoção, a Adobe está a testar um modelo contratual de “pagamento semanal” para o Acrobat — sendo que anteriormente os contratos mensais recorrentes já apresentavam um crescimento significativo.

“Olhando para o futuro, a Adobe vê um mundo em que os 'workflows headless (workflows sem interface)' se combinam com interações diretas dos clientes na plataforma Adobe. A empresa anunciou também uma nova integração local da Creative Cloud com MCP, o que permitirá que agentes de terceiros operem diretamente no Photoshop, Illustrator, Premiere e After Effects”, acrescentaram os dois analistas.

Parceria com a Disney: Firefly Foundry com a colaboração mais importante até hoje

A Adobe anunciou ainda uma nova parceria com a Disney (DIS). “É provável que esta seja até ao momento a colaboração e o negócio mais importantes da Firefly Foundry da Adobe; se for bem-sucedida, poderá atrair o interesse de outros grupos de media”, escreveu Altmann.

Atualmente, a BTIG prevê que o rendimento anual da Adobe cresça 12% em 2026, e 10% em 2027; a margem de lucro do fluxo de caixa livre deverá ser de 40% e 41%, respetivamente.