Relatório de Estabilidade Financeira do Federal Reserve: entusiasmo com IA impulsiona a sobrevalorização das ações nos EUA, riscos de cibersegurança aumentam

O Federal Reserve destacou a inteligência artificial no seu mais recente relatório de estabilidade financeira, alertando para potenciais ameaças que ela representa para a avaliação de ativos e a estabilidade financeira.

Na sexta-feira, o Federal Reserve publicou o relatório semestral de estabilidade financeira, indicando que as avaliações das ações continuam em níveis elevados, impulsionadas em parte pelo entusiasmo do mercado pela “superinteligência”.

A vice-presidente de supervisão do Federal Reserve, Michelle Bowman, também emitiu um alerta no início desta semana, afirmando que, caso o retorno dos investimentos em IA fique aquém das expectativas, o mercado acionista poderá enfrentar um risco de queda acentuada.

O relatório também reuniu respostas de inquérito de decisores políticos, grupos comunitários e participantes do mercado.

Os entrevistados citaram o risco de ciberataques impulsionados pelos avanços da IA como uma ameaça cada vez mais proeminente; além disso, manifestaram preocupações recentes quanto à correção de ativos de risco, à subida das taxas de juro de longo prazo e à sustentabilidade da dívida pública dos Estados Unidos.

O Nasdaq 100 ETF caiu 0,7% após o fecho da bolsa norte-americana, enquanto o State Street SPDR S&P 500 ETF recuou 0,4%.

No relatório, o Federal Reserve aponta que a pressão sobre as avaliações de ativos permanece elevada, e os indicadores de avaliação de ações continuam em patamares altos, em parte devido ao entusiasmo do mercado pela “superinteligência”—termo frequentemente utilizado pelo presidente Trump ao referir-se à inteligência artificial.

No entanto, o relatório observa que este entusiasmo tem arrefecido devido às preocupações do mercado acerca dos planos de despesas de capital das empresas tecnológicas e da dimensão das emissões de dívida. Esta análise expõe a tensão subjacente atual no mercado: a narrativa sobre IA impulsiona as avaliações, enquanto os custos de implementação e a pressão do financiamento atuam como fatores restritivos.

O Federal Reserve sublinha que este relatório não constitui uma previsão de trajetória para o mercado, mas sim uma avaliação sistemática de potenciais vulnerabilidades.

Antes da publicação do relatório, a vice-presidente de supervisão do Federal Reserve, Michelle Bowman, já tinha emitido um claro aviso relativamente aos riscos no mercado financeiro esta semana.

Ela destacou que, se o retorno efetivo dos investimentos em IA for inferior ao esperado, o preço das ações poderá sofrer correções significativas, com impactos negativos sobre a atividade económica global.

A estrutura de financiamento da indústria de IA já despertou preocupações regulatórias. Os esquemas de transações circulares entre fabricantes de tecnologia e startups são vistos como potenciais fontes de vulnerabilidade financeira e têm sido objeto de escrutínio externo.

Os decisores políticos e participantes do mercado entrevistados também identificaram os ciberataques como uma fonte de risco cada vez mais relevante para os mercados financeiros.

Assinalaram que os avanços tecnológicos em IA estão a baixar as barreiras para a realização de ataques cibernéticos complexos, permitindo que agentes estatais e não estatais possam lançar ofensivas mais destrutivas a custos mais baixos; além disso, potenciais danos provocados pelos próprios modelos de IA também foram considerados nos riscos avaliados.

Para além da cibersegurança, os inquiridos destacaram três potenciais vulnerabilidades para o futuro próximo: correção nos preços dos ativos de risco, subida das taxas de juro de longo prazo e problemas relacionados com a sustentabilidade da dívida pública. Estes três riscos interagem e constituem uma pressão composta sobre o sistema financeiro atual.