Raport o stabilności finansowej Fed: entuzjazm wokół AI napędza zawyżoną wycenę amerykańskich akcji, rośnie ryzyko cyberbezpieczeństwa

Rezerwa Federalna w najnowszym raporcie o stabilności finansowej wskazuje na sztuczną inteligencję, ostrzegając przed jej potencjalnym zagrożeniem dla wyceny aktywów i stabilności finansowej.

W piątek Rezerwa Federalna opublikowała półroczny raport o stabilności finansowej, wskazując, że wyceny akcji wciąż utrzymują się na wysokich poziomach, częściowo napędzane entuzjazmem rynków wobec "superinteligencji".

Wiceprzewodnicząca ds. nadzoru Rezerwy Federalnej, Michelle Bowman, również w tym tygodniu ostrzegła, że jeśli zwroty z inwestycji w AI nie sprostają oczekiwaniom, giełda może stanąć w obliczu gwałtownych spadków.

Raport obejmuje również wyniki konsultacji z decydentami, grupami społecznymi oraz uczestnikami rynku.

Ankietowani wskazywali narastające zagrożenie cyberatakami wynikającymi z rozwoju technologii AI, a także wyrażali bieżące obawy dotyczące korekty cen aktywów ryzykownych, wzrostu długoterminowych stóp procentowych oraz trwałości amerykańskiego długu publicznego.

Nasdaq 100 ETF spadł o 0,7% po sesji na giełdzie nowojorskiej, podczas gdy State Street SPDR S&P 500 ETF stracił 0,4%.

W raporcie Rezerwa Federalna wskazuje, że presja na wyceny aktywów pozostaje wysoka, a wskaźniki wyceny akcji utrzymują się na elevated levels, częściowo z powodu entuzjazmu wobec "superinteligencji" — jest to określenie zwykle stosowane przez prezydenta Trumpa w odniesieniu do sztucznej inteligencji.

Jednakże raport podkreśla również, że entuzjazm ten osłabł z powodu obaw rynków o plany wydatków kapitałowych firm technologicznych oraz skalę emisji ich długu. Pokazuje to wewnętrzne napięcia rynkowe: narracja AI napędza wyceny, podczas gdy koszty realizacji oraz presja finansowania stanowią siłę ograniczającą.

Rezerwa Federalna podkreśla, że raport nie jest prognozą zachowania rynków, lecz systemową oceną potencjalnych słabości.

Przed publikacją raportu wiceprzewodnicząca ds. nadzoru Rezerwy Federalnej, Michelle Bowman, już w tym tygodniu wydała wyraźne ostrzeżenie dotyczące ryzyka na rynkach finansowych.

Zwróciła szczególną uwagę, że jeśli realne zyski z inwestycji związanych z AI będą poniżej oczekiwań, ceny akcji mogą gwałtownie spaść, co przełoży się na negatywny wpływ na całą gospodarkę.

Struktura finansowania w branży AI już wcześniej wzbudzała zainteresowanie regulatorów. Krążące transakcje pomiędzy producentami technologicznymi a startupami są postrzegane jako potencjalny czynnik osłabiający stabilność finansową i pozostają pod lupą obserwatorów.

Decydenci oraz uczestnicy rynku objęci ankietą wskazali cyberataki jako coraz istotniejsze źródło ryzyka na rynkach finansowych.

Zaznaczyli, że rozwój technologii AI obniża próg wejścia do przeprowadzania złożonych cyberataków, umożliwiając zarówno podmiotom państwowym, jak i niepaństwowym skuteczniejsze i tańsze ataki; dodatkowo potencjalne szkody wywołane przez same modele AI także uwzględniono w ocenie ryzyka.

Poza cyberbezpieczeństwem ankietowani wskazali jeszcze trzy aktualne potencjalne słabości: korektę cen aktywów ryzykownych, wzrost długoterminowych stóp procentowych oraz problem trwałości długu publicznego. Te trzy czynniki nachodzą na siebie, wspólnie tworząc złożoną presję na obecny system finansowy.