SpaceX i Tesla przyspieszają negocjacje dotyczące historycznego połączenia, ogłoszenie transakcji możliwe już w grudniu.

Negocjacje dotyczące połączenia SpaceX i Tesla przyspieszają, a transakcja ta, jeśli dojdzie do skutku, stanie się największym przejęciem w historii świata, całkowicie redefiniując granice globalnego rynku transakcyjnego.

Według doniesień Bloomberg, osoby zaznajomione ze sprawą ujawniły, że obie strony mogą ogłosić tę transakcję już w grudniu. Tak agresywny harmonogram odzwierciedla typowe szybkie tempo działania Elona Muska w zarządzaniu firmami. Jednocześnie dyskutowany jest również scenariusz przesunięcia ogłoszenia na początek 2027 roku. Po pojawieniu się tych informacji, akcje Tesla wzrosły w ciągu dnia o maksymalnie 1,9%, a akcje SpaceX o 0,5%.

Zarządy i doradcy obu firm prowadzą obecnie rozmowy na temat warunków połączenia oraz struktury zarządzania podmiotem powstałym po fuzji. Jednak przed finalnym sfinalizowaniem transakcji istnieje wiele przeszkód, w tym kwestia wyodrębnienia działalności Tesla w Chinach oraz wrażliwe kwestie dotyczące bezpieczeństwa narodowego związane z kontraktami SpaceX dla amerykańskiego rządu i sektora obronnego.

Postęp negocjacji i kluczowe terminy

Jak wcześniej podał Bloomberg, celem SpaceX i Tesla jest ogłoszenie transakcji w pierwszej połowie przyszłego roku oraz ukończenie fuzji przed końcem kadencji prezydenta Trumpa.

Elon Musk ujawnił w październiku, że zarządy obu firm powołały specjalne komitety niezależnych dyrektorów, które mają oceniać kwestię połączenia. Obecnie jednym z kluczowych tematów dyskusji jest liczba akcji SpaceX, które mają zostać wydane inwestorom Tesla w ramach transakcji.

Warto zauważyć, że Tesla planuje zwołać doroczne zgromadzenie akcjonariuszy 3 grudnia. Ten termin jest mocno zbieżny z najwcześniejszym możliwym ogłoszeniem transakcji w grudniu.

Obie firmy już wcześniej współpracowały — wspólnie budują w Teksasie fabrykę półprzewodników o nazwie "Terafab" i stale rozwijają wstępne etapy wspólnej działalności operacyjnej.

Ryzyka regulacyjne i polityczne jako główne bariery

Mimo przyspieszenia negocjacji, przeszkody dla realizacji transakcji są znaczące. Według relacji osób zbliżonych do sprawy, wyodrębnienie działalności Tesla w Chinach jest jednym z najważniejszych problemów do rozwiązania.

Analityk JPMorgan Rajat Gupta podkreślił w zeszłomiesięcznym raporcie dla klientów, że wrażliwość państwowa związana z kontraktami SpaceX dla rządu i obrony USA oraz duża i dochodowa działalność produkcyjna Tesla w Chinach stanowią "wzajemnie sprzeczne kluczowe dynamiki", co znacznie utrudni uzyskanie zgody regulatorów i akcjonariuszy.

Jednocześnie ta fuzja stanie się istotnym sprawdzianem dla amerykańskiej sceny politycznej po wyborach śródokresowych. Partia Demokratyczna odzyskała kontrolę nad Kongresem podczas tych wyborów i już zapowiedziała wszczęcie śledztwa w sprawie biznesowej i politycznej działalności Muska, co wprowadza dodatkową polityczną niepewność dotyczącą transakcji.

Bezprecedensowa skala transakcji, napędzana logiką strategiczną AI

Połączenie wywoła ogromne zamieszanie na Wall Street. Nowy podmiot po fuzji obejmie sektor samochodów elektrycznych, magazynowania energii, rakiet oraz satelitów, a jego łączna wartość według obecnej wyceny rynkowej przekroczy 3,4 biliona USD — SpaceX wyceniane jest na ponad 1,9 biliona USD, a Tesla na około 1,5 biliona USD.

Główna logika stojąca za konsolidacją tych aktywów pod jednym dachem opiera się na wspólnej strategicznej ambicji obu firm: kompleksowy rozwój sztucznej inteligencji w trzech dziedzinach — eksploracji kosmosu, autonomicznych pojazdach oraz robotach humanoidalnych.

SpaceX oficjalnie nazywa się Space Exploration Technologies Corp. i ma swoją siedzibę w Starbase w Teksasie. W czerwcu tego roku spółka przeprowadziła na nowojorskiej giełdzie swoją pierwszą ofertę publiczną, co stanowiło kamień milowy i uczyniło Elona Muska pierwszym miliarderem na świecie z majątkiem przekraczającym 1 bilion dolarów. W ostatnich latach SpaceX przekształciło się z wiodącego producenta rakiet i dostawcy usług wynoszenia na kluczowego dostawcę infrastruktury AI dla firm takich jak Anthropic PBC, a jednocześnie pozostaje liderem wśród światowych dostawców usług internetowych z wykorzystaniem satelitów.