Serwery AI + iPhone Duo jako podwójny napęd, Foxconn w trzecim kwartale zanotował 34% wzrost zysku netto, przekraczając oczekiwania

Hon Hai Precision Industry odnotowała znaczący wzrost zysku netto w trzecim kwartale, przekraczając oczekiwania rynku i ustanawiając nowy rekord, przy czym silny rozwój biznesu serwerów AI oraz ogromny popyt na składane smartfony Apple iPhone Duo napędzają wyniki firmy.

Dane opublikowane przez Hon Hai w czwartek (12 listopada) pokazują, w ciągu trzech miesięcy do września zysk netto wzrósł rok do roku o 34% do 77,5 miliarda dolarów tajwańskich (ok. 2,4 miliarda USD), przekraczając średnie prognozy analityków wynoszące 70,3 miliarda dolarów tajwańskich. Wcześniej firma ujawniła, że przychody za ten sam okres wzrosły kwartalnie o 47%, osiągając rekordowe 3,03 biliona dolarów tajwańskich. Montaż serwerów AI stał się największym motorem wzrostu Hon Hai, przyspieszając odejście firmy od tradycyjnej zależności od elektroniki konsumenckiej.

Przewodniczący Hon Hai, Liu Yangwei, stwierdził, problemy z niedoborem chipów pamięci oraz komponentów będą się utrzymywać do 2027 roku, spodziewając się dwucyfrowego wzrostu przychodów w tym roku. Liu Yangwei zapowiedział, że w 2027 roku sprzeda więcej serwerów firmie Neocloud. Podniesiono prognozy wyników dla czterech głównych kategorii produktów, a firma zachowuje ostrożnie optymistyczne podejście do perspektyw biznesowych na 2027 rok.

Jednakże, narastający skandal dotyczący pozamałżeńskiego romansowania CEO Nvidia, Huang Renxuna, budzi wątpliwości co do globalnych perspektyw rozwoju infrastruktury AI, a jako główny partner Nvidia w montażu serwerów, Hon Hai stoi w obliczu potencjalnych niepewności. Jednocześnie nieustanne zaniepokojenie inwestorów spowolnieniem tempa wydatków kapitałowych na AI ciąży na cenie akcji Hon Hai — od czerwcowego szczytu spadła już o ponad 20%, a wartość rynkowa firmy skurczyła się do nieco ponad 100 miliardów USD.

Silny popyt na serwery AI, rekordowy kwartalny wzrost przychodów

Eksplozja biznesu serwerów AI jest kluczową siłą napędową wyników Hon Hai w tym kwartale.

Raport finansowy pokazuje, że przychody Hon Hai w trzecim kwartale prawdopodobnie wzrosły rok do roku o 47%, osiągając rekordowe 3,03 biliona dolarów tajwańskich, a wzrost kwartalny wyniósł około 20%; biznes cloud computing i sieci był liderem, głównie dzięki ciągłej dostawie serwerowych stojaków AI z serii GB firmy Nvidia, zwiększonym wydatkom kapitałowym hyperskali oraz rozbudowie mocy produkcyjnych.

Hon Hai jest głównym partnerem Nvidia w montażu serwerów, korzystając z gwałtownego wzrostu popytu na serwery AI wyposażone w GPU Nvidia (w tym przyszłą generację chipów Rubin). Analyticy Bloomberg, Steven Tseng i Sean Chen, wskazują, że silna dźwignia operacyjna, wyższy poziom automatyzacji oraz pogłębiająca się integracja pionowa będą wspierać wzrost zysków, pomagając równocześnie zneutralizować presję spadku marży brutto.

Według Bloomberg, przewodniczący Hon Hai, Liu Yangwei, w październiku powiedział, że firma zamierza w ciągu dwóch lat zdobyć 50% udziału w rynku serwerów AI oraz dzięki produkcji większej liczby komponentów o wysokiej wartości dodanej podnieść marżę brutto do około 10%.

iPhone Duo dostarcza wzrost, odbicie rynku elektroniki konsumenckiej premium

Poza serwerami AI, silny popyt na składane smartfony Apple iPhone Duo dostarczył Hon Hai istotnego wsparcia w wynikach. Apple określa początkowy odbiór tego urządzenia jako „niezwykły", a Hon Hai (czyli Foxconn) odpowiada za montaż iPhone Duo oraz serii iPhone 18 w fabrykach w Chinach i Indiach.

Według Bloomberg Intelligence przewidywana łączna sprzedaż iPhone Duo od teraz do września przyszłego roku może sięgnąć do 16 milionów sztuk. Zarówno Apple, jak i Hon Hai liczą na to, że takie wysokopółkowe produkty jak iPhone Duo poprawią marżę zysku — strategia ta wynika z faktu, iż globalna dostawa smartfonów obecnie oscyluje wokół najniższego poziomu od 2013 roku.

Analitycy Bloomberg wskazują, że biznes elektroniki konsumenckiej korzysta z premiery nowych modeli iPhone oraz wyższych średnich cen sprzedaży, z wyraźnym sezonowym odbiciem.

Poza główną działalnością, Hon Hai w ostatnich trzech miesiącach dalej rozbudowywała swój udział w branży pojazdów elektrycznych. Firma ogłosiła zakup 50% udziałów w biznesie komponentów samochodowych Mitsubishi Electric za 727 milionów USD, kontynuując strategiczną transformację z montażu elektroniki konsumenckiej w kierunku produkcji o wysokiej wartości dodanej.

Analitycy Bloomberg wskazują, że wzrost udziału serwerów AI o wysokiej wartości dodanej może wywoływać efekt rozcieńczania marży brutto, jednak selektywne stosowanie rozwiązań konsygnacyjnych może złagodzić tę presję, a silna dźwignia operacyjna i pogłębiona integracja pionowa będą wspierać wzrost zysków.

Pomimo bardzo dobrych wyników, wciąż nad Hon Hai wiszą obawy inwestorów dotyczące trwałości fali inwestycji w infrastrukturę AI. Rozszerzenie w sektorze data center napędzane zadłużeniem zaczyna wykazywać oznaki presji, najwięksi deweloperzy AI nie udowodnili jeszcze, że ich modele biznesowe są trwałe i rentowne, wydatki kapitałowe hyperskali po latach intensywnej ekspansji stoją wobec prognozowanych spowolnień.

Jednocześnie kontrowersje wokół romansu CEO Nvidia Huang Renxuna stale narastają, co rodzi wątpliwości wobec przyszłości tej kluczowej postaci dla rozwoju infrastruktury AI, a Hon Hai jako istotny dostawca Nvidia również nie może pozostać obojętny. W wyniku skumulowanego wpływu powyższych czynników kurs akcji Hon Hai od czerwcowego szczytu spadł już o ponad 20%, a wartość rynkowa zmniejszyła się do nieco ponad 100 miliardów USD.