Producent chip ów „w pełnej gotowości”, refleksja nad zbyt głębokim powiązaniem łańcucha przemysłowego, „wydarzenie Nvidia” budzi niepokój w koreańskim przemyśle AI
„Podczas gdy Nvidia wszczyna śledztwo dotyczące Jensena Huanga, koreańscy producenci chipów stają w pełnej gotowości, przygotowując się na szok.” Dziennik „Chosun Ilbo” poinformował 10 czerwca, że osobisty skandal pozamałżeński CEO Nvidii, Jensena Huanga, wywołał „falę niepewności” w koreańskiej branży półprzewodników. Potencjalne zmiany w kierownictwie Nvidii mogą mieć daleko idący wpływ na koreańskich producentów chipów i szerszy ekosystem przemysłu sztucznej inteligencji (AI). W ostatnich latach współpraca Nvidii z koreańskimi firmami rozwinęła się z obszaru pamięci masowej na kluczowe sektory AI, centra danych, robotyki i autonomicznych pojazdów. Choć na razie nie ma przerw w projektach ani w dostawach, koreańskie media obawiają się, że przedłużające się śledztwo może obciążyć decyzje inwestycyjne i operacyjne Nvidii; firmy głęboko powiązane z Nvidią mogą odczuć efekt domina. Ten nagły kryzys ujawnił również głębokie zagrożenie wynikające z długotrwałej zależności koreańskiego sektora AI od jednego gigantycznego partnera.
Kolejna fala niepewności na koreańskim rynku półprzewodników
Według doniesień Yonhap News Agency, Kongres USA zażądał od Jensena Huanga obecności na tajnym briefingu 18 czerwca w celu wyjaśnienia sytuacji. Skandal od kilku dni wywołuje wahnięcia na giełdach. Akcje Nvidii spadły 9 czerwca o 4,27%, a 10 czerwca o kolejne 5,47%, notując duże spadki w ciągu dwóch dni i czasowo tracąc około 400 miliardów dolarów wartości rynkowej. Siedem koreańskich ETF-ów, w których nazwie występuje Nvidia, również zanotowało 9 czerwca spadki, największy wynosił prawie 2%. Według agencji News1, wydarzenie to rzuciło cień na akcje półprzewodników w Korei, które właśnie doświadczyły gwałtownych spadków. Wcześniej, obawy o możliwe zaostrzenie regulacji AI po wyborach śródterminowych w USA doprowadziły do czterodniowego spadku notowań Samsung Electronics i SK Hynix. Mimo że 11 czerwca koreański rynek półprzewodników odbił, po serii sprzedaży przez inwestorów zagranicznych zaufanie pozostaje kruche.
Koreańska branża finansowa martwi się, że „Afera Nvidia” może rozpocząć nową erę kontroli eksportu półprzewodników. Park Se-yeon, analityczka analizy inwestycji Hanwha Investment & Securities, uważa, że prawdziwy wpływ na łańcuch dostaw Korei wywierają nie sprawy osobiste kierownictwa, ale decyzje rządu USA dotyczące nowych ograniczeń eksportu oraz możliwe zmiany klientów i kontraktów Nvidii. Samsung Electronics i SK Hynix mają fabryki w Chinach, których import i modernizacja linii produkcyjnych już podlega polityce licencji eksportowych USA. Jeśli Stany Zjednoczone zaostrzą te przepisy, presja na koreańskie firmy może jeszcze wzrosnąć.
„Hankyoreh” odnotowuje, że Nvidia od lat polegała na osobistym przywództwie Jensena Huanga. Jeśli Huang odszedłby z firmy, kluczowe decyzje dotyczące działalności oraz długoterminowa współpraca z koreańskimi przedsiębiorstwami mogłyby zostać zakłócone. Nvidia jest ważnym klientem SK Hynix, a Samsung Electronics dostarcza jej najnowszą generację pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) i negocjuje kolejne dostawy. „Chosun Ilbo” wskazuje, że w czerwcu tego roku SK Hynix podpisał wieloletnią umowę technologiczną z Nvidią na wspólne opracowywanie pamięci wymaganej do produkcji chipów AI następnej generacji. Koreański portal finansowy EBN podkreśla, że HBM wymaga indywidualnego projektowania i walidacji pod konkretne chipy AI klienta; wytworzone produkty nie mogą być szybko przesuwane do innych firm. Jeśli Nvidia zmieni plan zakupów lub rozwoju produktu, harmonogramy produkcyjne koreańskich firm mogą zostać zaburzone.
Według analizy „Seoul Economic Daily”, „Afera Nvidia” może stworzyć szansę dla konkurentów takich jak AMD czy Google na zwiększenie udziałów rynkowych, tym samym zwiększając presję na koreańskich producentów pamięci masowej. Samsung Electronics aktywnie rozbudowuje klientelę o AMD, Broadcom i innych partnerów, natomiast SK Hynix, silnie zależny od zamówień Nvidii, jest narażony na ryzyko spadku przychodów. Ryu Young-ho, analityk NH Investment & Securities, uważa, że przedłużające się śledztwo może spowolnić decyzje inwestycyjne Nvidii, opóźnić dostawy i wprowadzenie nowych produktów, wpływając na całą koreańską branżę półprzewodników.
Budowa infrastruktury AI zagrożona
Ryzyko biznesowe Nvidii wpływa nie tylko na zamówienia półprzewodników z Korei, ale może także dotknąć budowy infrastruktury AI oraz innych projektów współpracy. Według Yonhap News, Nvidia 6 czerwca zakończyła inwestycję w koreańskiego giganta internetowego NAVER, przejmując 4,13% udziałów i stając się trzecim największym akcjonariuszem. Obie strony, wraz z innymi partnerami, realizują projekt infrastruktury obliczeniowej AI wart 9 miliardów dolarów. Jeśli Nvidia zmodyfikuje terminy lub ilości dostaw chipów, centra danych NAVER mogą napotkać opóźnienia w uruchomieniu i ograniczenie mocy obliczeniowej. Czynności Nvidii w Korei uległy zmianie: Nvidia Senior Director, Min Sun Huang (córka Jensena Huanga), która miała pojawić się na „AI Day Seoul”, nagle odwołała wizytę; rozmowy z czołowymi urzędnikami Korei zostały anulowane.
Nvidia mimo wszystko podczas pobytu w Seulu ogłosiła szereg nowych inicjatyw ze swoimi koreańskimi partnerami; Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor i LG Electronics korzystają z technologii Nvidii w produkcji półprzewodników, rozwoju robotyki i innych dziedzinach. Yonhap News podaje, że do tej pory nie widać sygnałów przerw w tych projektach. Prezydent Korei Lee Jae-myung deklarował wcześniej dążenie do uczynienia Korei światowym liderem w dziedzinie sztucznej inteligencji. W 2025 roku Nvidia, rząd Korei i cztery krajowe firmy podpisały umowę na dostawę około 260 000 procesorów graficznych (GPU) dla infrastruktury AI Korei. Władze oceniają, że zaplanowana dostawa GPU nie jest natychmiast zagrożona.
„Konsekwencje dla koreańskich firm mogą być katastrofalne”
„Hankyoreh” komentuje, że skandal ujawnił wysoki poziom uzależnienia koreańskiego sektora AI od Nvidii. W październiku ubiegłego roku ogłoszone przez rząd i główne firmy plany współpracy pokazały, że od produkcji półprzewodników do cloud computing, Nvidia jest głęboko osadzona w koreańskim łańcuchu AI, powodując rozprzestrzenianie ryzyka z jednej firmy na liczne branże w kraju.
Jung Hyung-geun, analityk Korea Institute for International Economic Policy, powiedział na łamach „Chosun Ilbo”, że prawdziwym zagrożeniem dla koreańskiej branży półprzewodników jest zależność łańcucha dostaw od jednego przedsiębiorstwa i jego ekosystemu. Koreańskie media sugerują, że rząd i firmy powinny skontrolować umowy na zakup GPU oraz stan dostaw, przyspieszyć dywersyfikację partnerów i zerwać z nadmierną zależnością od Nvidii. „Jeśli reputacja Nvidii ucierpi, a rynek półprzewodników się skurczy, konsekwencje dla koreańskich firm mogą być katastrofalne” – ocenia profesor Lee Jong-hwan z Wydziału Systemowej Inżynierii Półprzewodników, uniwersytetu Sangmyung.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Główne banki z Wall Street zbiorowo podniosły prognozy podwyżek stóp, kontrakty terminowe na amerykańskie obligacje skarbowe kontynuują spadki, złoto spada o ponad 1%, przebijając poziom 4000.
Po tym, jak amerykański wskaźnik CPI za październik przekroczył oczekiwania, Goldman Sachs oraz Nomura w swoich prognozach dotyczących ścieżki podwyżek stóp procentowych uwzględnili możliwość podwyżki w marcu przyszłego roku, natomiast Deutsche Bank przewiduje podwyżkę w styczniu. Obecnie rynek w pełni wycenia podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu, natomiast prawdopodobieństwo podwyżki o 50 punktów bazowych wynosi 13%. W środę rynek kasowy amerykańskich obligacji był zamknięty, kontrakty terminowe na amerykańskie obligacje kontynuowały spadki, a odpowiadająca im rentowność wzrosła o około 2–4 punkty bazowe; złoto spot spadło o 1,1% pod presją.
Nie ma potrzeby martwić się o ochłodzenie w budowie centrów danych AI? Fala importowa w USA nie osłabnie w krótkim czasie, prawdziwy wstrząs może nadejść w 2029 roku
Projekty centrów danych od momentu podjęcia decyzji inwestycyjnej do rozpoczęcia budowy trwają średnio 4,8 roku, a od rozpoczęcia budowy do uruchomienia operacyjnego potrzeba jeszcze 2,6 roku. Serwery zazwyczaj mogą zostać dostarczone dopiero po zakończeniu prac budowlanych i instalacji stelaży. Dla partnerów handlowych takich jak Tajwan (Chiny), Korea Południowa czy Meksyk, którzy polegają na amerykańskim łańcuchu dostaw centrów danych, popytowa inercja cyklu budowy zapewnia przynajmniej roczną lub dwuletnią poduszkę dla eksportu w przyszłości.
Wielka kontrowersja w Rezerwie Federalnej: kiedy powinien zakończyć się kadencja „trzeciej osoby” Williamsa?
Punktem spornym jest to, czy Williams powinien odejść ze stanowiska w czerwcu 2028 roku (po pełnej 10-letniej kadencji), czy w czerwcu 2027 roku (po osiągnięciu wieku emerytalnego 65 lat). Analizy wskazują, że Rada Gubernatorów Fed posiada ostateczną władzę decyzyjną; jeśli odejdzie wcześniej, prezes Fed Walsh zyska możliwość wcześniejszego obsadzenia tej kluczowej pozycji zgodnie ze swoimi priorytetami personalnymi, lecz wymuszone skrócenie kadencji Williamsa może zostać uznane za ingerencję polityczną. Sam Williams spodziewa się pełnić funkcję do czerwca 2028 roku.
Morgan Stanley ostrzega: ceny starego magazynowania osiągają szczyt, podaż i popyt mogą zrównoważyć się do 2028 roku
Morgan Stanley wskazuje, że po zakończeniu wyborów śródokresowych w Stanach Zjednoczonych, przewiduje się, iż około 20% nowo powstających centrów danych w USA planowanych na 2028 rok zostanie przesuniętych na 2029 rok. Może to doprowadzić do "przerwania łańcucha dostaw" w 2028 roku oraz ryzyka nadmiernego gromadzenia zapasów starszych pamięci masowych. Starsze generacje pamięci nie są objęte długoterminowymi umowami o stałych cenach, przez co zmniejszający się niedobór podaży może powodować znaczne wahania cenowe. Powyższa analiza dotyczy wyłącznie starszych generacji pamięci, takich jak DDR3/4, SLC/MLC NAND oraz pamięci flash NOR.
Ceny krypto
Więcej
