Odpowiedź na szybsze zacieśnianie sugerowane przez Waller? Prezes Fed z Filadelfii: rdzeń inflacji nadal wysoki, ale stopniowe podwyżki stóp pozwalają rynkom i decydentom zyskać czas

Aplikacja Jinse Finance informuje, że prezes Philadelphia Fed, Anna Paulson, zadeklarowała swoje poparcie dla stopniowego podnoszenia stóp procentowych. Jednocześnie wskazała, że presja na wzrost wynagrodzeń pozostaje ograniczona, a oczekiwania inflacyjne są nadal zgodne z 2% celem inflacyjnym banku centralnego.

"Na tę chwilę kontynuowanie stopniowego zaostrzania polityki jest właściwe," powiedziała Paulson we wtorek podczas wydarzenia zorganizowanego przez Philadelphia Fed.

"Jeśli oczekiwania inflacyjne wzrosną, presja płacowa się zintensyfikuje lub inflacja bazowa pójdzie jeszcze wyżej, chciałabym podjąć działania szybciej," dodała. "Obecnie jednak nie widzę takich oznak."

W zeszłym miesiącu przedstawiciele Fed utrzymali stopę referencyjną w przedziale 3,75%–4%, po wcześniejszej podwyżce o 25 punktów bazowych we wrześniu. Od czasu posiedzenia w październiku kilku decydentów podkreśliło, że aby sprowadzić inflację do celu 2%, konieczne jest dalsze zacieśnianie polityki monetarnej.

"Pominięcie jednej podwyżki oznacza jedynie zmianę tempa zacieśniania, a nie zwrot w polityce. Najprawdopodobniej wciąż pozostaje przestrzeń do dalszego zaostrzania. Gdy warunki na to pozwolą, preferuję stopniowe działania," wyjaśniła dalej Paulson. Spowolnienie tempa podwyżek daje gospodarstwom domowym, firmom i sektorowi finansowemu czas na dostosowanie się, a decydentom możliwość dalszej oceny danych ekonomicznych.

"Gdy kierunek polityki jest dobrze rozumiany przez rynek, najbardziej skuteczna jest stopniowa ścieżka," stwierdziła. "Jeśli rynek i tak oczekuje dalszego zacieśniania, stopniowe podwyżki nie opóźniają osiągnięcia celu politycznego."

Spór o tempo podwyżek: część przedstawicieli popiera szybsze podnoszenie stóp

Mimo że wielu przedstawicieli popiera stopniowe zacieśnianie, we wtorek kilku członków komitetu sygnalizowało, że być może konieczne będzie przyspieszenie tempa podwyżek. Członek zarządu Fed, Waller, ostrzegł we wtorek rano, że w grudniu nie można wykluczyć podwyżki o 50 punktów bazowych.

Wcześniej, według wtorkowych danych CPI opublikowanych przez US Bureau of Labor Statistics, bazowa inflacja konsumencka (z wyłączeniem żywności i energii) wzrosła miesiąc do miesiąca o 0,3%, powyżej oczekiwań rynku.

Komentując te dane, Paulson zauważyła, że presja cenowa "pozostaje wyraźna", a kluczowe wskaźniki inflacji stale utrzymują się w przedziale 2,5%–3%. Wskazała, że taryfy, wyższe koszty energii spowodowane konfliktem w Iranie oraz boom w budowie centrów danych podniosły ceny. Wpływ taryf się już zmniejsza, ale presja na popyt wynikająca z ograniczonej podaży energii i rozwoju sztucznej inteligencji (AI) jest "trudniejsza do oceny".

"Inflacja bazowa przekracza cel i jeszcze nie zaczęła spadać. Oznacza to, że wysoka inflacja nie wynika tylko z czynników, które naturalnie by wygasły," podkreśliła.

Jako przewodnicząca Philadelphia Fed z prawem głosu w FOMC w tym roku, zauważyła też, że dzięki sile gospodarki i wydatkom konsumentów rynek pracy pozostaje napięty.

"Otrzymaliśmy pojedyncze raporty, że firmy rozważają większe podwyżki płac, aby nadążyć za kosztami życia," stwierdziła. "W danych nie ma żadnych przesłanek, że to zjawisko jest powszechne. Ale będę się temu przyglądać."