Citi: Q3 przepływy pieniężne Occidental Petroleum (OXY.US) znacznie przekroczyły oczekiwania, przyspieszenie spłaty zobowiązań, ale obawy o wielkość produkcji w czwartym kwartale pozostają.

Jak podaje aplikacja ZhiTong Finance, Citi opublikował raport analityczny, w którym utrzymuje dla Occidental Petroleum (OXY.US) rekomendację „neutralną” oraz cenę docelową na poziomie 65 dolarów. W raporcie wskazano, że przepływy pieniężne na akcję (CFPS) Occidental Petroleum w trzecim kwartale przewyższyły oczekiwania dzięki skutecznej kontroli operacyjnej i nakładów inwestycyjnych, a spółka spłaciła 1,8 miliarda dolarów długu. Jednak czynniki kontraktowe oraz przeglądy techniczne wpłynęły na słabsze prognozy produkcji w czwartym kwartale, co może zniwelować pozytywne efekty.

Bank informuje, że CFPS Occidental Petroleum za trzeci kwartał wyniósł 4,06 dolara, co jest o 23% wyższe od prognoz Citi i o 13% powyżej konsensusu rynkowego LSEG. W raporcie podkreślono, że ten pozytywny wynik wynikał głównie z niższych niż oczekiwano kosztów operacyjnych na jednostkę, natomiast całkowita produkcja była zasadniczo zgodna z konsensusem rynkowym. Szczegółowo, produkcja ropy wyniosła 697 tysięcy baryłek ekwiwalentu ropy dziennie, czyli o 3% mniej od konsensusu rynkowego, ale niewielka nadwyżka w produkcji LNG (NGLs) i gazu ziemnego zrekompensowała ten wpływ.

Poziom nakładów inwestycyjnych również był silny — o 6% niższy od prognozy Citi i o 2% niższy od konsensusu rynkowego. Po wyeliminowaniu projektów wpływających na porównywalność, przychody przed opodatkowaniem ze środkowego segmentu i sprzedaży przekroczyły górny zakres wytycznych spółki.

Patrząc w przyszłość, Citi podkreśla, że prognoza produkcji Occidental Petroleum na czwarty kwartał jest o 2% niższa od konsensusu rynkowego, głównie z powodu słabszej produkcji ropy. Wynika to z wpływu kontraktów podziału produkcji (PSC) oraz serwisu i konserwacji w regionie GOA. W raporcie oceniono, że pomimo wyższego od oczekiwań wyniku CFPS w trzecim kwartale, słabsza prognoza produkcji ropy w czwartym kwartale może osłabić ten pozytywny efekt, a reakcja kursu akcji na otwarciu może być neutralna.

Jeśli chodzi o zadłużenie, Occidental Petroleum w trzecim kwartale wykorzystał mocne przepływy pieniężne, by spłacić około 1,8 miliarda dolarów długu zasadniczego. W raporcie stwierdzono, że spółka osiągnęła już cel 10 miliardów dolarów długu zasadniczego, a obecnie wyznacza sobie nowy kamień milowy w wysokości 6 miliardów dolarów długu.

Ponadto, Occidental Petroleum ogłosił podpisanie umów na zakup dwutlenku węgla po stałych kosztach z wieloma deweloperami projektów, którzy mają zainwestować w budowę instalacji CCUS i rurociągów w Permian Basin. Łączna roczna ilość zakontraktowanego CO2 to około 2 miliony ton, z opcją rozszerzenia do około 4 milionów ton; pierwsze dostawy przewidziane są na 2029 rok, a jednostkowy koszt wychwyconego CO2 może spaść maksymalnie o około 75%.