Dyrektor generalny UBS ostrzega: Demokratyczna fala może spowolnić rozwój AI, kwestionowanie wyceny „bardzo ważne”

Według informacji z aplikacji Zhihui Finance, CEO UBS Group, Sergio Ermotti, stwierdził, że zdecydowane zwycięstwo Partii Demokratycznej w amerykańskich wyborach śródokresowych może spowodować spowolnienie w budowie mocy produkcyjnych dla sztucznej inteligencji.

W udzielonym w poniedziałek wywiadzie w Sydney powiedział: „Inwestorzy słusznie kwestionują, ile wartości może wygenerować ta faza cyklu,” oraz „Największe wątpliwości dotyczą momentu realizacji — jak szybko będzie można zrealizować wszystkie te korzyści. W tym sensie pojawiają się pytania o wyceny, co jest istotne.”

Kandydaci popierający surowszą regulację AI zwyciężyli w kilku kluczowych wyścigach do Kongresu. Po spadkach wysoko wycenianych akcji technologicznych inwestorzy ponownie oceniają wyceny, co pogarsza i tak już podatną na zmiany sytuację na globalnych rynkach.

Ermotti wskazał: „Postępy polityczne w USA mogą również doprowadzić do spowolnienia budowy nowych zdolności produkcyjnych,” a w średniej i długiej perspektywie cykl AI „zdecydowanie stanie się bardzo silnym motorem wzrostu. W krótkim okresie pozostaje jednak tematem o wysokiej zmienności, co potencjalnie może powodować wahania na rynkach finansowych.”

Wybory śródokresowe przyniosły nowy katalizator do zamykania pozycji w branży AI. W poprzednich tygodniach wątpliwości budziło to, czy potężne inwestycje technologiczne przyniosą zwrot. Przy przewidywanym przejęciu kontroli nad Kongresem przez Demokratów, regulacje ulegną zaostrzeniu, co zwiększyło obawy o perspektywy wzrostu producentów chipów oraz dostawców centrów danych, pociągając za sobą najgwałtowniejszy spadek amerykańskich akcji technologicznych od 2020 roku.

Ermotti dodał, że inflacja nadal pozostaje kluczowym ryzykiem, którego rynek nie potrafi w pełni wycenić. Mocne dane z rynku pracy z ubiegłego tygodnia ponownie rozbudziły oczekiwania co do kolejnej podwyżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną.

„Upór inflacji oraz fakt, że banki centralne mogą być zmuszone do dłuższego utrzymywania wysokich stóp procentowych niż się spodziewano, są nadal niedoszacowane,” stwierdził.

Ermotti powiedział także, że oczekuje od europejskich decydentów większej gotowości do zajęcia się obawami dotyczącymi sytuacji fiskalnej. Zapytany, czy po gwałtownym wzroście rentowności francuskich obligacji obawia się stabilności europejskiego systemu finansowego, wyjaśnił swoje zastrzeżenia.

„Być może ‘obawa’ to za mocne słowo, ale martwię się, że kwestie te nie zostaną potraktowane wystarczająco poważnie i szybko, aby powstrzymać ryzyko zarażenia – a to może być najpoważniejsze zagrożenie,” powiedział. „W tym sensie naprawdę mam nadzieję, że system wprowadzi nadzwyczajne środki, by powstrzymać to potencjalne rozprzestrzenianie się.”