Dokument IPO Anthropic niespodziewanie stał się katalizatorem odbicia akcji optycznych, Lumentum wzrosło o 8,2%, prowadząc wzrosty w indeksie S&P.

Anthropic złożyło dokumenty IPO, co niespodziewanie wywołało silny wzrost w sektorze optycznym.

W poniedziałek akcje Lumentum Holdings wzrosły o 8,2%, prowadząc stawkę S&P 500, Coherent zyskało 5,8%, a Ciena wzrosła o 4,9%. Potrójne korzystne czynniki – potwierdzenie wydatków kapitałowych na AI, oczekiwania dotyczące potencjalnych polityk ochrony łańcucha dostaw oraz sygnały ograniczenia podaży kluczowych materiałów półprzewodnikowych – wspólnie napędzały silne odbicie sektora optycznego, który wcześniej doświadczał wyprzedaży.

Dokumenty IPO Anthropic zostały oficjalnie złożone w poniedziałek, a ich dane finansowe ogólnie podniosły nastroje wśród spółek z sektora chipów i powiązanego sprzętu. Według MarketWatch, analityk Evercore ISI Amit Daryanani wskazał, że po zeszłotygodniowej dużej wyprzedaży w sektorze optycznym, zainteresowanie tym segmentem rynku ponownie rośnie, a wielu inwestorów czekało właśnie na publikację dokumentu S-1 przez Anthropic, traktując to jako sygnał do powrotu na rynek.

W międzyczasie dane fundamentalne branży AI nadal wysyłają pozytywne sygnały. Meta Platforms ogłosiło plan pozyskania kapitału poprzez emisję akcji, a SpaceX zadeklarowało finansowanie chipów i innego sprzętu AI na kwotę 40 miliardów dolarów. Daryanani wskazuje, że te wydarzenia przesyłają na rynek jasny sygnał o "ciągłej odporności" inwestycji w AI. Ponadto oczekiwania, że Federalna Komisja ds. Komunikacji (FCC) może na początku przyszłego roku ograniczyć import określonych modułów optycznych oraz wieści z rynku azjatyckiego o spowolnieniu podaży kluczowych materiałów półprzewodnikowych dodatkowo wzmacniają logikę inwestycyjną krajowych producentów optyki.

Dane finansowe Anthropic potwierdzają wydatki kapitałowe na AI, wzrost zaufania inwestorów

Publikacja dokumentów IPO przez Anthropic zapewniła rynkowi ważne okno do oceny skali inwestycji w infrastrukturę AI. Jak podaje Daryanani, obecna rentowność branży AI z fundamentalnego punktu widzenia jest "stosunkowo zdrowa", a dane finansowe Anthropic ogólnie wzmacniają notowania spółek półprzewodnikowych.

Ogłoszenie pozyskania kapitału przez Meta oraz deklaracja SpaceX dotycząca aż 40 miliardów dolarów finansowania na sprzęt AI, dodatkowo dowodzą, że giganci technologiczni utrzymują wysokie tempo inwestycji w infrastrukturę AI. Te sygnały łącznie pokazują rynkowi, iż cykl wydatków kapitałowych na AI jeszcze się nie skończył, a zapotrzebowanie na łącza optyczne jako podstawową infrastrukturę centrów danych pozostaje aktualne.

Potencjalne ograniczenia FCC przebudują łańcuch dostaw, z korzyścią dla lokalnych producentów

Według doniesień, Daryanani szczególnie zwraca uwagę na wpływ oczekiwanych decyzji FCC na sektor optyczny. Jak podaje, powołując się na ekspertów z branży, FCC planuje na początku przyszłego roku ograniczyć import modułów optycznych od określonych zagranicznych dostawców, co w praktyce wykluczy ich z udziału w amerykańskim rynku modułów optycznych nowej generacji 3.2T.

Wpływ tych oczekiwań dotyczących polityki jest znaczący – obecnie około dwie trzecie tego typu komponentów jest produkowanych przez dostawców z konkretnych regionów świata. Jeżeli ograniczenia zostaną wprowadzone, krótkoterminowo mogą utrudnić rozbudowę infrastruktury AI, ale jednocześnie krajowi producenci oraz dostawcy z krajów sojuszniczych bezpośrednio skorzystają na powstałej nowej przestrzeni rynkowej, a firmy takie jak Lumentum i Coherent mogą przejąć część tych zamówień.

Spowolnienie wzrostu podaży InP, wąskie gardła produkcyjne wspierają ceny i prognozy popytu

Doniesienia z Azji z ostatniego weekendu stały się kolejnych ważnym czynnikiem poniedziałkowych zmian rynkowych. Według Daryananiego, wzrost podaży fosforku indu (InP), kluczowego materiału półprzewodnikowego, wykazuje oznaki spowolnienia, co sugeruje, że niektórzy dostawcy napotykają trudności w zwiększaniu mocy produkcyjnych potrzebnych do zaspokojenia obecnych wymagań dotyczących prędkości.

Tło tych ograniczeń podażowych wynika z tego, że szybki rozwój AI zasadniczo zmienił tempo innowacji technologicznych w branży optycznej. Daryanani zauważa, że tradycyjne cykle w optyce trwały zwykle do pięciu lat, lecz rozwój AI sprawił, że "szybkość kanału wzrasta niemal co roku" – czyli tempo wzrostu prędkości transmisji danych znacząco się zwiększyło.

Wyższe prędkości kanałów połączone z ciągłym zwiększaniem liczby połączeń wymaganych przez centra danych AI będą stale napędzać popyt na komponenty optyczne. Rozwój połączeń dla centrów danych także napędza wzrost zapotrzebowania na lasery, w tym produkty oparte na InP. W międzyczasie czas potrzebny na rozbudowę mocy produkcyjnych i certyfikację produktów oznacza, że uwolnienie podaży będzie opóźnione, co przełoży się na utrzymujący się niedobór przez dłuższy czas.

Daryanani podsumowuje, że wymienione powyżej czynniki "wspólnie wspierają utrzymujący się popyt na dostawców, którzy są w stanie zwiększyć moce produkcyjne i dostarczyć produkty we właściwym tempie", a lokalne firmy takie jak Lumentum, Coherent i inne o odpowiednich możliwościach, mogą trwałe korzystać na tym cyklu.