Zyski TSMC osiągają nowe rekordy – czy silne prognozy mogą napędzić odbudowę ceny akcji?

Timiraos uważa, że Rezerwa Federalna znalazła się w pułapce „potrzeby dwóch stóp procentowych”. Walsh otwarcie kwestionuje „teorię odporności AI”, twierdząc, że stopy procentowe „przenikną każdą szczelinę” i przełamią rynkowy konsensus, że gorączka AI nie podlega wpływom polityki monetarnej. Jednocześnie mówi jednak, że silny wzrost niekoniecznie prowadzi do wzrostu inflacji i nie wymaga podwyżek stóp procentowych. Te dwa sprzeczne sygnały wprawiają Wall Street w zakłopotanie, a strateg Bank of America bezpośrednio krytykuje jego odpowiedź jako „ani jasną, ani przekonującą”.

Globalne rynki jednocześnie wysyłają wielowymiarowe, skrajne sygnały: zmienność implikowana Mag 7 osiągnęła najniższy poziom od czterech lat, fundusze hedgingowe zwiększyły ekspozycję do 97. percentyla historycznego; strategie momentum w ciągu kilku miesięcy przeszły od skrajnego zatłoczenia do niemal zera; koreański rynek akcji odbił się technicznie po ekstremalnym wyprzedaniu; marże zysków na rynku mieszkaniowym w USA spadły poniżej poziomu sprzed pandemii; trajektoria zadłużenia Brazylii może zostać wymuszona na korektę. Nie jest to pojedyncze ryzyko, lecz strukturalny test wytrzymałościowy obejmujący różne klasy aktywów.

Google i Microsoft opublikowały raporty kwartalne tego samego dnia, co zmieniło układ sił w konkurencji chmurowej. Przychody Google Cloud przekroczyły 30 miliardów dolarów, zbliżając się do 33 miliardów dolarów Microsoft Azure, jednak tempo wzrostu reklam w wyszukiwarce spowolniło, a monetyzacja modeli AI jest niewystarczająca; dodatkowo wolne przepływy pieniężne stały się ujemne, co spowodowało spadek ceny akcji Google o 10% po sesji. Całkowite przychody Microsoft wzrosły rok do roku o 19% do 92,3 miliarda dolarów, przekraczając oczekiwania, a cena akcji wzrosła o około 3%. W tej „wielkiej próbie dnia publikacji wyników” Microsoft tymczasowo wygrywa dzięki bardziej stabilnej ścieżce komercjalizacji AI.

Departament Sprawiedliwości USA wszczął dochodzenie w sprawie przejęcia Hugging Face przez NVIDIA (NVDA.US) za 12,9 miliarda dolarów, obejmujące jej przejęcia, sprzedaż oraz wywieranie presji na klientów; śledztwo obejmuje dwa kolejne rządy.