Ekskluzywny raport – Daly z Fed twierdzi, że podwyżka stóp procentowych może być konieczna, ale nie jest pilna

W ostatnich dwóch akapitach dodano więcej komentarzy dotyczących przejrzystości oraz funkcji reakcji Fed

Ann Saphir

Reuters San Francisco, 15 października - Prezes Banku Rezerw Federalnych w San Francisco, Mary Daly, w środę powiedziała, że Fed może potrzebować dalszego podniesienia krótkoterminowych stóp procentowych, aby ograniczyć zbyt wysoką inflację, ale zasugerowała, że podczas spotkania Fed w dniach 27-28 października nie ma jeszcze konieczności podjęcia takiego kroku.

„Najprawdopodobniej będziemy musieli wdrożyć dalsze dostosowania, ale jeśli chodzi o mnie, to konkretne terminy tych zmian są wciąż przedmiotem naszych rozważań,” powiedziała Daly w wywiadzie udzielonym wyłącznie Reuters. „Nie sądzę, żebyśmy musieli podejmować pochopne decyzje przy ograniczonej ilości informacji. Uważam, że mamy wystarczająco dużo czasu.”

Kilku współpracowników Daly (link) również w ostatnich tygodniach sugerowało, że Fed raczej nie podniesie stóp procentowych w tym miesiącu. Polityczna stopa procentowa Fed obecnie utrzymuje się na poziomie 3,75%-4,00%. Długoterminowe koszty pożyczek są nawet wyższe, np. 7,5% w przypadku kredytów hipotecznych, co ogranicza popyt w niektórych obszarach gospodarki.

Daly podkreśliła, że uważa, że rynki finansowe rozumieją „funkcję reakcji” Fed, wskazując na reakcję traderów na wcześniejsze dane tego dnia: dane pokazały, że inflacja cen konsumpcyjnych (link) w ciągu 12 miesięcy do września przyśpieszyła do 3,7%, nieco powyżej przewidywań ekonomistów. Fed celuje w poziom inflacji 2% według innego powiązanego wskaźnika.

Chociaż określiła początkową reakcję (link) jako „silną” – traderzy kontraktów futures na stopy procentowe szybko postawili na podwyżkę stóp przez Fed w październiku – inwestorzy „uspokoili się” po dokładniejszej analizie danych. Wyższe ceny paliw napędzały wzrost inflacji ogółem, a choć inflacja bazowa pozostaje uporczywa, to jednak nie rośnie gwałtownie.

„Nie ma wątpliwości, że dane pokazują utrzymujące się wysokie ryzyko inflacyjne,” powiedziała Daly. „Ryzyko inflacyjne rzeczywiście wzrosło, ale nie jest rzeczywistością i podejmowanie decyzji wyłącznie ze względu na ryzyko, gdy mamy czas na podjęcie przemyślanej decyzji, uważam za nieuzasadnione.”

Daly podkreśliła, że utrzymująca się stabilność rynku pracy daje Fed przestrzeń do skupienia się na stabilności cen.

Jednak dodała: „Skoro nie ma potrzeby działać w pośpiechu, po co wymuszać poczucie pilności? Dlaczego nie poświęcić więcej czasu na przemyślenie i ostrożne decyzje? Przed nami także kolejne spotkania.”

Obecna wycena rynków finansowych pokazuje, że prawdopodobieństwo, iż Fed po raz drugi z rzędu podniesie stopy podczas następnego spotkania, wynosi około 40%. Chociaż to więcej niż przed publikacją danych, nie jest to już jednak najbardziej prawdopodobny wynik, jak to było tuż po raporcie o inflacji.

Stwierdziła, że rynek „rozumie, że jesteśmy zaangażowani w utrzymanie stabilności cen i zrobimy wszystko, by osiągnąć ten cel.”

Dodała, że decydenci „są zobowiązani skutecznie komunikować się z opinią publiczną oraz być odpowiedzialni, przejrzyści i klarowni”. „Naszym zadaniem jest jasno i wyraźnie wyjaśnić społeczeństwu, jakie mamy cele, za co odpowiadamy i jak zamierzamy równoważyć różne ryzyka.”

(W celu ułatwienia odbiorcom nieposługującym się językiem angielskim, Reuters automatycznie przetłumaczył ten materiał na kilka innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenie może zawierać błędy lub nie uwzględniać kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tego tekstu – jest on udostępniany wyłącznie dla wygody czytelnika. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody wynikłe z korzystania z automatycznego tłumaczenia.)