Podwójny cios inflacji i stóp procentowych – Russell 2000 spadł o 11% od sierpniowego szczytu, po raz pierwszy od marca notując techniczną korektę.

APP Zhihu Finance zauważa, że indeks Russell 2000 wszedł w strefę korekty po środowej gwałtownej wyprzedaży; wzrost inflacji i stóp procentowych spycha najbardziej ryzykowne akcje na rynku poniżej kluczowych średnich kroczących.

Ten wskaźnik małych spółek spadł już o ponad 10% względem ostatniego szczytu, a po środowym spadku o 1,9% odnotował pierwszą od marca techniczną korektę. Środowy spadek był szeroko zakrojony – liczba spadających spółek w indeksie była około pięciokrotnie większa niż tych, które rosły. Ogólnie rzecz biorąc, wskaźnik spadł o 11% od sierpniowego maksimum.

Opublikowany w środę raport o inflacji pokazał, że ceny we wrześniu wzrosły najszybciej od kwietnia, a bazowy wskaźnik inflacji przekroczył oczekiwania.

Stefano Pascale, szef działu derywatów akcji amerykańskich w Barclays, powiedział: „Małe spółki są bardzo wrażliwe na stopy procentowe, a dzisiejsze dane zwiększają ryzyko dalszego wzrostu stóp, co jest dla nich złym sygnałem.”

Indeks małych spółek spadł o 11% względem szczytu

Przez większość tego roku indeks Russell 2000 przewyższał S&P 500, ponieważ małe spółki są silnie powiązane ze wzrostem gospodarczym, a ten był napędzany silnymi wydatkami konsumenckimi oraz dużymi inwestycjami firm w infrastrukturę sztucznej inteligencji (AI).

Jednak po podwyżkach stóp przez Fed i gwałtownym wzroście rentowności obligacji oraz skarbu państwa, indeks ten w zeszłym miesiącu oddał prowadzenie. Małe spółki są zwykle bardziej wrażliwe na stopy procentowe niż spółki o dużej kapitalizacji.

W rzeczywistości, w miarę wzrostu stóp procentowych, indeks ten przebił kilka poziomów wsparcia i w tym tygodniu po raz pierwszy od marca spadł poniżej 200-dniowej średniej kroczącej. Wcześniej, we wrześniu i sierpniu, spadł już odpowiednio poniżej 100- i 50-dniowej średniej kroczącej.

Od czasu uformowania spadkowego układu V od sierpnia, indeks pozostaje w trendzie spadkowym. W tym tygodniu przełamał poziom 23,6% zniesienia Fibonacciego – około 2 754 punktów – który wcześniej stanowił wsparcie.

Dennis DeBusschere, prezes i główny strateg rynkowy 22V Research LLC, powiedział, że środowy wzrost wskaźnika CPI zwiększa ryzyko dalszego zacieśnienia warunków finansowych, co „będzie stanowić trwałą, długoterminową barierę dla małych spółek”, podobnie jak dla akcji z sektora konsumpcyjnego i transportowego.

Na początku tego roku, po dużej, cyklicznej rewizji indeksu, wysokiej jakości spółki w tym wskaźniku małych spółek również odnotowały znaczące cofnięcie. Na dzień 29 czerwca, Bloom Energy Corp. (BE.US), Credo Technology Group Holding (CRDO.US), Sterling Infrastructure Inc. (STRL.US) i TTM Technologies Inc. (TTMI.US) razem odpowiadały za dwie trzecie wzrostu indeksu Russell 2000, jednak właśnie tego dnia wszystkie cztery spółki zostały przesunięte do indeksu Russell 1000.