Gdzie utknęła komercjalizacja Muse? Jest „odrzucony” przez dwie trzecie stron internetowych

AI agent Meta, Muse, stoi w obliczu rzeczywistej przeszkody: blokowanie dostępu do stron internetowych staje się główną barierą komercjalizacji agentów biznesowych, a nie same możliwości modelu.

Zgodnie z Raportem Handlowym Wiejącego Wiatru, Jefferies w swoim najnowszym raporcie badawczym wskazuje, że zespół analityków przeprowadził testy na setkach popularnych amerykańskich stron e-commerce, lotniczych, podróżniczych, hotelowych oraz rezerwacyjnych i około jedna trzecia z nich bezpośrednio blokuje dostęp Muse, kolejna jedna trzecia stosuje wyzwania lub ograniczenia, a tylko około jedna trzecia umożliwia płynne korzystanie. Jeśli ten problem blokowania dostępu będzie się utrzymywał, może opóźnić harmonogram monetyzacji agentów biznesowych Meta, jednocześnie wzmacniając strukturalną przewagę Google.

Jednocześnie podstawy działalności reklamowej Meta pozostają stabilne. Badania ekspertów reklamowych Jefferies pokazują, że tempo wzrostu wydatków na reklamy Meta wśród ankietowanych reklamodawców w trzecim kwartale 2026 roku już przewyższyło Google, a ten trend prawdopodobnie utrzyma się w czwartym kwartale 2026 roku oraz pierwszym kwartale 2027 roku. Jefferies utrzymuje rekomendację kupna dla Meta, z ceną docelową 875 USD, co daje około 18% potencjału wzrostu w stosunku do obecnej ceny akcji.

Blokady dostępu zastępują możliwości modelu, stając się największym ograniczeniem Muse

Zespół analityczny Brent Thill z Jefferies w raporcie wskazuje, że techniczne możliwości Muse nadal robią wrażenie, ale wąskim gardłem agentów biznesowych staje się pytanie „czy można uzyskać dostęp”, a nie „czy model jest wystarczająco dobry”.

Testy pokazują, że ograniczenia stron internetowych dla agentów rosną niemal codziennie. Wśród testowanych setek stron, około jedna trzecia bezpośrednio blokuje Muse, kolejna jedna trzecia stosuje wyzwania weryfikacyjne lub inne metody ograniczenia interakcji automatycznych, natomiast tylko jedna trzecia pozwala Muse na płynne nawigowanie i obsługę.

Raport wskazuje, że wiele stron wybiera domyślne blokowanie lub wyzwania dla interakcji automatycznych — z perspektywy długoterminowej jest to błędna decyzja, ponieważ agenci biznesowi rozszerzą kanały dystrybucji. Meta odpowiada na to poprzez tworzenie autoryzowanych konektorów (sanctioned connectors) i ogłosiła współpracę z Walmart, Best Buy, Wayfair, Sephora oraz Dick's Sporting Goods, jednak większość integracji jest nadal na wczesnym etapie wdrożenia i jeszcze nie działa oficjalnie.

Jednak problem blokowania dostępu może opóźnić ogólną adopcję agentów biznesowych i finalnie wydłużyć czas realizacji znaczącej monetyzacji przez Meta.

Dzięki temu Google zyskuje przewagę, a rynek obsługi klienta otwiera nowe możliwości

Problem barier dostępu obiektywnie uwydatnia strukturalną przewagę Google.

Raport Jefferies podkreśla, że większość firm nie chce blokować Googlebota, ponieważ miałoby to realny wpływ na ruch z wyszukiwarki. Ta rzeczywistość daje Google znaczącą przewagę w zakresie pozyskiwania danych i dostępu do sieci, a wraz z nadejściem ery agentów AI wartość tej przewagi może jeszcze wzrosnąć.

System crawlerów Google, sieć dystrybucji oraz długotrwały dostęp do internetu zapewniają produktom agentowym szeroki zakres i zdolności kontekstowe z definicji, podczas gdy konkurenci mogą być zmuszeni do indywidualnych negocjacji o dostęp dla każdej strony.

Jednocześnie wzrost liczby konsultacji klientów generowanych przez agentów biznesowych otwiera nowe możliwości dla dostawców oprogramowania do obsługi klienta. W badaniach Jefferies Muse najczęściej współpracuje z systemami obsługi klienta tworzonymi przez firmy, następnie z systemami CRM i Sierra. Raport wskazuje, że zarówno notowane na giełdzie spółki, takie jak CRM, HUBS, NOW, jak i firmy prywatne, jak Sierra, Decagon, mogą skorzystać na tym trendzie.

Silny popyt reklamowy, popularność Muse napędza ekosystem reklamowy Meta

Mimo niepewnego harmonogramu monetyzacji agentów biznesowych, podstawy działalności reklamowej Meta nie zostały naruszone, a sama popularność Muse staje się dodatkowym napędem dla popytu na reklamy.

Badanie Jefferies dotyczące ekspertów reklamowych w trzecim kwartale 2026 roku (próba N=20) pokazuje, że 40% reklamodawców spodziewa się, że Muse w ciągu najbliższych 12 miesięcy zwiększy wydatki ich klientów na reklamy na platformie Meta. Ankietowani eksperci reklamowi wskazują również, że wraz ze wzrostem liczby zapytań obsługiwanych przez agentów AI, optymalizacja reklam przenosi się z klikania w kierunku celów opartych na wynikach, co pozytywnie wpływa na logikę produktów reklamowych Meta.

Jefferies utrzymuje rekomendację kupna dla Meta, z ceną docelową 875 USD, co odpowiada szacowanemu wskaźnikowi cena/zysk na poziomie około 25 dla prognozowanego zysku na akcję w 2027 roku. Raport podkreśla także, że głównymi zagrożeniami dla Meta są: spadek zaangażowania użytkowników, odpływ reklamodawców oraz ryzyko regulacyjne.