Cathie Wood przenosi ARK Venture Fund on-chain we współpracy z Securitize

• Securitize zapewni infrastrukturę Ethereum dla tokenizowanych udziałów w funduszu.
• Inwestorzy uzyskują ekspozycję na fundusz, a nie bezpośrednie udziały w OpenAI lub Anthropic.
• Zgoda SEC na nowe klasy akcji nie tworzy aktywnego rynku odsprzedaży.

24 września ARK Invest i Securitize ogłosiły udostępnienie tokenizowanego dostępu do ARK Venture Fund dla wykwalifikowanych inwestorów. Aktywnie zarządzany portfel obejmuje udziały w OpenAI, Anthropic, Stripe i Databricks. Securitize będzie wspierać emisję i dostęp inwestorów na Ethereum. Ten krok zmienia sposób posiadania udziałów w funduszu przez inwestorów, podczas gdy ARK nadal podejmuje decyzje dotyczące portfela.

ARK Venture Fund oferuje pośrednie udziały w prywatnych spółkach technologicznych

W niedawnym komunikacie prasowym inwestycja w ARK Venture Fund oznacza udział w całym portfelu. Nie daje ona posiadaczowi udziałów w OpenAI ani żadnej innej wymienionej spółce. 

Te udziały mogą się zmieniać wraz z kupnem i sprzedażą aktywów przez zarządzających. Fundusz łączy firmy prywatne i publiczne, więc wyniki odzwierciedlają więcej niż tylko najbardziej znane udziały.

Partnerstwo opiera się na strategicznej inwestycji ARK w Securitize z października 2025 r. Securitize dostarcza system emisji onchain, a ARK zarządza strategią inwestycyjną. Dostęp przez Securitize pozostaje uzależniony od spełnienia kryteriów inwestora i innych ograniczeń.

Zgoda SEC otwiera drogę do handlu, ale płynność pozostaje ograniczona

Decyzja SEC z 21 września dopuszcza klasę tokenizowanych akcji, które mogą być przedmiotem obrotu na zarejestrowanych alternatywnych systemach obrotu. Wniosek wskazuje zarejestrowanych brokerów-dealerów jako operatorów tych platform. 

Zezwala również na odrębną klasę, która może ubiegać się o notowanie na giełdzie. Postanowienie pozwala na takie struktury, ale nie oznacza, że którakolwiek z klas jest obecnie przedmiotem handlu na rynku wtórnym.

ARK Venture Fund pozostaje funduszem przedziałowym z ograniczonymi możliwościami wyjścia. ARK informuje, że oferuje kwartalne odkupienie do 5% wszystkich akcji po wartości aktywów netto. 

Zapotrzebowania mogą przekroczyć tę kwotę, przez co inwestorzy mogą nie być w stanie sprzedać wszystkich udziałów, które chcą zgłosić do wykupu. Obecne ujawnienia wskazują, że udziały są nienotowane i nie przewiduje się istnienia rynku wtórnego.

Dla inwestorów tokenizacja zmienia sposób rejestracji własności i ścieżkę dostępu, ale nie warunki wyjścia z funduszu. Kupujący ARK Venture Fund płaci za ekspozycję na zmieniający się portfel ARK. 

Wniosek do SEC wskazuje, że bezpośrednie zakupy odbywają się po wartości aktywów netto odpowiedniej klasy akcji, powiększonej o stosowne opłaty. Zawiera także wykaz możliwych kosztów poszczególnych klas, w tym opłat agenta transferowego oraz opłat za transakcje blockchain.