Złagodzenie SLR sprzyja bankom w przyjmowaniu amerykańskich obligacji skarbowych, przemysły o wysokim zużyciu energii w Japonii, Korei i ASEAN są pod presją, w kwietniu kapitał wraca na amerykański rynek akcji, ale odpływa z Chin — 0506 Makroekonomiczny przegląd Odaily
W połowie kwietnia Rezerwa Federalna obniżyła skalę zakupu krótkoterminowych obligacji RMP z 40 mld do 25 mld, jednakże jest to dynamiczne dostosowanie zgodne z oczekiwaniami i odzwierciedla ostatnią poprawę płynności. Ponadto, od kwietnia obowiązuje pełne złagodzenie przepisów SLR dla amerykańskich banków komercyjnych, co pozytywnie wpływa na ich zdolność do nabywania obligacji USA, rozwiązując problem przejęcia amerykańskiego długu po ograniczeniu zakupów przez Fed.
Niektóre kraje Azji Wschodniej i regionu ASEAN stoją obecnie w obliczu wyzwań związanych z globalną restrukturyzacją łańcuchów dostaw, zwłaszcza w sektorach intensywnie wykorzystujących ropę i gaz, takich jak przemysł chemiczny czy gumowy, a także w energochłonnych branżach bazowych jak stal czy wyroby z minerałów niemetalicznych, a także w zaawansowanej produkcji eksportowej, np. sprzęt mechaniczny czy półprzewodniki. Niemniej jednak, produkty o wysokim uzależnieniu od energii są także kluczowymi atutami eksportowymi gospodarek Azji Wschodniej.
W kwietniu globalny apetyt na ryzyko wzrósł – rynki wschodzące wypadły ogólnie lepiej niż rynki rozwinięte, ropa naftowa notowała silne wyniki, a metale przemysłowe i produkty rolne generalnie odbiły. Po wybuchu konfliktu amerykańsko-irańskiego kapitał światowy początkowo tymczasowo odpłynął z rynku akcyjnego, a w późniejszym okresie wrócił na amerykańską giełdę, przy jednoczesnym nieprzerwanym odpływie z rynku akcji w Chinach.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Główne banki z Wall Street zbiorowo podniosły prognozy podwyżek stóp, kontrakty terminowe na amerykańskie obligacje skarbowe kontynuują spadki, złoto spada o ponad 1%, przebijając poziom 4000.
Po tym, jak amerykański wskaźnik CPI za październik przekroczył oczekiwania, Goldman Sachs oraz Nomura w swoich prognozach dotyczących ścieżki podwyżek stóp procentowych uwzględnili możliwość podwyżki w marcu przyszłego roku, natomiast Deutsche Bank przewiduje podwyżkę w styczniu. Obecnie rynek w pełni wycenia podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu, natomiast prawdopodobieństwo podwyżki o 50 punktów bazowych wynosi 13%. W środę rynek kasowy amerykańskich obligacji był zamknięty, kontrakty terminowe na amerykańskie obligacje kontynuowały spadki, a odpowiadająca im rentowność wzrosła o około 2–4 punkty bazowe; złoto spot spadło o 1,1% pod presją.
Nie ma potrzeby martwić się o ochłodzenie w budowie centrów danych AI? Fala importowa w USA nie osłabnie w krótkim czasie, prawdziwy wstrząs może nadejść w 2029 roku
Projekty centrów danych od momentu podjęcia decyzji inwestycyjnej do rozpoczęcia budowy trwają średnio 4,8 roku, a od rozpoczęcia budowy do uruchomienia operacyjnego potrzeba jeszcze 2,6 roku. Serwery zazwyczaj mogą zostać dostarczone dopiero po zakończeniu prac budowlanych i instalacji stelaży. Dla partnerów handlowych takich jak Tajwan (Chiny), Korea Południowa czy Meksyk, którzy polegają na amerykańskim łańcuchu dostaw centrów danych, popytowa inercja cyklu budowy zapewnia przynajmniej roczną lub dwuletnią poduszkę dla eksportu w przyszłości.
Wielka kontrowersja w Rezerwie Federalnej: kiedy powinien zakończyć się kadencja „trzeciej osoby” Williamsa?
Punktem spornym jest to, czy Williams powinien odejść ze stanowiska w czerwcu 2028 roku (po pełnej 10-letniej kadencji), czy w czerwcu 2027 roku (po osiągnięciu wieku emerytalnego 65 lat). Analizy wskazują, że Rada Gubernatorów Fed posiada ostateczną władzę decyzyjną; jeśli odejdzie wcześniej, prezes Fed Walsh zyska możliwość wcześniejszego obsadzenia tej kluczowej pozycji zgodnie ze swoimi priorytetami personalnymi, lecz wymuszone skrócenie kadencji Williamsa może zostać uznane za ingerencję polityczną. Sam Williams spodziewa się pełnić funkcję do czerwca 2028 roku.
Morgan Stanley ostrzega: ceny starego magazynowania osiągają szczyt, podaż i popyt mogą zrównoważyć się do 2028 roku
Morgan Stanley wskazuje, że po zakończeniu wyborów śródokresowych w Stanach Zjednoczonych, przewiduje się, iż około 20% nowo powstających centrów danych w USA planowanych na 2028 rok zostanie przesuniętych na 2029 rok. Może to doprowadzić do "przerwania łańcucha dostaw" w 2028 roku oraz ryzyka nadmiernego gromadzenia zapasów starszych pamięci masowych. Starsze generacje pamięci nie są objęte długoterminowymi umowami o stałych cenach, przez co zmniejszający się niedobór podaży może powodować znaczne wahania cenowe. Powyższa analiza dotyczy wyłącznie starszych generacji pamięci, takich jak DDR3/4, SLC/MLC NAND oraz pamięci flash NOR.
Ceny krypto
Więcej
