24-godzinna amplituda WAL (Walrus) wynosi 55,9%: gwałtowny wzrost wolumenu na Binance napędzany sygnałami przełomu technologicznego

Od SpaceX do Anthropic: gigantyczne nowe wejścia na giełdę mają nowy sposób działania.

Burry przyznał, że gdyby nie miał już pozycji krótkiej, gwałtowny spadek wywołany skandalem mógłby być dobrą okazją do kontrarianckiego zakupu — jednak on sam zdecydowanie nie zamierza w tym uczestniczyć. Śmiertelne ryzyko polega na tym, że afera może wywołać śledztwo regulacyjne dotyczące jej „mafijnych” praktyk biznesowych oraz kontroli eksportu. W połączeniu z zagrożeniem nadmiernych inwestycji w AI, przewaga konkurencyjna firmy będzie się szybko kurczyć, dlatego Burry pozostaje przy strategii gry na spadki.

Kluczowe wątpliwości skupiają się na trzech głównych problemach: zarząd deklaruje cenę 20–25 mln dolarów za megawat rocznie, podczas gdy rzeczywiste dane finansowe pokazują jedynie 9,2 mln dolarów; dwie niezależne instytucje obliczyły, że istnieje luka finansowa na około 33 mld dolarów; do 2028 roku na rynek wejdzie dodatkowe 55 gigawatów mocy obliczeniowej, co stanowi dwudziestokrotność obecnej skali CoreWeave. Obecne zadłużenie wynosi 46,9 mld dolarów, kapitał własny to jedynie 4 mld dolarów, a w obecnej dekadzie nie ma wolnych przepływów pieniężnych – czy rzadkie zasoby wystarczą, by spłacić kredyt, jest pytaniem, na które nawet silne raporty kwartalne nie potrafią odpowiedzieć.

Analityk Goldman Sachs, Bobby Molavi, porównał obecną gorączkę wokół AI do XIX-wiecznego brytyjskiego boomu kolejowego: 500 firm wydało więcej niż roczne PKB kraju na budowę 8000 mil linii kolejowych, a pierwsi inwestorzy niemal całkowicie stracili swoje majątki, podczas gdy prawdziwymi beneficjentami byli późniejsi „pasażerowie”. Zwrócił uwagę, że obecny entuzjazm wokół AI napędzany jest przez dług i moment pędu, a wskaźnik cena/zysk prognozowany dla S&P 500 na poziomie 18 jest tylko „nieco tańszy”. Pytanie, czy budowniczowie zdołają zatrzymać wartość, pozostaje według historii mało optymistyczne.