BTC Puls Rynkowy: Tydzień 15

Przegląd

Ostatnie wybicie nastąpiło po okresie kompresji i sygnalizuje nową próbę zmierzenia się z górnym oporem.

Rynki spotowe wykazują wczesne oznaki powrotu popytu, wskaźnik RSI silnie odbija, a Spot CVD zdecydowanie przechodzi na stronę dodatnią, co wskazuje na ponowną agresywność kupujących. Jednak malejące wolumeny na giełdach sugerują, że udział w handlu pozostaje stosunkowo niewielki, wskazując na odbicie, które jest konstruktywne, ale jeszcze nie w pełni potwierdzone.

Na rynkach instrumentów pochodnych pozycjonowanie zostało umiarkowanie zresetowane, otwarte pozycje spadły, a finansowanie pozycji długich ostygło, sygnalizując mniejsze wykorzystanie dźwigni finansowej oraz bardziej zrównoważone otoczenie rynkowe. Jednocześnie gwałtowny zwrot w perpetual CVD podkreśla nową, wyraźną determinację traderów kontraktów futures.

Rynki opcji przechodzą w bardziej defensywną postawę, open interest na opcjach kurczy się, gdy traderzy stają się bardziej wybiórczy. Jednocześnie implied volatility wróciła powyżej realised volatility, a 25-delta skew wzrosła do górnej granicy ostatniego zakresu, co świadczy o większym popycie na zabezpieczenie przed spadkami pomimo odbicia cen.

Wpływy do ETF-ów wykazują stabilizację, netto odpływy gwałtownie się kurczą, co sugeruje, że presja sprzedażowa ze strony instytucji słabnie. Jednak wolumeny obrotów istotnie spadły, podczas gdy rentowność posiadaczy ETF poprawiła się, co wskazuje na bardziej umiarkowane zaangażowanie wraz z odbudową niezrealizowanych zysków.

Warunki on-chain pozostają stonowane, ale zaczynają się stabilizować – liczba aktywnych adresów umiarkowanie rośnie, a sprzedaże pod wpływem strat zaczynają maleć. Mimo to wolumen transferów, opłaty i wzrost realised cap wskazują na rynek, gdzie kapitał wciąż pozostaje ostrożny, a strukturę podaży nadal kształtują posiadacze długoterminowi.

Podsumowując, odbicie wydaje się konstruktywne – momentum się poprawia, popyt na rynku spot stabilizuje, a zachowania napędzane stratami wyraźnie słabną na całym rynku. Mimo to udział pozostaje niewielki na giełdach, w ETF-ach i aktywności on-chain, co wskazuje, że pełna pewność siebie jeszcze nie powróciła. Aby ten ruch okazał się trwalszy, prawdopodobnie potrzebne będzie mocniejsze potwierdzenie w postaci wolumenu, napływu kapitału i aktywności sieciowej.

Wskaźniki off-chain

Wskaźniki on-chain

Nie przegap tego!

Inteligencja rynkowa prosto na Twój e-mail.