Strategia w lutym: obserwacja
Pełen raport jest dostępny w formacie PDF.
Witamy w Strategy Watch
Na szybko rozwijającym się rynku, gdzie traderzy i fundusze gonią za zyskami pośród zmienności, a alokatorzy aktywów poszukują opartej na danych pewności dla długoterminowych pozycji, Glassnode zajmuje wyjątkową pozycję. Nasza analiza on-chain oraz szersza inteligencja rynkowa od 2018 roku stanowi fundament dla obu grup, zdobywając ich zaufanie dzięki konsekwentnym, obiektywnym danym, analizom i badaniom.
Podstawowym przekonaniem Glassnode jest to, że prawdziwy wgląd w aktywa cyfrowe pochodzi z neutralności i głębi - nieuprzedzone dane umożliwiające podejmowanie decyzji w całym ekosystemie. Dlatego z radością uruchamiamy Strategy Watch, nowy miesięczny newsletter poświęcony analizie wyników funduszy i trendom alokacji w aktywach cyfrowych.
Mamy nadzieję, że wnosimy wartość, regularnie dostarczając jasne, silne analizy przepływów kapitału, porównawcze benchmarki strategii oraz najważniejsze posunięcia alokacyjne dokonywane przez instytucje i fundusze. Ale to dopiero początek. Aktywnie badamy sposoby na dalsze łączenie tych światów i chętnie przyjmiemy Twoją opinię, gdy Strategy Watch będzie się rozwijać.
Zawartość najnowszego Strategy Watch
Znajdziesz bogactwo informacji podzielonych na 6 sekcji:
- Monitorowanie przepływów instytucjonalnych
- Wyniki funduszy i SMA
- Wyniki on-chain vault
- Monitorowanie zarządzających
- Aktualizacje alokacji
Premiowy Platforma Alokatora Aktywów Cyfrowych.
Monitorowanie przepływów instytucjonalnych
Bitcoin, Ethereum i Stablecoins odnotowały wyraźne spowolnienie napływu kapitału, sygnalizując słabnący popyt i strukturalne kurczenie się płynności. Wszystkie trzy aktywa przeszły teraz na netto wypływ; Bitcoin –8,4 mld USD miesięcznie, Ethereum –3,8 mld USD, stablecoiny –6,4 mld USD. Ten szeroki odpływ wśród głównych aktywów krypto odzwierciedla defensywny reżim, w którym kapitał instytucjonalny ogranicza ryzyko zamiast wracać na pozycje ryzykowne. Trend ten jeszcze bardziej przyspieszył w styczniu 2026.
Przepływy ETF & DAT
Napływy netto do tych instrumentów działają jako proxy popytu instytucjonalnego. W IV kwartale 2025 roku i na początku stycznia instytucje były netto sprzedającymi za pośrednictwem kanału ETF, z odpływem Bitcoin ETF blisko –35,8 tys. BTC miesięcznie, a Ethereum ETF ok. –257,6 tys. ETH miesięcznie. W tym samym okresie DAT odnotowały silny napływ w sierpniu 2025 roku napędzany premierami nowych produktów, lecz presja zakupowa od tego czasu osłabła; mimo to napływy do DAT pozostają dodatnie, wskazując na ciągłe, choć słabsze, zainteresowanie instytucji ekspozycją bilansową.
DeFi TVL & Stablecoin Cap
DeFi służyło jako kolejne aktywne pole gry dla kapitału instytucjonalnego poprzez strategie takie jak udostępnianie płynności, pożyczki zabezpieczone i strukturalne zbieranie rentowności. Całkowita kwota zablokowana (TVL) na Ethereum zaczęła się kurczyć od sierpnia 2025 i obecnie spada o około –15,3 mln USD miesięcznie. Spadek TVL oznacza, że duzi alokatorzy wycofują środki z usług finansowych on-chain, zmniejszając głębokość płynności i sygnalizując słabszą pewność w rentowność DeFi i stosunek ryzyka do zwrotu w porównaniu do alternatywnych miejsc.
CME Basis Yield
Kolejnym kluczowym wymiarem zaangażowania instytucjonalnego jest CME Basis Yield, który szacuje miesięczną wartość w USD uzyskiwaną przez instytucje ze strategii cash-and-carry, wychwytujących premię pomiędzy cenami spot a kalendarzowymi kontraktami futures CME. Od sierpnia 2025 roku zarówno Bitcoin jak i Ethereum odnotowały gwałtowne skurczenie tego yieldu; Bitcoin spadł z około 136,6 mln USD do 38,6 mln USD miesięcznie, Ethereum z 47,5 mln USD do 14,8 mln USD miesięcznie. Kurczenie to odzwierciedla mniejszą ekspozycję na lewar, słabszy popyt na futures i ogólnie wycofywanie zaangażowania bilansowego w obliczu zaostrzonych warunków płynnościowych.
Chcesz wystąpić w kolejnym wydaniu Strategy Watch? o ostatnich premierach lub kamieniach milowych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Softbank odnotował pierwszą kwartalną stratę od dwóch lat! Amerykański projekt centrum danych odpisany na 3,7 miliarda dolarów, inwestycje w AI pod presją
SoftBank Group odnotował w drugim kwartale netto stratę w wysokości 1,12 biliona jenów, co jest pierwszą kwartalną stratą od prawie dwóch lat. Główną przyczyną była korekta zamówień na sprzęt zasilający do centrum danych AI w stanie Ohio w USA, co spowodowało odpis prawie 3,7 miliarda dolarów zaliczek. Ponadto fundusz Vision odnotował przejście z zysków na straty, a wysokie zadłużenie doprowadziło do wzrostu kosztów finansowania. Od szczytu w czerwcu cena akcji SoftBank spadła już o ponad 50%.
Jedną ręką zwiększa moc obliczeniową, drugą zdobywa widmo! Barclays pozytywnie ocenia przejęcie T-Mobile przez SpaceX (SPCX.US): synergia zalet sieci naziemnej i Starlink.
Po dwóch kolejnych dniach wzrostów cen akcji Space, Barclays stwierdził, że T-Mobile jest „najczystszym” wyborem wśród potencjalnych celów przejęcia przez SpaceX. Barclays uważa, że Verizon stanowi poważną niewiadomą, natomiast dopasowanie strategiczne AT&T jest najmniejsze.
Czy Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w grudniu? Dzisiejszy CPI zdecyduje wszystko!
Dane dotyczące CPI za październik pojawią się dziś wieczorem, a rynek już wycenia podwyżkę stóp na poziomie 86%. Goldman Sachs prognozuje, że bazowy CPI wzrośnie tylko o 0,16% miesiąc do miesiąca, co jest znacznie poniżej oczekiwań rynku, jednak zniekształcenia w statystykach ubezpieczeń zdrowotnych oraz spadek cen samochodów używanych, jako „miękkie czynniki”, są trudne do przekazania na bazowy PCE, na który Fed zwraca większą uwagę. Dane mogą wywołać ulgowy wzrost, ale nie zmienią jastrzębiej postawy.
14-krotne PE to nie okazja! Znany CEO firmy zarządzającej majątkiem ostrzega: jeśli zysk Nvidia (NVDA.US) zostanie obniżony o 5%, cena akcji może spaść o 40%
Josh Brown, dyrektor generalny Ritholtz Wealth Management, zakwestionował pogląd, że „wskaźnik cena/zysk na poziomie 14 oznacza okazję do zakupu” i ostrzegł: „Jeśli zyski Nvidia w ciągu najbliższych 12 miesięcy będą niższe od naszych oczekiwań o 5%, akcje mogą spaść nawet o 40%.”
Ceny krypto
Więcej
