Dwa światy: Bitcoin i złoto
Gdyby trzeba było wybrać „najbardziej zapomniany” aktyw na początku roku, bitcoin z pewnością znalazłby się na tej liście. Kiedyś bitcoin nazywany był "cyfrowym złotem", ale teraz wszyscy rozumieją, że złoto to po prostu złoto, a jeśli przed nim pojawia się "cyfrowe", to już nie to samo.
Od początku roku bitcoin spadł o 22%, a jeśli liczyć od szczytu w czwartym kwartale 2025 roku, łączny spadek wyniósł już 45%; podczas gdy złoto od początku roku wzrosło łącznie o 18%. Dwa najgorętsze aktywa ostatnich lat wykazują coraz większą różnicę w trendach.
Dlaczego bitcoin tak mocno spadł? Główną przyczyną było kilka przypadków zajęcia/skonfiskowania bitcoinów, co podważyło podstawową logikę kryptowalut (decentralizacja, prywatność) (zobacz „Bitcoin gwałtownie spada – jaki ma to wpływ na inwestycje w złoto?”). W ostatnich miesiącach bitcoiny ETF wykazują ciągły odpływ netto kapitału, a od początku roku odpływ ten wyniósł 2 miliardy dolarów.
W zeszłym roku rynek obawiał się skomplikowania napływu kapitału do złota oraz spadku jego wartości jako bezpiecznej przystani. Ponieważ na rynek złota napłynęło wiele środków o wysokim poziomie ryzyka z amerykańskich akcji i rynku bitcoina, rynek obawiał się, że spadki na amerykańskiej giełdzie czy bitcoina mogą pociągnąć za sobą także złoto, obniżając jego wartość jako bezpiecznej przystani. Jednak patrząc na ostatnią korektę bitcoina, mimo ciągłego odpływu kapitału z ETF-ów bitcoina, ETF-y złota nadal wykazują łączny napływ netto, choć czasem jest on większy, a czasem mniejszy. Ogólnie rzecz biorąc, złoto nie ucierpiało wyraźnie na płynności.
Jednocześnie niektórzy duzi gracze na rynku kryptowalut wciąż zwiększają swoje pozycje w złocie. Na przykład gigant stablecoinów Tether, którego rezerwy złota do końca 2025 roku mają wynieść 143 tony, co przekracza rezerwy złota Korei Południowej. Według doniesień, Tether kupuje złoto w tempie 1-2 ton tygodniowo.
Z mojego punktu widzenia, głównym powodem, dla którego bitcoin mocno się skorygował, a złoto pozostało relatywnie stabilne i nie ucierpiało na płynności, jest napływ kapitału o charakterze portfelowym. W istocie, bitcoin i złoto należą do dwóch różnych światów.
Zbliża się Nowy Rok, wielu przyjaciół zastanawia się, czy lepiej wejść w święta z gotówką czy z pozycjami inwestycyjnymi. Skłaniam się ku utrzymywaniu pozycji, złoto jest dość stabilne, a srebro najlepiej zabezpieczyć opcjami.
Życzę wszystkiego dobrego, do zobaczenia po Nowym Roku!
Podsumowanie dzisiejszego wpisu:
1. Wybierając „najbardziej zapomniane” aktywo od początku roku, bitcoin powinien znaleźć się na liście. W ostatnich miesiącach ETF-y na bitcoin nieustannie wykazują odpływ kapitału netto, a od początku roku odpływ ten wyniósł 2 miliardy dolarów, podczas gdy ETF-y na złoto wykazują napływ netto;
2. W zeszłym roku rynek obawiał się skomplikowania napływu kapitału do złota i spadku jego wartości jako bezpiecznej przystani. Jednak patrząc na obecny trend, złoto nie ucierpiało na płynności z powodu spadku bitcoina, a wręcz przeciwnie – niektórzy duzi gracze z rynku kryptowalut (jak Tether) nadal zwiększają pozycje w złocie. W istocie, na rynek złota nadal napływa kapitał portfelowy, a bitcoin i złoto to dwa oddzielne światy;
3. Gotówka czy pozycje na święta? Skłaniam się ku pozycjom, złoto jest dość stabilne, a srebro najlepiej zabezpieczyć opcjami. Wszystkiego dobrego, do zobaczenia po Nowym Roku!
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Po wynikach gwałtowny wzrost o 50%! Citi stawia na lidera „AI + reklama cyfrowa” AppLovin (APP.US), hossa jeszcze się nie skończyła – 500 dolarów celuje w nową przestrzeń e-commerce
Podczas gdy akcje spółek technologicznych były wyprzedawane, AppLovin wyróżniło się na tle rynku dzięki realizacji zysków. 5 listopada indeks Nasdaq 100 spadł o 6,36%, a Philadelphia Semiconductor Index o 12,25%, podczas gdy AppLovin po ogłoszeniu wyników finansowych wzrosło wbrew trendowi o 31,04%. W kolejnych dwóch dniach handlu kurs nadal rósł i na zamknięciu 9 listopada wyniósł 410 dolarów, co oznacza wzrost o około 50,9% w stosunku do poziomu sprzed publikacji raportu.
Pewność na poziomie 0! Goldman Sachs interpretuje pozycje funduszy hedgingowych: "kapitulacyjne wyprzedaże", największe straty od czasu pandemii
Dane działu transakcji hurtowych Goldman Sachs pokazują, że netto poziom lewarowania funduszy hedgingowych gwałtownie spadł w zeszłym tygodniu do najniższego poziomu od pięciu lat, a skala delewarowania była największa od marca 2020 roku w okresie pandemii. Stosunek pozycji długich do krótkich osiągnął najniższy poziom od pięciu lat. Akcje technologiczne zostały sprzedane netto o ponad 30 miliardów dolarów, co znacznie przewyższa skalę spadków z lipca. Strategie ilościowe CTA będą w przyszłym tygodniu sprzedawać niezależnie od kierunku rynku, a presja sprzedażowa może osiągnąć nawet 48,7 miliarda dolarów. Obecnie jedynie fundusze wspólnego inwestowania i wykupy własne przedsiębiorstw działają wbrew trendowi i kupują akcje, ale prawdziwe dno rynku zostanie osiągnięte dopiero po pełnej realizacji sprzedaży ilościowej.
Co kupić po gwałtownym spadku akcji AI? Oppenheimer: Skup się na „realizacji zysków” – Microsoft, Oracle i SAP jako priorytet
Badanie przeprowadzone przez Oppenheimer wśród 449 nabywców IT wykazało, że produkty aplikacji AI prowadzone przez inteligentne agentów nadal walczą o większe budżety przedsiębiorstw, ale klienci zaczynają bardziej skupiać się na potwierdzaniu zwrotu z inwestycji. Wydatki mogą zwolnić tempo ekspansji do 2027 roku, a cały sektor oprogramowania niekoniecznie doświadczy ogólnego przyspieszenia wzrostu. Microsoft, Oracle i SAP zostały przez zespół analityków Oppenheimer uznane za głównych potencjalnych zwycięzców.
Ceny krypto
Więcej
