Najnowszy wykres CryptoQuant przekazuje traderom jasny komunikat: krótkoterminowi nabywcy Bitcoin (BTC), którzy wcześniej sprzedawali ze stratą, nagle wrócili do zysków – i wszystko to wydarzyło się w ciągu ostatnich 24 godzin. Firma analityczna zwróciła uwagę na dramatyczny zielony skok w swoim wskaźniku zysków i strat krótkoterminowych posiadaczy (STH) względem giełd, zauważając, że po tygodniach strat oznaczonych kolorem fioletowym, najnowszy odczyt to największy skok zysków w całym zakresie. Jak ostrzega CryptoQuant, implikacją jest to, że wielu późnych nabywców w końcu znalazło płynność i sprzedaje korzystając z niej – a takie zachowanie często poprzedza wyczerpanie lokalnego trendu, a nie początek nowej, czystej fali wzrostowej.
Ten sygnał pojawił się, gdy Bitcoin handlował w okolicach 95 000 dolarów w piątek, utrzymując się na poziomach ostatnio widzianych w listopadzie, podczas gdy rynek próbuje zdecydować, czy ostatnia siła utrzyma się na dłużej. Główne źródła danych pokazują BTC w okolicach 95 600 dolarów, co stanowi niewielki spadek po chwilowym przekroczeniu 97 000 dolarów na początku tygodnia. Wolumen podczas tego ruchu był nieregularny, co potęguje wrażenie, że ta hossa napędzana jest przez epizodyczne zakupy, a nie szeroko zakorzenione przekonanie rynkowe.
Czy to może być lokalny szczyt?
Za ruchami cen stoi kilka czynników. Przepływy do spotowych ETF są wskazywane przez komentatorów rynku jako jeden z głównych motorów hossy – kilka dni z dużymi napływami pomogło podnieść ceny i sentyment. Jednocześnie nagłówki dotyczące regulacji w Waszyngtonie wprowadziły zmienność: opóźnienie posiedzenia senackiej komisji ws. kluczowej ustawy o aktywach cyfrowych oraz doniesienia o oporze ze strony branży tymczasowo osłabiły apetyt na ryzyko w tym tygodniu. To połączenie – napływy z jednej strony, niepewność regulacyjna z drugiej – tłumaczy, dlaczego krótkoterminowi posiadacze mogą być skłonni realizować zyski przy pierwszej wyraźnej okazji.
Z technicznego punktu widzenia analitycy są podzieleni. Niektórzy zauważają, że wskaźniki momentum nadal wyglądają konstruktywnie, a kupujący pojawiają się przy spadkach, wskazując na potencjalne cele wzrostowe w niskim, sześciocyfrowym przedziale, jeśli BTC odzyska średnią kroczącą 200-dniową. Inni ostrzegają, że skoncentrowana fala realizacji zysków przez niedawnych uczestników może szybko osłabić impet wzrostowy, zwłaszcza gdy wolumen nie jest szeroki. Komentarz CryptoQuant, że duże skoki zysków STH pojawiają się w pobliżu lokalnych szczytów, przypomina, iż sukcesy inwestorów detalicznych w łańcuchu bloków czasem oznaczają krótkoterminowy szczyt rynku.
Dla traderów i obserwatorów wykres jest zarówno momentem jasności, jak i ostrzeżeniem. Zielony skok jest mile widziany – oznacza, że mniej ostatnich nabywców jest pod kreską – ale jednocześnie rodzi widmo, że wielu z nich sprzeda przy każdym istotnym rajdzie. Śledzenie zrealizowanych zysków/strat STH, napływów do ETF oraz rozwoju sytuacji regulacyjnej będzie prawdopodobnie najskuteczniejszym sposobem na ocenę przyszłych wydarzeń: dalsza akumulacja instytucjonalna może zrównoważyć realizację zysków przez detalistów, ale jeśli powróci szum regulacyjny lub niskie wolumeny, ta zmiana zysków może okazać się lokalnym szczytem, a nie nowym wybiciem.
