Obecny cykl osiąga kluczowy punkt zwrotny.
Z technicznego punktu widzenia rynek porusza się bokiem już od kilku tygodni. Tymczasem płynność w instrumentach pochodnych narasta, co oznacza, że każdy agresywny ruch w dowolnym kierunku może wywołać gwałtowną, zmienną reakcję rynku.
Bitcoin [BTC] wyraźnie wyprzedza ten scenariusz. Jak dotąd BTC utrzymuje się w okolicach poziomu 85 tys. dolarów już od pięciu tygodni. Historycznie taki ruch boczny często definiuje kolejny kierunek BTC, często zaskakując spóźnionych traderów na rynku kontraktów terminowych.
Źródło: TradingView (BTC/USDT)
Na tym tle ostatnia korekta Bitcoina zaczyna nabierać znaczenia.
Dla kontekstu, 26 grudnia BTC spadł o 2,22% do poziomu 86 tys. dolarów, tracąc prawie 3 tys. dolarów w zaledwie 45 minut, gdy zlikwidowano pozycje długie o wartości 70 milionów dolarów. Naturalnie mogło się wydawać, że BTC w końcu pokazał swoje zamiary.
A jednak reakcja rynku została ograniczona.
Pomimo spadku, nastroje pozostały w strefie „strachu”, a całkowite likwidacje osiągnęły jedynie 189 milionów dolarów. Mówiąc wprost, nie było szerokiej paniki. Pojawia się więc kluczowe pytanie – czy „przekonanie” do Bitcoina w końcu zaczyna się uwidaczniać?
Akcja Bitcoina budzi pytania o pewność HODLerów
Patrząc na dane on-chain, wydaje się, że FUD z 2025 roku był jednak potrzebny.
Analityk zauważył, że do tej pory w tym roku zlikwidowano pozycje kryptowalutowe o wartości około 154 miliardów dolarów. To ogromne przetasowanie, zgodne z rocznym spadkiem BTC o 6,34% – znak, że rynek wyraźnie resetuje pozycje.
Efekt? Przegrzane instrumenty pochodne na Bitcoinie w końcu ostygły. W rzeczywistości, dane Coinglass pokazały, że Open Interest (OI) BTC spadł o około 40 miliardów dolarów tylko w IV kwartale. W chwili publikacji wynosił zaledwie 56 miliardów dolarów.
Źródło: Coinglass
Mimo to, przekonanie wydaje się być niezachwiane.
Z perspektywy on-chain, dane z giełd ujawniły, że salda Bitcoinów na giełdach nadal malały przez cały 2025 rok. Konkretniej, ilość BTC trzymanych na giełdach spadła w tym roku o około 15%, przy czym od kwietnia wycofano około 430 000 BTC.
W tym kontekście odporność Bitcoina nie wydaje się być przypadkowa. Wręcz przeciwnie, połączenie spadających sald na giełdach i ochłodzenia na rynku pochodnych pomogło ustabilizować kurs, ograniczając tym samym ryzyko nagłych wahań.
W tym świetle, ostatnia zmienność Bitcoina wydaje się być bardziej powiązana z krótkoterminową presją makro niż ze spadkiem przekonania wśród długoterminowych posiadaczy. Może to potencjalnie położyć podwaliny pod byczy 2026 rok.
Ostateczne wnioski
- Gwałtowny spadek Bitcoina wywołał likwidacje, jednak ruch został ograniczony – sygnalizując reset dźwigni zamiast panicznej wyprzedaży.
- Ochłodzenie na rynku instrumentów pochodnych i spadające salda na giełdach wskazują na stabilne przekonanie długoterminowych posiadaczy.
